$西藏药业(600211)$16年净利润1.98亿元_西藏药业(600211)聊吧

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$西藏药业(600211)$16年净利润1.98亿元（ 116.39％），业绩符合预期16年公司实现营收7.96亿元，同比下降42.38％，原因是15年剥离本草堂商业业务；单看制药业务16同比15年（5.1亿）增长超过50％。16年公司实现归母净利润1.98亿元（ 116.39％），扣非净利润1.67亿元（ 157.88％），业绩符合预期。16年收购的依姆多并表8个月利润，贡献较大业绩弹性。

风险提示:收购产品整合风险；招标降价；产品学术推广不达预期。

看好公司长远的战略平台价值，维持"增持"预测17-19年净利润为2.76/3.25/3.82亿元，EPS为1.66/1.96/2.30元，对应PE为32/27/23x。公司现有三大品种市场潜力巨大，未来有望进一步整合优质产品，打造优势产品线。我们看好公司未来作为康哲药业[股评]在国内及全球药品市场进行研发、生产及销售资源布局的战略平台价值，维持"增持"评级。

低估值的龙头企业投资价值仍然突出，维持"增持"评级。

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