伯乐相马
近大半年来, 广汇汽车 累次被各“雷”所困扰。商誉雷、质押雷、债务雷、业绩雷可谓雷声隆隆,但从未见半雨,更别说爆了。随着20年业绩快报及21年一季报的出炉,所有的雷也自然就烟消云散了。 一、拆雷成功 1、商誉雷被拆 各类雷中首当其冲是“商誉雷”,公司净净资产中一半是“商誉”,188亿之多,让人不得不联想到许多商誉爆雷公司爆雷后的惨状。但你只要稍加分析就知道,这种事三五年内绝对不会发生在 广汇汽车 身上,因为 广汇汽车 并购的企业多为同业经销商业,而且多为豪华车经销商,经营正常,而且商誉中许多是土地使用权等具有增值潜力的部分,除非公司连年亏损,否则这个雷不会爆,可有谁相呢?20年前三季度净利13亿,1月末没有出业绩预告,已经宣示了商誉雷不会爆,可有多少散户明白呢?随着3月末业绩快报的到来,大家终于相,商誉雷今年不会爆了。 今年不会爆,那以后呢?当然更不会了。20年营收、净利同降都不爆,未来几年营收、毛利率、净利几乎肯定会上升,那就更不会爆了吗,这回大家终于相了。 2、质押雷被拆 大股东质押比例高时质押所持股份的67%,二股东更是全部质押,在19-20年,随着公司股价的下跌,二股东也多次大宗出让股票套现,20年末至21年初,跌得如此惨,质押雷真的会爆。但大股东的质押近半年来比率持续下降,低时质押比例只有40%了,肯定没有问题。前期的低到2.31了,二股东也没有爆质押雷。显然未来这个雷永远都不会爆了。 3、债务雷、业绩雷本就子虚乌有 司的债务1000多亿元,但资产更多,负债率65%左右,在汽车经销商中处于正常水平,加上公司还有大量的银行授未用,融资发债也从未有问题,本就没有这个雷。 19-20年度,由于环境的恶劣,许多融资贷不能顺利回收,造成用减值,计提得比较多;由于门店的关停转,包含特许经营权在内的无形资产减值计提比较多;由于营收、毛率拖累,商誉减值有一些。这些减值许多是公司策略性的处置方式,为公司未来的发展减负。未来数年,公司的营收、毛率只会上升,商誉减值未来几年会很少了;随着门店升级的完成,无形资产减值也会少了;随着公司提质重效管理方式的推行,用减值也会减少。另外,公司的负债水平20年稳中有降,融资难度与成本已经过了最恶劣的时期,未来财务成本也会下降。这些都会转化为实实在在的利润。所以未来几个季度甚至几年,公司的业绩反转几乎是必然的。 二、画饼开启 画饼之一向高端车转型 这个饼从19年开始画,当年就开始买面做饼下锅了。 门店升级优化,19下半年做了 10+家,20年做了 36 家左右(其中上半年做了 26 家,三季度做了 10 家左右),第四季度估计做了 20+家。目前优化的门店一半已经开始生效,另一半三季度也会全部生效了。饼已做了,快熟悉了,就等上桌了。 画饼之二向数字化转型 在公司年会上,公司高层表示,要通过数字化手段,完成传统汽车服务商向数据运营科技公司的全面转型,成为“为车主提供全方位品质生活的服务商”,创造出更大的价值。年初即成立“汇立汽车科技(上海)有限公司”,正式开启数字化转型之路。 其实公司的数字化转型是有基础的。(1)广汇汽车在2015年和2017年通过收购持有上海爱卡投资中心(有限合伙)19.8%的股权;2018年2月,广汇汽车的持股比例进一步增加23.68%;目前,合计持有爱卡汽车43.48%股份。(2)爱卡汽车目前拥有的注册用户数已经超过2800万,日均PV超过3亿,数据规模稳居行业第一阵营。广汇汽车与爱卡汽车之间存在良好的协同效应,凭借双方在各自细分领域的强大优势,相互融合、相互促进,未来发展空间巨大。
爱卡汽车目前已经为广汇汽车的二手车引流了,广汇汽车你准备好了吗?
数字化转型的饼开始画,尚未完稿;面粉已经开始采购,部分已经下锅,会熟吗?好吃吗?但愿! 画饼之三国资入股 20年11月初,申能入股广汇集团,饼已经画好了,面粉采购下锅之中,只要熟了上桌只要一分钟的事! 画饼之四国网广汇、新能源、碳中和 碳中和是国家的长期战略目标,绝大数企业是蹭热度,是假的,广汇呢?公司如此表述公司的充电桩项目符合“碳中和”发展要求,目前是通过建造、完善新能源基础设施,来满足新能源汽车发展的基本需求。该政策一定程度上是利于国网广汇充电桩业务发展的。后来又表示(1)2020年,国网广汇与北京骏宝行宝马4S店合作,打造了国内首例4S店部署光储充一体化综合能源解决方案,成为首家使用清洁能源电力系统4S店,该项目已被北京当地政府列为地区示范站并推行,国网广汇也将深度参与宝马品牌全国4S店部署光储充检综合能源场站建设计划。(2)2019年,广汇汽车战略性布局新能源售后市场,与国家电网电动车公司以50%对50%的股份比例合资成立了国网广汇,目的就是为国家新能源汽车产业发展和能源战略转型服务,力争构建新能源汽车后市场服务全价值链服务体系。随着市场的不断发展变化,国网广汇将响应国家发展战略,聚焦“可再生能源、智能电网、新能源汽车后市场服务”等新能源业务板块着力发展,面向全行业推广碳达峰行动方案,将实现碳中和作为国网广汇发展战略任务和使命。同时,这也符合市场的发展需求和方向。 我感觉画饼的味道重了,可能永远难成一桌可口的饭菜。 画饼之五二手车 二手车未来一定会和新车平分天下,公司20年在西安成立二手车中心,并在全国建立分销中心。广汇汽车也已经取得二手车出口资质,好象首批汽车已经成功出口非洲。饼画了,面已下锅,一定会熟,也是可口与的事。 .......
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
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周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
伯乐相马
拆雷成功,画饼开启,何能上桌?味道如何?
近大半年来, 广汇汽车 累次被各“雷”所困扰。商誉雷、质押雷、债务雷、业绩雷可谓雷声隆隆,但从未见半雨,更别说爆了。随着20年业绩快报及21年一季报的出炉,所有的雷也自然就烟消云散了。
一、拆雷成功
1、商誉雷被拆
各类雷中首当其冲是“商誉雷”,公司净净资产中一半是“商誉”,188亿之多,让人不得不联想到许多商誉爆雷公司爆雷后的惨状。但你只要稍加分析就知道,这种事三五年内绝对不会发生在 广汇汽车 身上,因为 广汇汽车 并购的企业多为同业经销商业,而且多为豪华车经销商,经营正常,而且商誉中许多是土地使用权等具有增值潜力的部分,除非公司连年亏损,否则这个雷不会爆,可有谁相呢?20年前三季度净利13亿,1月末没有出业绩预告,已经宣示了商誉雷不会爆,可有多少散户明白呢?随着3月末业绩快报的到来,大家终于相,商誉雷今年不会爆了。
今年不会爆,那以后呢?当然更不会了。20年营收、净利同降都不爆,未来几年营收、毛利率、净利几乎肯定会上升,那就更不会爆了吗,这回大家终于相了。
2、质押雷被拆
大股东质押比例高时质押所持股份的67%,二股东更是全部质押,在19-20年,随着公司股价的下跌,二股东也多次大宗出让股票套现,20年末至21年初,跌得如此惨,质押雷真的会爆。但大股东的质押近半年来比率持续下降,低时质押比例只有40%了,肯定没有问题。前期的低到2.31了,二股东也没有爆质押雷。显然未来这个雷永远都不会爆了。
3、债务雷、业绩雷本就子虚乌有
司的债务1000多亿元,但资产更多,负债率65%左右,在汽车经销商中处于正常水平,加上公司还有大量的银行授未用,融资发债也从未有问题,本就没有这个雷。
19-20年度,由于环境的恶劣,许多融资贷不能顺利回收,造成用减值,计提得比较多;由于门店的关停转,包含特许经营权在内的无形资产减值计提比较多;由于营收、毛率拖累,商誉减值有一些。这些减值许多是公司策略性的处置方式,为公司未来的发展减负。未来数年,公司的营收、毛率只会上升,商誉减值未来几年会很少了;随着门店升级的完成,无形资产减值也会少了;随着公司提质重效管理方式的推行,用减值也会减少。另外,公司的负债水平20年稳中有降,融资难度与成本已经过了最恶劣的时期,未来财务成本也会下降。这些都会转化为实实在在的利润。所以未来几个季度甚至几年,公司的业绩反转几乎是必然的。
二、画饼开启
画饼之一向高端车转型
这个饼从19年开始画,当年就开始买面做饼下锅了。 门店升级优化,19下半年做了 10+家,20年做了 36 家左右(其中上半年做了 26 家,三季度做了 10 家左右),第四季度估计做了 20+家。目前优化的门店一半已经开始生效,另一半三季度也会全部生效了。饼已做了,快熟悉了,就等上桌了。
画饼之二向数字化转型
在公司年会上,公司高层表示,要通过数字化手段,完成传统汽车服务商向数据运营科技公司的全面转型,成为“为车主提供全方位品质生活的服务商”,创造出更大的价值。年初即成立“汇立汽车科技(上海)有限公司”,正式开启数字化转型之路。
其实公司的数字化转型是有基础的。(1)广汇汽车在2015年和2017年通过收购持有上海爱卡投资中心(有限合伙)19.8%的股权;2018年2月,广汇汽车的持股比例进一步增加23.68%;目前,合计持有爱卡汽车43.48%股份。(2)爱卡汽车目前拥有的注册用户数已经超过2800万,日均PV超过3亿,数据规模稳居行业第一阵营。广汇汽车与爱卡汽车之间存在良好的协同效应,凭借双方在各自细分领域的强大优势,相互融合、相互促进,未来发展空间巨大。
爱卡汽车目前已经为广汇汽车的二手车引流了,广汇汽车你准备好了吗?
数字化转型的饼开始画,尚未完稿;面粉已经开始采购,部分已经下锅,会熟吗?好吃吗?但愿!
画饼之三国资入股
20年11月初,申能入股广汇集团,饼已经画好了,面粉采购下锅之中,只要熟了上桌只要一分钟的事!
画饼之四国网广汇、新能源、碳中和
碳中和是国家的长期战略目标,绝大数企业是蹭热度,是假的,广汇呢?公司如此表述公司的充电桩项目符合“碳中和”发展要求,目前是通过建造、完善新能源基础设施,来满足新能源汽车发展的基本需求。该政策一定程度上是利于国网广汇充电桩业务发展的。后来又表示(1)2020年,国网广汇与北京骏宝行宝马4S店合作,打造了国内首例4S店部署光储充一体化综合能源解决方案,成为首家使用清洁能源电力系统4S店,该项目已被北京当地政府列为地区示范站并推行,国网广汇也将深度参与宝马品牌全国4S店部署光储充检综合能源场站建设计划。(2)2019年,广汇汽车战略性布局新能源售后市场,与国家电网电动车公司以50%对50%的股份比例合资成立了国网广汇,目的就是为国家新能源汽车产业发展和能源战略转型服务,力争构建新能源汽车后市场服务全价值链服务体系。随着市场的不断发展变化,国网广汇将响应国家发展战略,聚焦“可再生能源、智能电网、新能源汽车后市场服务”等新能源业务板块着力发展,面向全行业推广碳达峰行动方案,将实现碳中和作为国网广汇发展战略任务和使命。同时,这也符合市场的发展需求和方向。
我感觉画饼的味道重了,可能永远难成一桌可口的饭菜。
画饼之五二手车
二手车未来一定会和新车平分天下,公司20年在西安成立二手车中心,并在全国建立分销中心。广汇汽车也已经取得二手车出口资质,好象首批汽车已经成功出口非洲。饼画了,面已下锅,一定会熟,也是可口与的事。
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