国海证券：实控人变更 半年报预喜 | 券业行家·评

通过国有资产无偿划转的方式，广西国资背景的广西投资集团正式获批成为国海证券的实控人。国海证券自上市以来“无控股股东和实控人”的历史将宣布终结。之前的“萝卜章”事件告一段落，踩雷*ST高升未有下。这一资产计提是否会有更深远的影响，行家不敢断言。

7月15日晚间，国海证券发布《关于公司实际控制人变更申请获得中国证监会核准的公告》。

公告披露，国海证券第一大股东广西投资集团有限公司（以下简称：广西投资集团）拟通过国有资产无偿划转方式取得广西正润发展集团有限公司（以下简称：正润集团）85%股权。本次资产划转完成后，广西投资集团成为正润集团绝对控股股东，并成为公司股东广西桂东电力股份有限公司（以下简称：桂东电力）的间接控股股东。

目前，广西投资集团及其下属子公司广西梧州中恒集团股份有限公司（以下简称：中恒集团）、广西投资集团金融控股有限公司（以下简称：广西金控）合计持有国海证券27.46%股权；桂东电力及其下属子公司广西永盛石油化工有限公司（以下简称：广西永盛）合计持有国海证券4.12%股权。

广西投资集团将通过直接及间接方式合计持有国海证券31.58%股权，取得其实际控制权。

行家通过企息，得知国海证券的股权结构如下图所示：

国海证券股权穿透图，券业行家简化自企

广西国资委旗下的广西投资集团，直接持有国海证券22.34%的股份；由其实控的上市公司中恒集团持股2.86%；其全资控股子公司广西金控持股2.25%。加上本次通过正润集团控股的桂东电力，广西投资集团直接和间接控制国海证券31.58%股权，成为其控股股东和实控人。

而在2017年及以前的年报中，国海证券均表示“公司无控股股东和实控人”。

2018年11月22日，广西投资集团与广西贺州市农业投资集团有限公司（以下简称：贺州农投集团）签订协议，约定贺州农投集团将持有的正润集团85%股权无偿划转至广西投资集团。而正润集团为桂东电力控股股东，持有桂东电力50.03%股权。桂东电力及其子公司广西永盛合计持有国海证券4.12%股权。

联想起那些因为股权收购而撕逼爆雷的前例，行家觉得，无偿划转的方式称得上是“大腾挪术”。

因为《“垫资开户”屡禁不止，“突科创”小心后果！》一被国海证券官微以每天一次的速度全盘“搬运”，行家对国海证券的一举一动均有关注。

7月13日，国海证券最新发布了一笔1.2亿元的计提资产减值准备公告——

国海证券在公告中表示，本期计提资产减值准备金额共计12,648.41万元，将减少公司本期利润总额12,648.41万元，减少公司本期净利润9,486.31万元。

之前的“萝卜章”事件告一段落，踩雷*ST高升未有下。这一资产计提是否会有更深远的影响，行家不敢断言。

不过，国海证券公告的业绩似乎并未受到影响。

行家梳理了国海证券2019年1-6月的财务息公告（未经审计）。

国海证券2019年1-6月业绩，券业行家制图

2019上半年，国海证券营收合计12.50亿元，同比增长132.49%，在有可比数据的上市券商中位居第二，仅次于东方证券。归母净利润为3.43亿元，同比增长1101.84%，仅次于东吴证券，位居上市券商榜眼。

截止6月30日，国海证券的净资产为134.29亿元，与协会公布的2018年券商排名相比，依然位于第33位。

此外，行家注意到，国海证券近期动作频频。

战略拓展方面，国海证券近期获批变更公司章程，新增设立另类投资子公司的相关条款。

高管变动方面，副总裁杨利平于3月7日履职。

分支机构方面，先后撤销了位于广西的2家营业部和位于黑龙江的1家营业部。

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券业行家参考格隆汇、证券时报、国际金融报，综合协会息和国海证券公告

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