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问：恒瑞医药展望2020，恒瑞医药未来发展？
答：行业格局和趋势
伴随详情>> -
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问：恒瑞医药股票持仓基金？
答：奥本海默基金公司-中国基金详情>>
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问：恒瑞医药属于什么板块?
答：恒瑞医药所属板块是 上游行业：详情>>
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问：恒瑞医药是什么概念股？
答：恒瑞医药的概念股是:创新药、仿详情>>
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专注亏损18年
济川药业的护城河思考
最近的思考：没有定价权的超级明星企业最终维持不住长期高资本回报率，最终会成为普通企业。济川药业的高ROE发现已久，但是一直没有发现产品提价的关键信息，核心的护城河部分缺失，较弱的护城河是独家品种法律保护，这样的模式就会让人联想，企业的利润成长只能是销量的增长，而销量最终会达到某种饱和的状态，此后没有提价能力，那么高资本回报率就可能维持不住了，但是销量成长的部分还是可以利用的，这非常像费雪成长模式，靠新品成长（恒瑞医药就是典型的靠新品成长）。没有定价权的企业想超越茅台的投资收益或者接近它，都是相当有难度的，除非销量的成长空间非常巨大，足以弥补没有定价权的损失，这里有着某种量化的临界。
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