复星医药机构闭门会议，汇总当前市场最担忧的几个问题

参会公司高管

私募、公募机构

mRNA定价是怎么样的？

香港那块没有具体披露，美国19.5元/支美金，欧洲30多欧元/支，美国之所以便宜是大批量国采，国内呢目前无法确定是哪种方式。

台湾这块属于我们吗，会向我们定产品吗？

属于大中华区，属于我们，但是这块不好说涉及层面很复杂，也不好确定不要有任何预期，港澳卖得比较好，目前已经销售达到800万支以上。

公司未来整体增速怎样？

不包括疫苗，3月份做的股权激励未来复合增长20%以上，有心实现25%的增长。

公司现金流相对较差和行业相比较也明显偏低，未来我们有没有什么方案改善现金流呢？

这一块公司一直在改善过程中，2018年到现在一直在兑现资产，回笼现金流，随着新品的不断上市现金流应该有比较好的改善。

公司现金流和研发也有关，研发最困难的是2015-2018年左右，是特别艰难的时间，基本都在做二期三期，现在研发都在平稳的投入，并且有4款新药上市，这也是我们步入收获期的表现，也是为啥在今年做股权激励而不是前面，去年是40亿的研发投入，未来估计维持平稳的状况。

也和大家分享一下创新药和仿制药的法，仿制药未来估计就是十几家大的公司共同分享市场的蛋糕，其他中小企业相继推出市场。创新药一定要有差异化的竞争，这一块现在之所以没有以前那么热是因为现在me too已经达不到市场认可了，都要求做到beset in class，复星的复宏汉霖bellsimlar是第一家通过欧洲认证，是比创新药更难的，这款药专利已经过期很久了，70亿的市场为啥没人做，是因为这块大家都知道做不了，而我们做了体现出我们在大分子的实力。小分子虽然推进相对较慢，但是去年也给力来授权了一款医药约4亿美元，在没有任何进展情况下值这个钱的话，说明我的在这方面的成就。小分子目前临床已经搭起来了，未来会超预期，现在由回爱民带队有300多人组成。

复星现在大规模的参与并购会不会对公司现金流、资产负债表构成很大的压力？

这个完全不会，有压力的是2017收购了gland，但是后续上市已经回流了70%的现金流，并且现在还在创造价值，虽然现在稀释的股权只有52%，但是仍然是控股，这家公司是我们打开发过市场的桥头堡，印度的企业国际化方面要比我们好许多。

目前和拜恩泰克的合作，是形成了一个公有资产，共有平台，这不是代理那么简单说法，可以理解有技术、有平台。

mRNA啥时候通过，估计今年能贡献多少利润？

这个只能等，我们无法估计这块利润也不去预测，复星的目标就是满足国内未被满足的人群，利润小孩老人，有疾病的人群。

市场有传闻说我们不可以用辉瑞的三期数据，是这样的吗？

这个数据我们都提交药监局了，这个是可以用的。

你理解的不批复是什么因？是不是管理层担心挤占国内疫苗市场份额，降维打国内疫苗行业？

疫苗行业现在还没有内卷成这样，这个疫苗现在还是需求满迫切的，所以这块只能等，不存在市场担心的问题。

定增什么时候完成？

定增只是拿一个定增权，不是说必须要发，本身复星融资渠道和方式很多。

对沃森生物的mRNA怎么？

我很认同大家说的mRNA的重要性，国内不可能就一家企业去做，当然有几家企业一起做更有利于未来市场拓展，这是一个全新的行业，没有达到你死我活的那种程度。

我们搭建这个平台的用意不仅是新冠状疫苗，未来可能把癌症等其他等引进来。

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