青莲居士1991
本周进入价投核心资产系列第二期——医药业。
众所周知,中国已步入人口老龄化社会,根据1月21日国家统计局公布的数据显示,我国2018年年末60周岁及以上人口24949万人,占总人口的17.9%,其中65周岁及以上人口16658万人,占总人口的11.9%。而依据联合国标准,一个国家60岁以上老人达到总人口的10%,65岁老人占总人口的7%,即视为进入老龄化社会。预计到2050年,中国老龄人口比例将超过30%。
生老病死是人类无法抗拒的自然规律,而和“老”相连密切的就是“病”了,人上了年纪抵抗力下降众所周知,老来多病是无奈的事实。而面对疾病,医药成了最“刚”的需求。除了人口老龄化为医药行业带来较为确定的投资机会,同时消费升级和疾病病普变化都将拉动人民对医疗需求的加速增长。
医药行业未来市场必定越发广阔,而医药行业的龙头无疑将在未来获取更多的行业红利。我们再次以史为鉴,医药核心资产的投资价值。
一、分析假设:
(一)回测周期:2014年1月至当前
(二)交易频次:每月一次,下午14:50
(三)手续费率:0.025%
(四)滑比例:0.01%
二、投资策略:
以历史PE(2011年至今)为参考,每月交易日进行一次仓位调整,处于历史PE低分位重仓,处于历史PE高分位轻仓,共取九个分位。
三、分析结果:
由于系统中暂时没有港股的数据,港股我们就用年K线进行简单的分析。
(一)石药集团(HK.1093)
由年K线可以出,石药集团的价格呈逐年向上的趋势,18年有较大的调整,截止当前,股价由2014年1月的5.73涨到现在的13.28,涨幅超过130%,年化收益率16.5%。
从历年净利润增速,石药集团相当优秀,常年在30%以上。
(二)恒瑞医药(SH.600276)
年化收益33.2%,可以到策略错过了16年之后的一波大行情,因是16年之后,恒瑞医药的PB进入了相对高位,按照策略进行了减仓。但是我们的策略非常稳健,最大回撤只有13.3%,卡玛比率2.49。
(三)达生物(HK.1801)
达生物18年10月31日才上市,历史数据较少,分析意义暂时不大,年K线如下:
其历年净利润为负,处于企业发展早期,暂时不出端倪。
(四)复星医药(SH.600196)
年化收益率20.8%,最大回撤16.9%,策略有效控制住了回撤,提高了收益,稳健上行。
(五)环球医疗(HK.2666)
18年向下波动较大,股价从5.37到6.17,年化收益率2.6%。
净利润增速下降明显,由46.0%降至17.7%。
(六)华大基因(SZ.300676)
17年7月14日上市,数据较少,回测结果如下,年化123%,最大回撤很大,54.9%。
最后再两家虽然没有入选核心资产,但是楼主喜欢的两家中医药企业——同仁堂、片仔癀。
(七)同仁堂(SH.600085)
年化收益率29.2%,最大回撤28.0%,策略帮助我们获得了较大的超额收益。
(八)片仔癀(SH.600436)
年化收益率53.8%,最大回撤较大31.3%,主要是14、15年波动较大,近年走势非常稳健。
可以遇见,随着人口老龄化不断加剧,医药行业的前景非常迷人。而那些技术积累深厚,拥有较强研发实力的制药企业将在未来获得更多的行业红利。医药行业的未来发展细节现在虽然不清楚,但是如同大河,却可以确定它的前行方向,这无疑是美妙的。
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可燃冰概念逆势走强,目前处于上行趋势
当天石油行业早盘高开收出光脚上影大阳线,4月19日主力资金净流入16.79亿元
今日两桶油改革概念主力资金净流入16.9亿元,涨幅领先个股为潜能恒信、通源石油
目前油气改革概念大幅下跌6.88%,泰山石油、仁智股份跌停
青莲居士1991
价投核心资产系列二——医药业
本周进入价投核心资产系列第二期——医药业。
众所周知,中国已步入人口老龄化社会,根据1月21日国家统计局公布的数据显示,我国2018年年末60周岁及以上人口24949万人,占总人口的17.9%,其中65周岁及以上人口16658万人,占总人口的11.9%。而依据联合国标准,一个国家60岁以上老人达到总人口的10%,65岁老人占总人口的7%,即视为进入老龄化社会。预计到2050年,中国老龄人口比例将超过30%。
生老病死是人类无法抗拒的自然规律,而和“老”相连密切的就是“病”了,人上了年纪抵抗力下降众所周知,老来多病是无奈的事实。而面对疾病,医药成了最“刚”的需求。除了人口老龄化为医药行业带来较为确定的投资机会,同时消费升级和疾病病普变化都将拉动人民对医疗需求的加速增长。
医药行业未来市场必定越发广阔,而医药行业的龙头无疑将在未来获取更多的行业红利。我们再次以史为鉴,医药核心资产的投资价值。
一、分析假设:
(一)回测周期:2014年1月至当前
(二)交易频次:每月一次,下午14:50
(三)手续费率:0.025%
(四)滑比例:0.01%
二、投资策略:
以历史PE(2011年至今)为参考,每月交易日进行一次仓位调整,处于历史PE低分位重仓,处于历史PE高分位轻仓,共取九个分位。
三、分析结果:
由于系统中暂时没有港股的数据,港股我们就用年K线进行简单的分析。
(一)石药集团(HK.1093)
由年K线可以出,石药集团的价格呈逐年向上的趋势,18年有较大的调整,截止当前,股价由2014年1月的5.73涨到现在的13.28,涨幅超过130%,年化收益率16.5%。
从历年净利润增速,石药集团相当优秀,常年在30%以上。
(二)恒瑞医药(SH.600276)
年化收益33.2%,可以到策略错过了16年之后的一波大行情,因是16年之后,恒瑞医药的PB进入了相对高位,按照策略进行了减仓。但是我们的策略非常稳健,最大回撤只有13.3%,卡玛比率2.49。
(三)达生物(HK.1801)
达生物18年10月31日才上市,历史数据较少,分析意义暂时不大,年K线如下:
其历年净利润为负,处于企业发展早期,暂时不出端倪。
(四)复星医药(SH.600196)
年化收益率20.8%,最大回撤16.9%,策略有效控制住了回撤,提高了收益,稳健上行。
(五)环球医疗(HK.2666)
18年向下波动较大,股价从5.37到6.17,年化收益率2.6%。
净利润增速下降明显,由46.0%降至17.7%。
(六)华大基因(SZ.300676)
17年7月14日上市,数据较少,回测结果如下,年化123%,最大回撤很大,54.9%。
最后再两家虽然没有入选核心资产,但是楼主喜欢的两家中医药企业——同仁堂、片仔癀。
(七)同仁堂(SH.600085)
年化收益率29.2%,最大回撤28.0%,策略帮助我们获得了较大的超额收益。
(八)片仔癀(SH.600436)
年化收益率53.8%,最大回撤较大31.3%,主要是14、15年波动较大,近年走势非常稳健。
可以遇见,随着人口老龄化不断加剧,医药行业的前景非常迷人。而那些技术积累深厚,拥有较强研发实力的制药企业将在未来获得更多的行业红利。医药行业的未来发展细节现在虽然不清楚,但是如同大河,却可以确定它的前行方向,这无疑是美妙的。
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