转载：本次交易的风险提示

十一、本次交易的风险提示
本次交易收购人拟通过减持以避免全面要约收购，减持方案和减持结果存在
不确定性，特提示以下风险：　

1、减持方案失败或不能及时完成的风险
《上市公司收购管理办法》第 56 条规定：收购人预计无法在事实发生之日
起 30 日内发出全面要约的，应当在前述 30 日内促使其控制的股东将所持有的上
市公司股份减持至 30%或者 30%以下，并自减持之日起 2 个工作日内予以公告。　

收购人拟在协议生效后降低对上市公司的控股比例至 30%以内，减持方案初
定为对大化集团分立，分立方案需经沧州市国资委同意。由于分立程序较长且需
要在大化集团完成股东变更的工商登记后方可实施，减持完成的时与协议生效
时的间隔可能超过 30 天，减持方案存在失败或不能及时完成的风险。 若出现
上述情况，收购人将根据监管要求 以其他方式完成减持 ， 或者以全面要约的方式
完成此次交易 。

　2、减持完成后收购人对上市公司控制力下降的风险
本次交易收购人拟采用对大化集团分立的方式实现减持，减持方案实施完成
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后，收购人控制的上市公司股权比例为 23.58%，沧州市国资委控制的上市公司
股权比例为 22.67%，两者较为接近。减持行为将导致收购人对上市公司控制力
下降的风险。

　3、全面要约收购导致的资金无法及时筹集的风险及上市公司股权分布不符
合要求而退市的风险
本次交易拟通过减持的方式避免全面要约，但如出现减持方案失败或超期无
法得到监管认可，则收购人可能仍需以全面要约的方式完成此次交易。 由于全面
要约需要巨额的资金，存在收购人要约资金无法及时筹集的风险；同时，全面要
约收购可能导致上市公司股权分布不符合要求而退市的风险。

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【沧州大化(600230)、股吧】 股份有限公司
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之
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