爱猴兔
之前在讲估值的时候，讲过PE（市盈率）PB（市净率），今天我再来介绍一种方法：PEG估值法。
该方法最先由英国投资大师史莱特提出，但是后来由美国投资大师彼得·林奇发扬光大。彼得·林奇从1977年到1990年，彼得·林奇管理的基金规模由2000万美元做到140亿美元，成为当时全球资产管理金额最大的共同基金，年平均复利报酬率为29%。其骄人的业绩、平易的风格，他被美国《时代》杂志称为美国第一理财家，更被赞誉为全球最佳选股者。在之前我的撰中已经提到过《彼得林奇的成功投资》一书，有兴趣的朋友可以去阅读一下。
现在我们来进入PEG的世界：
（1）计算公式
PEG=PE/ 司盈利增长率（ 一般来说取公司 未来三年的利润复合增长率均值 ）
司的盈利增长率 ——短期反映了公司的成长性，长期反映了公司的伟大与否
司的市盈率 ——既反映了市场对公司的估值定价，也是投资者投资时的安全边际的重要
达 · 芬奇说过 ： ” 把最复杂的变成最简单的 ， 才是最高明的 。 “ PEG估值法就很好的体现了这个思想 。 具体应用：
PEG＜1表示估值相对低估
PEG=1~1.5表示估值相对合理
PEG＞1.5 表示相对高估
之所以用相对二字，是想告诉大家不要被机械化，一定要根据当时市场情况来调整！彼得·林奇曾经指出： 最佳投资对象，其 PEG 值应该低于 0.5 。 PEG 在 0.5-1.5 之间，是安全范围。 PEG 大于 1.5 时，就要警惕该股有被高估！
（2）如何理解PEG
要理解PEG估值法，我必须先来解释一下PEG=1 的情况。我用讲故事的方式来告诉你PEG。
假设有两个人，我们暂且叫他们阿大，阿二。阿大开了一家洗衣店，阿二开了一家奶茶店。最开始开店的时候，他们都投资20万，伴随着净利润是每人每年1万元，这时候他们的市盈率都是20.（市盈率=20/1，20年回本）但是随着时间的推移，阿大的洗衣店越做越大，每年的净利润竟然有20%的增速，而阿二就没阿大那么幸运，每年只有5%的增速。
如果这样的话根据公式洗衣店PEG=20（市盈率）/20（增速）=1。而奶茶店的PEG=20（市盈率）/5（增速）=4。好，现在你假设你是投资人，你会选择哪家店呢？
大家可能会发现，这两家公司的市盈率都是20，但是唯一不同的是，利润的增速不一致，换句话说阿大的洗衣店成长性更高！
（3）深入了解PEG
回到上面的公式： PEG=PE/ 司盈利增长率（ A ）
这个公式中的分子是市盈率，分母是利润增长率。也正因为如此该公式既考察公司价值（PE），又兼顾成长性（A）。
其中：
PE：我建议使用PE(TTM)，也就是以最近四个季度每股收益计算的市盈率 ，即滚动市盈率，这样可以保证对于利润的估值与现实最为贴近。
A:注意这里我们取公司未来的利润增速，未来就一定是个未知数，所以 这个估值方法适合那些盈利比较稳定且成长的行业和公司！
敲黑板！划重！： 这里面最大的变量就是利润增长率。从历史的角度 , 我们可以根据公司最近三年的利润增长率以及公司的基本面来预估公司未来三年的增长率。另外，我们可以根据各种券商研报预估的利润增长率算其平均值在乘以 60% ，进行一个保守的估算！
（ 4 ）应用举例
比 如格力电器（000651）
计算日选取格力电器2017/5/2，当时的PE（TTM）是12.33。
而上图中我们可以到2015年的利润增速竟然为负值，说实话的在当时大多数人对格力都保有一个悲观的态度，那我们一下券商的研报。
根据各种券商研报预估利润增速：
当时多家券商研报预测的利润增长率取均值基本在30%。接着乘以60%为18%
所以公 司PEG=12.33/18=0.65
属于低估，如果我们当时买入，结局不会让我们失望。当然： 对于成长性公司我们对券商的预测在乘以 60% 就算是相当保守了。如果按照券商研报的数据，格力电器当时的 PEG 是小于 0.5 的 ，属于极低估值！ 那么当贵州茅台2018年6月份790元的时候，PEG当时是多少呢？大家可以算一下！
（5）PEG缺陷
每个公式都不是完美的，PEG也不例外，为此我们要注意以下几：
1、这个公式的侧重在成长公司，选择的公司就要处在高增长的行业，比如互联网、芯片、5G、医药等。不适合成长性不稳定的公司比如，周期行业（比如石油），超级稳定的大蓝筹（如银行），同时排除所有初创型（比如区块链）、衰退型企业（比如钢铁）、项目类、融资依赖型企业（比如PPP）！
2、公式缺乏严谨，无法对PEG在0.8~1.2之间的企业做出准确有效的判断！而且未来的增长率是未知的，没有统一评判标准。
3、该估值法只能判断现在这个股票的股价贵不贵，不能判断这个公司到底值多少钱，能涨到哪里，属于功能单一的辅助性指标。
（6）总 结
从本的分析可以出， PEG估值法侧重在成长型的公司，且是对未来2~3年的估值预测 。所谓成长型公司，简单来说就是：未来成长（营业收入，净利润）很快的潜力股。我们如何保证公司现有的利润增长率在未来不会出现大幅度的下降？这就需要我们对上市公司进行系统分析和判断！所以建议大家把PEG估值法当作辅助工具，只用它来判断当前的股价贵不贵，合理不合理而已喔！ 想学习更多股票高端知识请本右上角的“关注”，每天我在我的专属频道live直播等你哈！
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答：格力地产的注册资金是:18.85亿元详情>>
答：行业格局和趋势 房地详情>>
答：2022-08-18详情>>
答：【格力地产（600185） 今日主力详情>>
答：以公司总股本188500.5795万股为详情>>
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使用《赢家江恩软件》官方看图分析该股>>
爱猴兔
好评如潮，快！最简单的估值法来在这里！
之前在讲估值的时候，讲过PE（市盈率）PB（市净率），今天我再来介绍一种方法：PEG估值法。
该方法最先由英国投资大师史莱特提出，但是后来由美国投资大师彼得·林奇发扬光大。彼得·林奇从1977年到1990年，彼得·林奇管理的基金规模由2000万美元做到140亿美元，成为当时全球资产管理金额最大的共同基金，年平均复利报酬率为29%。其骄人的业绩、平易的风格，他被美国《时代》杂志称为美国第一理财家，更被赞誉为全球最佳选股者。在之前我的撰中已经提到过《彼得林奇的成功投资》一书，有兴趣的朋友可以去阅读一下。
现在我们来进入PEG的世界：
（1）计算公式
PEG=PE/ 司盈利增长率（ 一般来说取公司 未来三年的利润复合增长率均值 ）
司的盈利增长率 ——短期反映了公司的成长性，长期反映了公司的伟大与否
司的市盈率 ——既反映了市场对公司的估值定价，也是投资者投资时的安全边际的重要
达
·
芬奇说过
：
”
把最复杂的变成最简单的
，
才是最高明的
。
“
PEG估值法就很好的体现了这个思想
。
具体应用：
PEG＜1表示估值相对低估
PEG=1~1.5表示估值相对合理
PEG＞1.5 表示相对高估
之所以用相对二字，是想告诉大家不要被机械化，一定要根据当时市场情况来调整！彼得·林奇曾经指出： 最佳投资对象，其 PEG 值应该低于 0.5 。 PEG 在 0.5-1.5 之间，是安全范围。 PEG 大于 1.5 时，就要警惕该股有被高估！
（2）如何理解PEG
要理解PEG估值法，我必须先来解释一下PEG=1 的情况。我用讲故事的方式来告诉你PEG。
假设有两个人，我们暂且叫他们阿大，阿二。阿大开了一家洗衣店，阿二开了一家奶茶店。最开始开店的时候，他们都投资20万，伴随着净利润是每人每年1万元，这时候他们的市盈率都是20.（市盈率=20/1，20年回本）但是随着时间的推移，阿大的洗衣店越做越大，每年的净利润竟然有20%的增速，而阿二就没阿大那么幸运，每年只有5%的增速。
如果这样的话根据公式洗衣店PEG=20（市盈率）/20（增速）=1。而奶茶店的PEG=20（市盈率）/5（增速）=4。好，现在你假设你是投资人，你会选择哪家店呢？
大家可能会发现，这两家公司的市盈率都是20，但是唯一不同的是，利润的增速不一致，换句话说阿大的洗衣店成长性更高！
（3）深入了解PEG
回到上面的公式： PEG=PE/ 司盈利增长率（ A ）
这个公式中的分子是市盈率，分母是利润增长率。也正因为如此该公式既考察公司价值（PE），又兼顾成长性（A）。
其中：
PE：我建议使用PE(TTM)，也就是以最近四个季度每股收益计算的市盈率
，即滚动市盈率，这样可以保证对于利润的估值与现实最为贴近。
A:注意这里我们取公司未来的利润增速，未来就一定是个未知数，所以 这个估值方法适合那些盈利比较稳定且成长的行业和公司！
敲黑板！划重！： 这里面最大的变量就是利润增长率。从历史的角度 , 我们可以根据公司最近三年的利润增长率以及公司的基本面来预估公司未来三年的增长率。另外，我们可以根据各种券商研报预估的利润增长率算其平均值在乘以 60% ，进行一个保守的估算！
（ 4 ）应用举例
比 如格力电器（000651）
计算日选取格力电器2017/5/2，当时的PE（TTM）是12.33。
而上图中我们可以到2015年的利润增速竟然为负值，说实话的在当时大多数人对格力都保有一个悲观的态度，那我们一下券商的研报。
根据各种券商研报预估利润增速：
当时多家券商研报预测的利润增长率取均值基本在30%。接着乘以60%为18%
所以公 司PEG=12.33/18=0.65
属于低估，如果我们当时买入，结局不会让我们失望。当然： 对于成长性公司我们对券商的预测在乘以 60% 就算是相当保守了。如果按照券商研报的数据，格力电器当时的 PEG 是小于 0.5 的 ，属于极低估值！ 那么当贵州茅台2018年6月份790元的时候，PEG当时是多少呢？大家可以算一下！
（5）PEG缺陷
每个公式都不是完美的，PEG也不例外，为此我们要注意以下几：
1、这个公式的侧重在成长公司，选择的公司就要处在高增长的行业，比如互联网、芯片、5G、医药等。不适合成长性不稳定的公司比如，周期行业（比如石油），超级稳定的大蓝筹（如银行），同时排除所有初创型（比如区块链）、衰退型企业（比如钢铁）、项目类、融资依赖型企业（比如PPP）！
2、公式缺乏严谨，无法对PEG在0.8~1.2之间的企业做出准确有效的判断！而且未来的增长率是未知的，没有统一评判标准。
3、该估值法只能判断现在这个股票的股价贵不贵，不能判断这个公司到底值多少钱，能涨到哪里，属于功能单一的辅助性指标。
（6）总 结
从本的分析可以出， PEG估值法侧重在成长型的公司，且是对未来2~3年的估值预测 。所谓成长型公司，简单来说就是：未来成长（营业收入，净利润）很快的潜力股。我们如何保证公司现有的利润增长率在未来不会出现大幅度的下降？这就需要我们对上市公司进行系统分析和判断！所以建议大家把PEG估值法当作辅助工具，只用它来判断当前的股价贵不贵，合理不合理而已喔！ 想学习更多股票高端知识请本右上角的“关注”，每天我在我的专属频道live直播等你哈！
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