两融业务周报（20200504-20200508）

一、两融市场一周概况

截止2020年5月8日（上周五）收盘，市场两融余额10,643.85亿元，较前周末上升213.32亿元，涨幅2.05%（其中融资余额10,409.55亿元，较前一周的10,216.28亿元上升1.89%；融券余额234.30亿元，较前一周的214.25亿元上升9.36%）。整体来，上周两融余额较前周快速回升，其中融券余额回升速度显著快于融资余额。

详见下图表

二、两融行业一周概况

从本周行业数据来，本周融资净买入额为正的行业为制造业、金融业和息传输、软件和息技术服务业等；融券净卖出为正的行业有制造业、息传输、软件和息技术服务业以及金融业等。

（融资净买入额=融资买入额-融资偿还额）

 （融券净卖出额=融券卖出额-融券偿还额）

三、两融个股一周概况

从本周两融个股数据，本周融资净买入额（万元）居前的个股有万科A、华胜天成和长电科技等，而融券净卖出额（万元）居前的个股有安集科技、华特气体和聚辰股份等。

（融资净买入额=融资买入额-融资偿还额）

（融券净卖出额=融券卖出额-融券偿还额）

四、标的证券上周要闻回顾

1、紫金矿业与大华银行签订合作备忘录，在多个金融领域开展业务合作，护航企业稳定发展。

2、中国国旅为解决公司与控股股东中国旅游集团之间的同业竞争问题，减少关联交易，公司全资孙公司中免海南公司拟收购公司控股股东中国旅游集团持有的海南省免税品有限公司51%股权，交易价格为20.65亿元。

3、中国太保中国银保监会则同意该公司发行全球存托凭证(GDR)并在伦敦证券交易所上市。

4、陕西煤业控股子公司拟申请30亿元综合授，公司将为其提供全额担保。

5、辽宁成大子公司科创板IPO获受理，成大生物拟科创板上市被市场称为首例A拆A案例。

6、天士力拟将控股子公司天士力生物分拆至上交所科创板上市。

7、上海家化潘秋生正式接替张东方担任上海家化首席执行官兼总经理。

8、恒瑞医药公司及子公司上海恒瑞医药有限公司、成都盛迪医药有限公司近日收到国家药监局核准签发的关于SHR7280片的《临床试验通知书》。SHR7280是一种口服小分子GnRH受体拮抗剂，可以阻断内源性GnRH与GnRH受体的结合，抑制黄体生成素和卵泡刺激素等促性腺激素的合成和释放，降低睾酮和雌二醇等性激素水平，治疗包括子宫内膜异位症在内的激素依赖性疾病。

9、复星医药公司控股子公司复宏汉霖与三优生物、之江生物就合作开发全人源抗体药物用于单药或联用治疗新冠肺炎签订合作开发协议。

10、比亚迪与巴西圣保罗地铁公司正式签署圣保罗市轨道交通17号线项目合同。

五、投顾建议

本周市场受消息影响低开后震荡上行，周五盘中一度站上2900整数关口。盘面上国产芯片、数字货币、次新股等板块表现活跃。本周由于只有3个交易日，从日成交金额来与前期变动不大，维持在6500亿附近水平。截止周五收盘上证指数报收2895.34，上涨1.23%，沪深300报收3963.62，下跌1.3%，创业板指数报收2125.24，下跌2.7%。

融资方面，由于近期市场成交量能并未随着指数上升而同步放大，因此热板块间存量博弈迹象仍然较为明显，且热板块走势持续性差，短线资金承接力不足。以农业、黄金、稀土为代表的防御板块，与以国产芯片为代表的科技板块形成明显跷跷板现象。由于热板块相对匮乏，次新股受到了市场资金的关注，龙头神驰机电16个交易日上涨133%更是为次新股板块打入一针强心剂，成为近期少有的具有持续性的板块。

次新股通常在市场缺乏热，或指数进入回调整理阶段时容易走强。次新板块的价值虽然更多体现在短线博弈的价值上，但随着发行制度等改革，一些有基本面特色且估值较为合理的个股同样受到了机构投资者的青睐。在龙虎榜的数据上也有越来越多的机构投资者的身影，这打破了次新股来的“游资专属”的标签，也对投资者区投资次新股带来了新的课题。短期在新的市场主线出现前次新股有望持续保持活跃，投资者可逢低适当关注。

融券方面，短期指数反复冲高后增量资金并未如期而至，在存量博弈的前提下若科技板块持续走强则防御性板块或有短期融资机会，投资者可适当关注。

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本作者崔彧来

目前就职于东吴证券财富管理部融资融券团队，9年证券期货从业经验，拥有丰富的宏观研究基础和大类资产配置经验，对证券、期货、私募FOF投研均有所涉足。

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