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一季报前哨站开打，聚集业绩预增主线

作者：风帆
2019-04-08 10:21:56
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张俊

SAC执业证书编号：S0910618110002

截至目前，已有684家上市公司发布2019年一季报预告，其中有345家公司预计业绩增长、占比达到50.44%，有293家公司预计业绩下滑、占比42.84%。就预增幅度来，有227股预计增幅超过30%，有106股预计增幅超100%，这也标志着一季报前哨战正式开打。

就平均预增幅度来，高预增个股集中在采掘、钢铁、化工和通板块，平均预增幅度分别达到650.14%、88.06%、80.38%、43.89%，预告的个股数量分别有6只、4只、82和32只。

来源：券商中国网站

从宏观数据上，今年1-2月工业企业利润总额增速已经大幅下行至-14%，大概率已经达到本轮工业企业盈利周期的底部。但是对于上市公司的盈利周期而言，一季度可能难以达到本轮的低；与工业企业不同的是，A股上市公司中包含有较多的金融类公司，银行股的业绩增长相对稳健，券商行业进入2019年以后经营业绩也出现了较大幅度的好转，这两类公司的盈利将对整体上市公司的业绩带来较强的支撑。因此，2019一季报上市公司盈利增长依然处于下探通道中，但未必出现本轮盈利周期的低。分行业来，必需消费品盈利能力依然较强，拥有核心技术的新兴产业的内生增长力量开始释放；零售、禽养殖、食品加工、云计算、通设备等领域的景气度持续上行。

随着一季报预告逐步进入披露期，关注焦终归回到企业盈利，获取α的方式是主要是通过寻找有业绩支撑或业绩超预期的个股。总的来，宏观经济下行期，企业盈利整体上较难有突出的表现，预计 A 股一季报企业盈利增速将更加分化，随着季报披露的日益临近，建议用放大镜甄选个股，精选优质成长股为主。

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