今天，小米将正式登陆港交所挂牌上市，不仅是资本圈的盛事，更是对整个手机圈意义非凡。在此之际，京东创始人刘强东发文力挺雷军，称要向雷军学习，并表示去股市割韭菜的没有资格成为企业家。一石激起千层浪。 曾经一句广告词：波导手机，手机中的战斗机。红遍大江南北，正所谓三十年河东，三十年河西。今天我们再来看看曾经风光无限的波导股份(600130,股吧)是如何变成一堆废土，值得任何企业反思。波导股份，2000-06-09发行，2000-07-06上市股票代码：600130，总股本：76800.00万股，流通股：76800.00万股。公司从事电子通讯产品、通讯系统、计算机及配件、现代办公设备的研究开发、制造、维修；信息服务和进出口业务。 6月14日以来，波导股份股价连续闪崩——5个跌停板后，6月22日盘中一度再次跌停，而随后短暂的止跌回升，依然没能阻止25日的再次跌停。截至6月28收盘，波导股份10个交易日累计下跌高达46.27%，在73家宁波股跌幅榜中排名第一。同时，波导股份也成为宁波板块中股价最低的一只股。 波导股份虽然业绩不理想，但近期也并没有什么利空消息传出，股价如此暴跌让人费解，背后到底有何原因？ 大跌或是信托资金“踩踏”。 6月28日收盘，波导股份报收2.88元/股，成为宁波辖区73家上市公司中股价最低的一只股票。 2018年一季报显示，波导股份实现营业收入1.62亿元，同比下降62.79%；归属于上市公司股东的净利润681.53万元，同比增长178.11%；每股收益0.01元。波导股份虽然业绩不理想，但近期也未有重大利空消息。股价闪崩或许另有原因。 波导股份前10大流通股东名单显示，华鑫信托、国民信托、金谷信托等3家信托公司占据了8个席位。今年一季度，华鑫信托的4只产品进入波导股份前10大流通股东名单，持股比例为4.3278%，较2017年年底持股比例下降0.23%。但其旗下的华鑫信托价值回报93号却新进增持了787.63万股，占流通A股比例1.03%；国民信托减持175.85万股，持股比例缩减到3.17%；金谷信托新进增持767.88万股，占比1%。 从前10大流通股东名单中，我们很难看出其与波导股份股价离奇暴跌有何关系？不过，当我们观察上述信托公司持仓个股的市场表现时，就不难发现它们存在的关联性。 除了波导股份，国民信托阳光稳健10号还持有东方海洋(002086,股吧)582.3万股；华鑫信托价值回报93号也持有环球印务(002799,股吧)51万股；金谷信托旗下的金谷·信惠63号还持有融钰集团(002622,股吧)、山东钢铁(600022,股吧)、凯恩股份(002012,股吧)、长城影视(002071,股吧)、宁波精达(603088,股吧)等5只股票，持股数额均超100万股。 在6月15日波导股份闪崩当天，凯恩股份、长城影视几乎出现了同步走势，而融钰集团、环球印务此前已出现了连续跌停的闪崩走势。另外，东方海洋于6月15日因控股股东质押股份触及平仓线而紧急停牌。 宁波某私募机构管理人分析认为，今年以来，A股频现闪崩股，背后存在某些共性——前期股价疲软、游资炒作、股东高比例质押股份、信托或资管计划股东套现离场等。6月14日午后，波导股份闪崩，其流通股东国民信托持有的东方海洋也同步闪崩，两家分属不同行业的上市公司在同一时间闪崩，唯一关联的就是国民信托。这或许反映出国民信托的资金面出现了问题。波导股份闪崩或是信托资金“踩踏”导致。 波导股份在连续5个“一字”跌停板后，于6月22日被5.85亿元神秘资金打开跌停板。龙虎榜数据显示，光大证券(601788,股吧)甬江大道营业部、方正证券(601901,股吧)宁波分公司参与了这场“撬板大战”，分别投入1572.17万元、1454.28万元。不过，宁波游资也是快进快出，6月25日，波导股份跳空低开后，上述资金小胜后撤退，分别盈利了22.02万元、46.96万元。 面对突如其来的大跌，波导7万散户可谓是突遭横祸。波导股份想要再反弹回去，恐怕比登天还难。我们从波导股份的去年年报和今年一季度报也许能找到一些答案。公告发文报告期内，公司的主要业务是手机主板及整机的研发、生产和销售，以及与其相配套的软件和技术服务。公司具有包括智能手机在内的完整的手机研发和制造体系，以及与之相配套的供应链体系和质量保证体系。公司的经营模式以手机 ODM 业务为主，即公司根据客户的要求研发设计出整机产品或手机主板，得到客户认可后采购元器件并组织生产，最终将整机或主板销售给客户。公司自有品牌手机销售占比较低。 近年来，随着网络升级和互联网应用红利的消失及手机性能的的提高，智能手机的新增和换机用户增速都在下降。据统计，移动电话的全球出货量自 2017 年 4 季度开始，历史上首次出现了下降。不仅如此，手机市场参与者的综合实力越来越强大，行业的品牌集中度也越来越高。业内企业的竞争力已不单单表现为产品的功能创新和差异化，而是更多地表现为软件、服务和内容的创新能力，和包括上游供应资源在内的全产业链整合能力；手机的销售渠道也不断创新，不同品牌各具特色，形成以网上销售、运营商补贴销售和地面店头推销几头并举的局面。 过去的 2017 年，公司所处的移动通讯产业竞争格局发生了巨大变化，由于网络升级和互联网红利的消失及手机质量提升导致换机周期延长，全球以智能手机为主的移动电话出货量历经多年增长后首次出现了下跌。而在此背景下，国内市场排名靠前的几大品牌的市场占有率不降反升，更是挤压了其他厂家的生存空间，业内与公司地位相近的中小厂家经营普遍困难，多数面临生存压力。公司虽然在新品研发、市场拓展及强化管理等方面做出了相当大的努力，但结果仍很不理想，出现了营业收入大幅下降、经营亏损的不利局面。报告期内，手机行业两极分化日益明显, 一方面, 中国手机品牌厂商继续领跑全球市场, 另一方面, 国内市场的竞争仍然残酷而且激烈。从品牌上来讲, 尽管三星、苹果仍然是全球手机行业的核心力量, 但是以华为为代表的中国手机军团和其之间的距离越来越小。国产手机品牌格局渐渐清晰,以华为、小米、 OPPO、 vivo 为主的新格局越发稳固, 二三线和中小品牌的日子愈发艰辛，市场份额明显下降。在供应链上, 随着手机品牌的集中化和发力高端的市场策略, 手机 ODM 已经完全由当年的单一产品竞争进入到了比拼成本和供应链管控等综合实力的竞争。在此背景下，公司多年来依靠为中小品牌 ODM 手机业务维持一定规模和利润的经营模式，未来要继续下去将十分困难，预计公司 2018 年主营业务规模还会进一步下降……从以上公司报告可以得出一个明确答案：公司主营业务基本损失殆尽。长远来说二级市场是需要公司一个基本面去支撑，而波导股份基本面已经穷途末路，好在今年拆迁，波导股份获得一笔巨额补偿，这种卖地卖资产保壳做法，并不能维持多久，波导股份后市如何，还是需要公司管理层切实拿出负责任的态度和决心，规划好，发展好，波导的未来，这也是对几万投资波导股份的股民一种起码的尊重和负责！