港交所提议合并伦交所，李小加：互联互通提供新通道；中秋前夕飞天茅台降温，券商依旧乐观；科创...

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【港交所提议合并伦交所，李小加：互联互通提供新通道】

港交所行政总裁李小加发表网志，解读香港交易所提议与伦交所合并。李小加称，不仅体现了港交所20多年来发展历史上再一次踏上国际收购征途的巨大决心，更是香港国际金融中心不断深化提升连接东西方桥梁作用的标志性举措。对于中国内地而言，交易可为股票、债券、指数、其他金融产品等方面的互联互通提供新的路径与通道，为人民币计价的金融资产融入国际金融市场提供了便捷高效的金融平台，利于中国对全球金融基础设施的充分利用。

【中秋前夕飞天茅台降温，券商依旧乐观】

全国各地茅台酒一批价重要息：深圳2400元左右、南昌2500元左右、郑州2400元左右、成都2500元左右、广州2600元左右、北京2600元左右……而部分市场飞天茅台在顶峰的时候市场价曾达到3200元附近。茅台酒价格回落已是不争的事实。据市场层面反馈回来的消息，仅昨日一日，杭州市场的茅台酒价格便下滑了100元，而四川、安徽、湖南、广东、西安等多个市场的经销商反应，这个趋势可能还会持续。

对此，来自安证券和民生证券的调研指出，近期茅台的价格的确出现了下跌，主要因素是中秋期间供给增大，经销商普遍存在旺季后适度回落预期，所以出货意愿加强，“中秋行情接近尾声以及部分政策性消息扰动，使得泡沫出现短期破灭。”对于未来茅台价格走势，民生证券称，依然维持未来茅台批价趋势性乐观判断。安证券表态，飞天茅台的市场价在2000元以上仍是合理的，有支撑的，2500+价格确存在泡沫。

截至今日收盘，白酒股表现低迷，其中贵州茅台股价下跌4.83%，收于1069.53元/股。（新浪财经）

【年内41家拟IPO企业终止审】

今年以来，中国证监会严把“入口”，对IPO排队企业进行核。中国证监会披露数据显示，截至9月5日，年内已有41家拟IPO企业终止审。其中9月份有3家拟IPO企业终止审。三季度以来，终止审的拟IPO企业达21家，超过上半年终止审企业之和。（证券日报）

【险企首次“踩”4家科创板公司】

据统计，下半年以来至今，有68家险企对140家A股上市公司进行调研，共调研380次。从行业分布来，被险企调研的上市公司主要集中在计算机、电子两大热门行业。此外，科创板开市以来，已有多家险企“踩”科创板公司，包括航天宏图、瀚川智能、杭可科技、【华兴源创(688001)、股吧】。（证券日报）

【科创板牛回头 逾六成个股高位回落】

近期市场走势较强，但科创板整体走势偏弱。截至10日收盘，已上市的29只科创板共有19只个股从上市以来高回落逾三成，占比达65%。其中，晶晨股份、【柏楚电子(688188)、股吧】、微芯生物跌幅超过四成；南微医学和乐鑫科技表现较强，从高位分别回落9%和14%。对于科创板二级市场的表现，目前多数业内人士认为仍然是存量博弈行情，后市走势将分化。（深圳商报）

公司动态

【彩妆品牌完美日记完成新融资，估值超10亿美金】

36氪从多个独立源处获悉，国产彩妆品牌完美日记已完成最新一轮融资，高瓴资本领投，红杉中国、华人化跟投。高瓴资本此前就是完美日记老股东。这意味着，目前中国最顶尖的两家投资机构同时身居完美日记股东之列。

“听说新股东进来是用抢的，否则就被老股东内部做掉了。”一位了解交易情况的投资人士称。据晚LatePost 7月的报道，完美日记该轮融资估值为10亿美金（当时为69亿人民币），而据36氪了解，估值实际上高于这一金额。（36氪）

【重大资产重组违规 上交所对【黄河旋风(600172)、股吧】进行纪律处分】

9月11日，上交所对河南黄河旋风股份有限公司、相关责任人，以及重大资产重组财务顾问新时代证券的项目主办人，发出了四份纪律处分监管函。经明，涉事相关方面的违规事项包括六大方面：黄河旋风在重大资产重组、公司治理和息披露等方面存在违规事项。新时代证券股份有限公司项目主办人在履行勤勉尽责、持续督导义务等方面存在违规事项。上交所决定，对黄河旋风及其时任董事长乔秋生，董事会秘书杜长洪，副总经理、重大资产重组主要交易对方陈俊予以公开谴责，并公开认定陈俊十年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。（第一财经）

【华为呼吁统一全球5G标准】

华为公司10日在布达佩斯举行的国际电联盟2019年世界电展上发布《5G应用立场白皮书》，展望了5G在多个领域的应用场景，并呼吁全球行业组织和监管机构积极推进标准协同、频谱到位，为5G商用部署和应用提供良好的资源保障与商业环境。白皮书呼吁制定全球统一标准，认为全球统一标准将驱动5G高效、快速商用。

白皮书认为，频谱分配是监管的重要事宜。全球频谱协同，有助于降低供应商、运营商、行业伙伴乃至最终用户实现5G的复杂程度及成本。发放全国范围的频谱，仍然是各国监管机构首选和主推的模式。同时，应考虑实现网络同步，从而提升频谱的利用效率，减少干扰。白皮书同时指出，5G的发展需要健康稳定的产业生态，5G时代的商业成功与规模经济增长的实现以及5G生态的成熟，有赖于包括运营商、设备商以及全行业利益相关方的紧密合作，以及监管机构对应用创新的支持。（新华社）

观

【德银：预计美联储还会降息100个基】

德意志银行首席经济学家Folkerts-Landau在一份报告中表示，在国际贸易紧张局势不会继续加剧的情况下，预计美联储会继续降息100个基，而美国经济增速到2020年中期放缓至1.5%下方。“若冲突加剧，美国将面临零利率和温和衰退的风险。”其表示，我们已经下调了美国的经济增速预期，这大部分是因为贸易不确定性，而且该国制造业正在萎缩，劳动力市场本来就收得很紧。尽管我的核心设想是美联储有政策缓冲措施可以使美国避免衰退，但我不再像之前那么确。（新浪）

研报

【从六组对比认识“合格境外投资者”额度放开】

9月10日盘后，国家外汇管理局发布消息，为进一步扩大我国金融市场对外开放，决定取消合格境外投资者（QFII/RQFII）投资额度限制。对比一：金融开放vs.金融市场开放。直接提“金融市场对外开放”的件并不常见，且今年1月14日的表达更为勇敢。这表现出当前金融市场开放力度之大是空前的。对比二：de jure vs. de facto，二者相差极大，宣布“金融市场开放”并不等于外资参与金融市场程度的实际性提高，也未必带来国际重要指数将A股的纳入因子进一步提高。对比三：离岸市场开放 vs. 在岸市场开放。在岸市场开放远重要于离岸市场开放，这也是中国金融市场开放的大势所趋。

对比四：闪电式开放vs. 渐进式开放。虽然“此次全面取消合格境外投资者投资额度限制”，但“单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批”仍未放开。对比五：QFII/RQFII vs. 北上资金。今后，具备相应资格的境外机构投资者，只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资。由于汇兑问题可能在上海和深圳两处得到较大程度上的解决，增量（甚至存量）走北上的优势未必拉大。对比六：股市开放 vs. 债市开放。“金融市场开放”包括“债券市场”和“股票市场”，且债市被列在前面。实际上债市开放对货币国际化的意义更重要，且股市和债市开放下带来增量资金的逻辑是不同的。（兴业证券 王德伦 周琳 发布时间：2019年9月11日）

【美团评：深挖产业链价值，规模盈利可期】

2019H1美团平台交易金额达2,976亿元，同比保持稳健增长；交易用户达4.23人，用户粘性也在持续提升。作为生活服务电商龙头，美团当前仍然以抽佣为主，在线营销服务进入放量增长通道。美团外卖作为引流核心，需要持续投入高昂的骑手成本和用户激励开支；新业务投资亏损扩大，也让市场生出美团无边界“烧钱”的噪音。然而，一方面是2019Q2美团外卖首次实现正向调整后营业利润，另一方面是战略收缩与主业协同效益较小、亏损较大的新业务，叠加共享单车折旧减少的影响，19H1亏损大幅收窄。

未来美团将持续深挖餐饮产业价值链，深化平台之间的业务协同，实现交叉销售。尽管在外卖、酒店等核心业务板块都面临着行业龙头的竞争，但美团仍然具备较大的竞争优势。本地生活服务市场拥有足够大的空间，行业格局稳定后竞争趋缓，美团盈利能力将逐步提升。（中泰证券 彭毅、龙凌波 发布时间：2019年9月11日）

人事

【58同城任命周浩为国际业务总裁，任命叶伟为CFO】

58同城宣布首席财务官周浩被任命为国际业务总裁，这是58同城首次设立这一管理岗位。周浩将全面负责58同城在中国大陆地区以外的所有国际业务拓展，包括海外战略研究和规划、人才引进和团队建设、以及市场渗透。周浩将不再担任首席财务官职位，但仍将继续管理投资者关系。同时，58同城现任副首席财务官叶伟，将晋升为58同城首席财务官。

【【山东钢铁(600022)、股吧】多名董监高同时辞职】

山东钢铁公告称，因组织调整，工作变动，陈向阳申请辞去公司副董事长、董事及董事会专门委员会职务，罗登武、薄涛申请辞去公司董事及董事会专门委员会职务。因组织调整，工作变动，罗登武申请辞去公司总经理职务。监事王景洲因工作调整，向公司监事会递交了书面辞职报告，请求辞去公司监事职务。