冠农股份拥有三大稀缺资源量价齐升16元只是今年小目标

冠农股份 拥有农副食品盐湖钾锂水电三大稀缺资源，在全球通胀周期下进入量价齐升，16元只是今年一个小目标。

农副食品稀缺资源新疆独特的气候、水域、光热、温差、土壤条件,为生产优质、特色、有机、安全农副产品提供了得天独厚的先天条件。区内农业生产气候资源优越,太阳总辐射量大,日照时间长,昼夜温差大,无霜期短,有利于棉花、瓜果等作物的种植。 冠农股份 在棉花与番茄等 农产品 领域是独树一帜的，新疆农垦对稳定国家的农业经济是具有战略价值的，新冠疫情对世界粮食安全带来的影响是无法估量的 。

盐湖钾锂稀缺资源 冠农股份 最大的亮就是拥有国投罗钾20%的股份。新疆罗布泊拥有丰富的盐矿资源，从储量开，足够百年开采。国投罗钾目前的硫酸钾产能是160万吨，冠农股份的权益相当于32万吨硫酸钾的年产能，这对于冠农股份目前只有六十多个亿市值的公司来说，已经拥有很好的安全垫了。 受全球宽松货币政策和疫情好转影响，全球经济持续复苏，大宗商品市场触底反弹，在全球各国都高度重视粮食安全的情况下， 农产品 需求旺盛，价格大幅上涨，全球种植面积普遍扩大，肥料需求持续增长，伴随全球氮磷肥价格持续上涨，国际钾肥现货市场不断推高，南美现货市场价格上涨至CFR270美元/吨以上，特别是巴西，目前已经突破300美元/吨以上，国际市场钾肥长牛行情已经开启 。 盐湖提锂，主要是通过吸附法，因此制取锂盐的纯度远不如矿石提锂，单纯的盐湖提锂制取工业级碳酸锂，是具备成本优势的，但要制取电池级碳酸锂，成本就没有优势了。因此在碳酸锂价格低迷的市况下，国投罗钾的提锂项目就没有多少价值。随着电动汽车与储能应用的大发展，碳酸锂的价格不断上涨，这给国投罗钾盐湖提锂带来非常诱人的前景。 更让人惊喜的是，磷酸铁锂技术的快速发展，在未来几年里，将成为动力电池与储能应用的主力军。磷酸铁锂凭着低成本，高安全的优势，最近的需求增量要远大于三元锂电池。从最近的报道来，磷酸铁锂电池对碳酸锂的纯度要求越来越低，尤其是很多应用场景，完全可以以工业级碳酸锂代替电池级，这给盐湖提锂的市场推动作用我们很快就会到。

水电稀缺资源公司持有国电开都河水电开发公司25%股权。开都河流域拟建的六级西北最大的水电站，总装机151万千瓦，发电量60.3亿千瓦时。我 国“2030年碳达峰、2060年碳中和”的目标，按照《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》，到2030年非化石能源发电量占全部发电量的比重力争达到50%，未来电力装机增量主要靠风电光伏水核等新能源贡献，将带来较大的调峰需求，核电发展制约下 导致水电稀缺， 消纳不是问题 ， 有了一定的定价权， 水电的零排放和调峰的价值凸显，将进一步提升水电价值， 水电稀缺垄断价值随碳中和推进趋势不断显现 。

我们预测公司 2021-2023 年实现归属于母公司
净利润分别为 4.31 亿元、4.37 亿元、4.59 亿元，对应 EPS
分别为 0.55 元、0.56 元、0.58 元，今年业绩0.55元对应目前价8元左右才14倍pe左右，对应行业及可比公司估值30倍pe以上，今年目标价16.5元， 这个是保守的预测，通胀周期下进入量价齐升，今年实际业绩会更好，股价也会更高。

农副食品是抗通胀属性极强的，而农业除了抗通胀之外，还肩负着经济内循环的属性。 盐湖钾锂水电都是碳中和下稀缺资源， 冠农股份 拥有农副食品盐湖钾锂水电三大稀缺资源的价值及 新饮料番倍爽 价值等市场远远未被反映到股价上。