8月19日下午，江苏恒瑞医药股份有限公司（简称“恒

　8月19日下午，江苏恒瑞医药股份有限公司（简称“恒瑞医药”）发布2021年上半年业绩报告，财报显示公司第二季度归母净利润11.7亿元，同比下滑-13.03%，环比下滑-21.75%。据统计，这也是过去10年来，恒瑞医药首次出现单季度扣非净利润的同比下滑。

　　接着，中金8月20日发布研报称，因仿制药受集采影响持续承压及核心产品销售走低，恒瑞医药上半年业绩不及预期，下调公司盈利预测，同时下调目标价33.3%至80.00元。

　　此外，半年报还没体现的是，6月份恒瑞医药在第五轮药品集采中爆冷，两款重磅产品失标。

　　恒瑞医药此前有“药中茅台”、“医药一哥”之称。或受业绩增速放缓影响，恒瑞医药8月20日股价跌停至48.46元/股，距离今年1月份创下97.23元的历史高已腰斩，市值蒸发3000亿元。

　恒瑞医药2021年上半年财报显示，公司上半年营收132.98亿元，同比增长17.58%；归属于上市公司股东净利润26.68亿元，同比增长0.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润26.47亿元，同比增长3.31%。

　　恒瑞医药2021年上半年营收增幅有所回升，但净利润增幅再次下降。恒瑞医药上一次出现单季度扣非净利润的同比下滑，还是2010年第四季度。财报显示，第二季度，公司实现营业收入63.69亿元，同比下降16%，环比下降8.08%；归属于上市公司股东的净利润11.71亿元，同比下降13.07%，环比下降21.72%。

　　至于增速下滑的因，恒瑞医药在半年报中指出，近年处方药销售因疫情受到一定影响。同时，药品集中带量采购工作的常态化、制度化一定程度上也对销售业绩产生压力。

　　从具体业务上来，恒瑞医药业绩下滑主要受制于仿制药销售下滑。2018年以来，恒瑞医药进入国家集采的仿制药共有28个品种，中选18个品种，中选价平均降幅72.6%。2020年11月开始执行的第三批集采涉及的6个药品，2020年合计销售额为25.57亿元，约占总营收比例10%。在今年上半年的销售收入环比下降了57%。

　　此外，恒瑞医药主要产品之一卡瑞丽珠单抗销售情况亦严重受挫。去年12月，恒瑞医药主要产品PD-1药物卡瑞利珠单抗通过国家医保谈判，降价幅度达到85%，年治疗费用约5万元，多数投资者对此价格表示满意，医保谈判结束次日，恒瑞医药股价大涨超过8%。

　　但根据恒瑞半年报，卡瑞利珠单抗自2021年3月1日起开始执行医保谈判价格，降幅达85%，加上产品进院难、各地医保执行时间不一等诸多问题，造成卡瑞利珠单抗销售收入环比负增长。