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医药股涨幅高居上半年榜首,如今还能上车吗?

  • 作者:燕在我心
  • 2020-07-03 19:00:02
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七月开局三天,沪指一路高歌,时隔四月重回三千。市场一片欢腾,低估值的券商,银行,煤炭板块纷纷开启了补涨模式。截止7.3日13:55分,根据中股指分类,今日煤炭板块领涨,涨幅4.17%,非银金融紧跟在后,涨幅3.91%。而从年初至今一直高居涨幅榜首,涨幅达40.29%的医药股,近期却是表现一般。在今日的普涨格局下,中医药指数仅上涨1.04%,近五日涨幅为1.75%。根据东方财富数据统计,今日医药板块两市主力净流出达到170.3964亿元,市场对医药后市的分歧加大。

 


 

2020年下半场,医药板块的走势能像上半场那样高歌猛进吗?还是已经强弩弓末,面临过高回调的风险呢?

 

来一句灵魂发问现在补张医药板块的车票来得及吗?

 

股价拉着估值涨,估值过高怎么办?

 

让我们先来医药板块的估值。

 

如今中医药指数的市盈率为73.5,处于历史99.6%的分位,估值直逼2015年医药牛市时的估值巅峰。虽然A股市场上一直有高估值高增长的现象,但是这么高的估值使得投资者心中一时也摸不着底。

 

 


 

73.5的市盈率代表着什么呢?代表着未来医药板块的增速要达到73.5%,才能与其相匹配。那么,这种增速现实吗?

 

从医药板块过去的表现来,2019 年医药上市公司收入增速仅为13.83%,利润总额增长6.06%。并且在2020 年一季度,医药上市公司收入同比下降7.7%。这是因为受疫情影响,在停工停厂阶段医院门诊的人次减少,导致行业整体收入利润出现不同程度的下滑。所以观测医药板块整体在过往的表现,其增长并无法支撑起它的高估值的。

 

 

结构分化显著,疫情相关的高景气子行业成为估值救星

 

虽然整体增速表现不佳,但是由于加入了19年末最大的变量——新冠疫情,医药板块内部行业结构性分化明显。创新药放量、生物制品、医疗服务、医疗器械、药店、CRO、疫苗等子版块,由于从疫情中获利,增速较快。

 

我们将其再进行细分,其中2019年CRO/CDMO收入增速32.03%;药店收入增速26.56%,疫苗血制品行业收入增速45.69%、特色料药收入增速20.62%、扣非净利润增长97.19%。可以出受疫情催发的几个细分领域均实现高速增长。特别是疫苗、特色料、新冠相关器械诊断、药店等高景气度子行业,对比起他们的增速,目前板块的高估值起来也稍显缓和了一些。

 

近期伴随着反种族歧视的抗议游行,全球疫情态势加剧,6月29日,世卫组织总干事谭德塞称,新冠疫情实际上正在加速,“一切还远没有结束”。而在境内也出现了疫情的反弹,各地均加强了对新冠疫情的检测力度。疫情的全球化会持续带来相关子行业的业绩增长,今日wind新冠肺炎检测指数高涨3.22%,年初至今,热度不退,涨幅不减,显示了市场对其未来增长性的好。

 

医药板块在疫情初期,因其攻守兼备的特,成为了资金的避风港。如今已经涨至高位,但要再上车也并非不可,可以选择增速快的子版块和优质公司进行投资。毕竟疫情全球化给医药相关子行业带来的订单转移是无法预估的,未来还有很大成长空间

 

据wind数据显示,目前最热门的两大医药子板块为生物疫苗板块和新冠疫情检测板块。

 

其中生物疫苗板块涨势靠前的五家公司如下

 


 

新冠疫情检测板块涨势靠前的五家公司如下

 

  

此外,以下这批公司名单也可收藏。

创新药物、CRO/CDMO 方面恒瑞医药、复星医药;药明康德、泰格医药、凯莱英、康龙化成。

疫苗方面智飞生物、康泰生物、华兰生物。

药店方面益丰药房、大参林。

创新医疗器械出口迈瑞医疗、安图生物、万孚生物、凯普生物。

特色料药健友股份、司太立、普洛药业、仙琚制药。


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