买股票赚大钱就是靠企业长期业绩增长

打开账户，买入优质股票赚大钱。是不是很简单？

在这里，聪明的投资者可能就会问了，该怎么识别股票的业绩牛掰还是垃圾？这涉及到投资体系的搭建。不用怕，这些东西成熟市场的投资者研究了上百年，早就烂大街了。我在这里给你梳理出来，捅破这层窗户纸。

选择优质股

目前A股上市公司多达4000家，每家都去研究，无异于大海捞针。但行业之间的资源禀赋可谓大相径庭，有的行业天生需求广阔，好赚钱。就像生下来带着天赋的运动员，老天赏饭吃。因此，选择具有广阔空间和天然好赚钱的行业为突破口。

1.识别行业

分析行业可以从以下几个方面着手

1）行业特性

行业的特性是行业整体经营能力的决定性因素。比如面向客户群体不同，企业的收款行为有明显差异，TOC的好于TOB和TOG的；又如非周期性行业整体好于周期性的；新兴行业好于日薄西山的；轻资产行业好于重资产的；集中度高的行业好于集中低的等。

2）供需

供需是行业持续增长的前提。首先搞懂行业的需求空间有多大？增长还是萎缩？影响行业需求增长的因素有哪些？这些因素能够持续多久？有无替代品威胁？

比如白酒市场，影响需求空间的因素主要有人口增量、商品价格、人均消费能力、其他酒类、政策事件等。

供给方面是考量行业整体产能是否已满足当下需求。当前产能利用率如何？总体产能规划在未来几年会不会造成过剩？

3）行业发展阶段

行业的发展遵循诞生、扩张、成熟、衰落等规律。从诞生到成熟是最容易赚钱的时期，此时需求无限，供给有限，行业整体盈利能力会非常不错。比如现在医药外包行业在我国发展的如火如荼，正是处于扩张阶段。

4）产业链地位

一个行业的形成，由多个细分产业链分工合作构成。从产业链上下游去分析找到创造价值最多的那个细分行业。如热炒的芯片行业由设计、制造、封测以及分销等产业链组成。设计是上游，制造是中游，封测及分销是下游。整个产业链设计、制造环节拿走了大部分利润，封测和分销则很弱势。比如封测行业的长电科技，每年几百亿营收，但一现金流很差，净利润也才个位数。尽管行业整体处于扩张时期，但是细分行业产业链地位不高，显然不是理想的行业。

以上，从行业的特性出发，分析供需，了解发展阶段，识别强势产业链地位，很快就能找到好行业。

2.天生好行业，牛股发源地

生意的特性直接决定了企业经营业绩的好坏和持续程度。有的行业离钱很近，天生好赚钱；有的行业离钱很远，赚钱不容易。

比如消费行业。这类行业天生面向广大的消费者，弱周期，收现情况优良，现金流充沛。因为这些特，消费类企业一般业绩都非常稳定，能够穿越牛熊，是大牛股频出的摇篮。如贵州茅台、五粮液、伊利股份、海天味业、安琪酵母、涪陵榨菜、格力空调、美的集团等。

医药类行业也是如此。药品、医疗器械等本质上是消费属性，还有很强的技术密集性，比消费行业具有更高的进入门槛。医药类行业也是孕育大牛股的温床，如恒瑞医药、长春高新、片仔癀、迈瑞医疗、爱尔眼科、通策医疗等。

3.竞争优势才是王道

消费医药虽然天生好赛道，也并非所有企业都能赚取超额利润。如果说行业特性是先天因素，那么经营能力就是后天因素。先天因素加后天因素更容易诞生伟大的企业，并不是先天因素就是一切。商业战场没有永远的常胜将军，就像诺基亚一度占据全球手机市场的40%，也不过几年间便轰然倒塌。因此能够在行业内部竞争中建立护城河，不断挖深加宽才是赚大钱的根本。

那么，一家超强竞争力的公司有哪些特呢？

（1）取得超然的行业地位，占据最大的市场份额，甚至达到垄断或者正走在垄断的路上。

这是优秀企业的直观展示，表明公司已具备强大的竞争优势，宽广的护城河。比如贵州茅台凭借着强大的品牌效应在白酒行业一骑绝尘，高端酒市场中份额超过60%，达到垄断；海天味业在酱油市场份额达到25%，大于第二名到第十名之和，领先明显；海螺水泥制霸华东区域，净利润占据行业半壁江山。

（2）产业链地位强悍，强大的话语权

产业链地位指的是公司在产业链中的角色。地位卓越意味着强大的话语权，能够占用上下游的现金资源让自己不断成长。比如茅台经销商排队打钱拿货、格力供应商先发货、经销商先打款，创造了非常充沛的现金流。

（3）持续优秀的财务数据

一家优秀公司必然有着极为亮眼的财务数据。如业绩增速远超行业、大幅领先的利润率、强劲的现金流表现、最高的资本回报等。贵州茅台毛利率90%以上、净利率50%以上，ROE在30%以上的高水准，行业第一；又如恒瑞医药，业绩增速10几年维持20%以上，毛利率80%以上，净利润20%以上，ROE在20年保持在20%以上的优秀水平，行业内部一枝独秀。

4.黑马股不常有

有些投资者可能想要短期获取超越市场的超额收益，会经常投资一些“黑马股”。事实上，当前市场中“黑马股”不大可能出现，或者出现的概率很低。为什么呢？

“黑马股”的定义就是由于市场忽略的有潜力的个股，短期上涨可能是业绩突然爆发，但很难判断业绩增长能否持续。而白马股业绩优秀而且持续优秀；还有就是A股成立30余年，可到的公募基金经理多达2500位。假如一个基金经理加上四个研究员的团队，那么只是研究员就多达10000个，这里还没计算私募基金的数量。A股股票4000只，平均下来2.5个研究员对应1只股票，能持续赚钱的企业肯定早被发现了。

因此综合分析下来，识别出的是白马股，那就大胆买进。忘掉涨幅，只要有业绩，就能一直涨。