2020收官，一些值得关注新方向

在最后两天市场大幅上涨。周三是市场“结账日”市场中的资金，如果想在元旦假期取出的，必须在周三卖出，周四再卖出就取不出去了。理论上是抛压最大的一天，但市场回馈过来的反映是强硬的上涨。

周二排对跌停板割票，周三排队涨停板买票，就是市场的真实写照。反映的就是年底混乱的市场。我们不止一次说过，在这样的市场中，还是要跳出市场一主导市场的力量是否有边际变化。昨天我们的结论是没有，甚至还在变好。

从市场结构上来，我们跳出个股期货，表征大蓝筹的IH期货甚至出现了溢价的情况，而表征中小板的IC期货，表现的较弱。清晰的反映了市场在这个时候还是好蓝筹。期货方面甚至不惜溢价在买。期货溢价意味着，对后市的极度好。因为通常情况下，期货由于对冲盘的存在，是折价的，程度不同而已，出现溢价就是一个很明确的涨号。

回到IH代表的上证50蓝筹股，从涨幅上，恒生电子、伊利股份、中泰证券、恒瑞医药、贵州茅台等都有不小的涨幅，市场依然在追逐确定性比较强的蓝筹股。除了确定性的因素外，我们也提到过还有很强的蓝筹股T+0改革的预期。另外，银行还在低位，银行的逻辑非常顺畅，资金在2021年大幅加仓银行的概率是非常高的。在这个位置，依然好蓝筹股，尤其是银行股在2021年全年的走势。

中芯国际午后出现大幅上涨，传闻和美国确认放开成熟制程有关系。晚间中欧贸易协定的落地，也为中芯国际在欧洲的光刻机谈判上掀开了曙光。我们不止一次说过，中芯国际可以从某种意义上说是国运股1. 芯片制造是绕不过去的，全球就那么几家能制造。 2. 台积电虽然是台湾的，但目前心是向外的，不是自己人。唯有中芯国际。 3. 国家大战略权利扶持，只许成功不许失败的。所以中芯国际从某种意义上说，未来比肩茅台也是有资格的。

今天观察到很多中字头的港股，PB（市净率）都在0.3-0.4。这是什么意思？ 净资产打4折。为什么会出现这样的情况呢？本来港股流动性就没有A股好，资金追逐高风险的股票，从这些股票中流出，但我们从常识上，0.3倍净资产，意味着市场按照破产给这家公司做估值。但我们中国中铁，中国中车这样的公司会破产吗？显然不会。2021年公募基金继续扩容，A股逐渐涨高的情况下，流入港股的南下资金迟早把这些股票抬升到正常估值0.5-0.6倍的净资产，意味着隐含着接近一倍的涨幅。虽然这些股票并没有太多概念，也不性感。但实实在在是低估值，向下空间极小，向上空间很大。毕竟来市场是赚钱的，不是追逐热的。不是吗？有沪港通权限的投资者，可以强力关注。

当下，市场在凝聚的向上的共识依然没有充分演绎，在这个位置有大概率借着春节行情再上一个台阶的意思。

继续多。