为自己梳理一下自选股天坛生物600161

观察仓买入天坛生物有比较长时间了，因为到坤哥对天坛情有独钟，所以今天拿出来玩味一番。已提示自己别忘了加仓时。

大概是重组完成后买入的天坛，天坛宣布退出疫苗，专攻血制品，引得机构大幅退出，股价大跌，我是在大跌后买入的。当时的理由其实很简单，上海莱士掉队了，而我相市场还会再给出一个千亿市值的血制品，华兰生物与天坛生物是必须同时买入的标配。因为我知道血制品及疫苗这个行业虽然暴利，但风险极大，【长生生物(002680)、股吧】就是先例。谁死了，剩下的就是王。

持股的这些年，我们都可以到，天坛处在一个有牌照壁垒的赛道，稳定而缓慢地增长，连续开工或计划开工三大基地，内生性扩张，相关临床研究逐渐推进或明确，利润率提升的预期，我认为这几就是坤哥持股的因。血制品赛道不错，但是空间是有限的，卖血的比不上卖酒、卖酱油，卖药，卖医美的，甚至卖水的。随着消费升级，人们可以买瓶茅台，打美容针，但是不能指望大家没事打针静丙玩吧。所以作为血制品估值的天坛，我觉得500亿是合理的，千亿市值需要有新的增长，比如重新买回疫苗业务。

天坛自2019年初开始，逐步进入一个上行通道，明显的机构持股特征。我想坤哥出力不少。2020年初疫情开始出现加速，先是莱士被征用事件，跟跳了一次，然后血浆疗法，又跳了一次，主要逻辑是静丙受益。然后是国外疫情血制品短缺涨价逻辑，接下来又走了一段疫苗逻辑，北京生物，这个完全靠想象或忽悠，但是市场狂热什么也挡不住，就是加速涨了，市值超过500亿了。然后，疫苗狂热的阶段过去了，机构抱团票开始松动，天坛炒作结束。

敲黑板了现在天坛就处在回调区，但是不管怎么样，因为疫苗逻辑上涨的这段肯定是空的，所以回到19年初的价格空间，也就是有人提出的28那个区间，就是增发的价格，还是大概率的。则28这个区间对长线投资而言持有还是合理的。