主升浪已走起的基础氟化工，要不要追？

    基础氟化工炒什么？当然是炒氟元素。炒点是什么？入口管制，市场配额。未来需求平稳增长，供给产能有限，卖家必然会坐地起价。价格预期很硬，股价哪有不硬的道理。

    不得不说，二季度氟化工已经强势反弹。我们先看看巨化股份2022年度上半年尤其是二季度以来的股价表现及其主要经营数据。

    股价方面，自4月27号以来的阶段性低点，到8月1日触及17.69的高点，几乎要翻倍。如此强劲的表现，除了有点超跌纠偏的意思外，更多地是反映了对未来业绩向好的预期。即使下半年经济反弹预期不是那么强烈的情况下，巨化的股价表现仍然走出了漂亮的主升浪。

    股价走势反映了企业业绩有一点超预期。从半年报营收来看，利润同比增长的主要原因是，制冷剂、氟化工原料、含氟聚合物材料等产销量和价格同比去年上涨；除了氟化物外，氯化碱的价格和毛利率都有上涨。简单地说，就是走出了量价其升的超预期势头。

既然如此，三季度的基础氟化工会怎么走？还能不能追？

建议谨慎！

    第一，目前基础氟化工原料需求疲软，价格环比下跌的趋势还没有止住。由于上半年下游各种制冷机器制造需求疲软，主流三代制冷剂价格相比去年是涨了，但是环比一季度却跌了。巨化股份中报经营数据可以看到，氟化工原料、制冷剂、含氟精细化学品的价格环比下跌。如果三季度汽车、空调等下游产业需求没有旺起来，三代制冷剂价格就没有上行的强动力。

    第二，主流三代制冷剂配额将于2022年底尘埃落定，但是关于扩产产能分布还不明朗，行业增长不确定性仍然存在。三代制冷剂配额基线年为2020-2022，2022年底大幕最终落地，玩家及其实力最终浮出水面。到那个时候，整个行业的格局才会逐渐清晰。怕就怕整个行业的三代制冷剂扩产超预期。尽管巨化是行业龙头，但是这个龙头能不能有翻倍的空间还很难说。

    第三，基础氟化工上游原料价格涨不涨？萤石资源作为氟化工上游，正在迎来一波涨价潮。市场普遍预期，萤石价格上涨通道接近打开，突破过去10年3000元/吨的价格天花板是迟早的事情。即使二季度三代制冷剂价格环比下跌，都没有止住上游萤石矿的价格上涨趋势，那随着配额落地和基础氟化工下游需求旺盛，萤石矿价格难道不起飞？随着六氟磷酸锂、PVDF、石墨负极等项目对萤石资源的需求，未来萤石矿的价格只会继续上升。看看萤石矿的主流厂家-金石资源最近涨成什么样子就知道了。

    管住手很重要！

    今天跑赢了大盘，感恩！

    今天又吃烧鸡了，感恩！

巨化的股价表现

巨化的营收与产销