恒瑞医药近五年财报解读报告（2018-2022年）

财报能看出企业的本质，有的公司表面风光财报却稀烂，有的公司名不经传却在闷声发大财，也有粉丝说“财报可能造假”，如果说小烽的21个财务指标一眼能看出财报的真假，你吗？（凡是留言或私的粉丝朋友，小烽都会尽快完成报告。）

下面，小烽就财务指标中八个关键指标进行解读分析，这八个关键财务指标基本能判断出该公司的财务状况，从而评判该公司的经营管理水平的高低。

1 净资产收益率（ROE）

2018年至2022年，恒瑞医药的净资产收益率（ROE）分别为20.61%、21.51%、20.75%、12.94%、10.33%，每年都在10%以上，呈下降趋势，净资产收益率波动较大不太稳定，虽然整体来看高于指标，但公司的净资产收益逐渐减弱，需要引起重视。

2 净利润现金含量

2018-2022年，恒瑞医药的净利润分别为40.61亿元、53.26亿元、63.09亿元、44.84亿元、38.15亿元，净利润现金含量分别为68.31%、71.66%、54.40%、94.09%、33.16%，净利润现金含量波动较大不太稳定，整体来看远小于指标，净利润现金含量非常低，可以考虑淘汰。

3 资产负债率

2018年至2022年，恒瑞医药的资产负债率分别为11.46%、9.50%、11.35%、9.41%、9.31%，每年都低于12%，资产负债率波动较大不太稳定，但整体来看远小于指标，根本没有偿债的风险，值得关注。

4 毛利率

2018-2022年，恒瑞医药的毛利率分别为86.60%、87.49%、87.93%、85.56%、83.61%，每年都在80%以上，比较稳定，毛利率远大于指标，公司的竞争力非常强，值得关注。

5 主营利润率

2018-2022年，恒瑞医药的主营利润分别为40.85亿元、54.97亿元、62.71亿元、37.75亿元、30.57亿元，主营利润率分别为23.45%、23.60%、22.61%、14.57%、14.37%，每年都在14%以上，呈下降趋势，主营利润率波动较大不太稳定，整体来看略高于指标，利润质量较强，主业的盈利能力较强，值得关注。

6 营业收入增长率

2018年至2022年，恒瑞医药的营业收入分别为174.18亿元、232.89亿元、277.35亿元、259.06亿元、212.75亿元，营业收入增长率分别为25.89%、33.70%、19.09%、-6.59%、-17.87%，前三年为正，近两年为负，营业收入波动较大不太稳定，虽然整体来看高于指标，但近两年营业收入质量在逐渐减弱，公司发展也在减缓，需要引起重视。

7 固定资产占比

2018年至2022年，恒瑞医药的固定资产与在建工程、工程物资的合分别为36.86亿元、40.75亿元、45.85亿元、61.22亿元、65.76亿元，其合值占总资产的比值分别为16.48%、14.79%、13.20%、15.59%、15.53%，每年都低于20%，呈先降后升趋势，固定资产占比远小于指标，属于轻资产型企业，维持公司的成本非常低，风险也非常低，值得关注。

8 现金分红率

2018-2022年，恒瑞医药的现金分红金额分别为4.93亿元、8.11亿元、10.17亿元、10.66亿元、10.16亿元，现金分红率分别为17.77%、21.25%、29.64%、25.27%、80.26%，分红波动较大不太稳定，整体来看现金分红率在合理区间，数值较居中，公司对股东比较慷慨，值得关注。

以上是八个关键财务指标的分析，只能判断大概方向，想要对恒瑞医药进行深层次的了解，我们还应该整体分析21个财务指标，这里为了给大家节约时间，小烽特将恒瑞医药的21个财务指标整体情况做了两张图表提供给大家。

2.9 财务指标整体图表

恒瑞医药整体达标率为60%，在医药生物化学制药行业排名第一。

以上是恒瑞医药21个财务指标的简要结论，简要结论取的是五年平均值，结论比较粗略；详细的分析和结论要准确些，我们做成了PDF文本，有18页，非常精美，也非常详细，详细报告里还包含了杜邦分析、五力分析和企业估值，感谢朋友点赞、关注、评论和转发。