恒瑞医药通过财技调整，隐藏了大量的利润。1、研发费

恒瑞医药通过财技调整，隐藏了大量的利润。
1、研发费用激增
2021年上半年，恒瑞医药研发费用为25.81亿元，占营收比例高达19.4%，无论是绝对金额还是比例，都在A股比较领先。和上年同期相比，增加了7.17亿元，增幅达到38.5%，远超同期营收增幅。
和同行相比，恒瑞医药对研发支出的账务处理非常激进。100%计入研发费用，不进行资本化处理。所谓研发资本化，就是根据会计准则的要求，将研发支出的一部分计入无形资产。进入资产的研发开支，经过数年进行摊销，不需要直接抵减当年利润，可以大幅缓解利润压力。
假设恒瑞医药按照行业内常见的40%左右的比例进行研发资本化，一年可以增加2、30亿利润。
如今，恒瑞医药的研发投入已经占据全球医药企业50强，其中，主要的开销，是研发人员的工资。
研发费用中，工资性支出较上年同期增幅超过40%。
恰好，网上盛传恒瑞在裁员。
2、“裁员”的真相加薪超三分之一
从半年报的现金流量表来看，恒瑞支付给员工的现金高达35亿元，半年就较上年同期增加11亿元。
对于传言，恒瑞在半年报上有一段话是这么说的报告期内，根据创新和国际化战略发展需要，公司围绕“ 精兵简政、资源整合、加强管理、提质增效”十六字方针，推进运营改革，加速转型升级。
可见，恒瑞正在大幅加薪，裁员是个别线条的特殊情况。
3、折旧的豪气
恒瑞医药2005年年报显示自2005年1月1日起，机器设备由平均年限法改为年数总和法，折旧年限由12年改为10年。
什么是年数总和法？
平均年限法好理解，年数总和法其实也不难理解。
以一道会计题为例
有一台设备，原值78000元，预计残值2000元，预计可用4年，试用年数总和法计算每年折旧额。
年数总和=1+2+3+4=10
第一年=（78000-2000）×（4/10）=30400
第二年=（78000-2000）×（3/10）=22800
第三年=（78000-2000）×（2/10）=15200
第四年=（78000-2000）×（1/10）=7600
不难发现，使用年数总和法计算，折旧额在头几年是巨大的，而最后几年又少得可怜。
这种折旧方法把绝大多数折旧额都体现在了前几年，给公司的利润带来了较大的压力，采用这种折旧方法的企业，大概率是不差钱的。
也就是说，恒瑞医药通过折旧计提方法“隐藏”了不少利润。
4、择机推动股权激励
报告期计提股权激励费用3.65亿元，剔除股权激励费用影响，报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长10.51%。
综上所述，恒瑞医药在财报中“隐藏”了大量的利润（会计上叫潜赢），如果为了市值管理，将这些潜赢释放出来，依然能给投资者一份好看的财报，但孙飘扬没有这么做。