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机械先行，水泥殿后！（附股）

作者：Hankhjj
2020-04-14 11:19:35
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标签:【塔牌集团(002233)、股吧】;山推股份;建设机械

简介:基建板块作为后疫情受到政策倾斜较为明显的板块本周将会继续有异动拉升的机会

一、前期个股回顾

上周四周五都有对于水泥板块作为基建板块的其中一个分支做了重的推荐，而在指数弱势，今日水泥板块有异动拉涨，塔牌集团以及万年青等都有较大的涨幅，该板块中线的逻辑仍然具备。而且，今日将会以此章再做一些补充，对于行业逻辑的认知将会更加充分，总体而言目前水泥板块走势在预期之中，仍然具备中短线博弈的空间。

二、指数回顾与评

沪指跌0.49个，创业板指跌1.37个，各指数形态上出现十字星走势，而量能上也同步缩小，有出现止跌的号，但是走势遇到下方均线支撑并没有出现明显的强支撑号，仍然维持绿盘弱势震荡中，后续将会进一步考验均线的支撑力度。创业板指留下跳空缺口日内未能进行回补，后续此处将会成为走势上攻的压力位置，目前均线有缠绕的趋势，方向上暂未有明显的向上或向下走势，配合日内在均线附近的走势的话，前半周仍然以缩量弱势震荡为主。仓位上可以小幅减仓，建议以4-5成仓位参与至后续行情的博弈中。

农业高标个股日内继续杀跌，【金健米业(600127)、股吧】早盘核按钮秒跌停，带动人气下挫，而华资实业短线杀跌也接近30个。早盘市场情绪继续延续周五的跌势下行，农业补跌，半导体继续弱势，目前市场连板数并没有打开，市场开始进入底部拉锯行情，底部行情注意不要追高，板块轮动加快，建议以低吸埋伏为主，方向上建议关注后疫情时期有政策倾斜的题材，如新旧基建以及军工等。

三、机械先行，水泥殿后！

基建逻辑下的另外一条分支，上周的章中主要阐述的是在后疫情周期下，我们将会面临的确定性与不确定性。在不确定性方面，我们需要面对的则是海外疫情不断扩散对于外贸占比过高的板块的冲，其次国内疫情对于本国经济的冲，尤其是以餐饮、航空以及旅游等分支的冲。而在确定性方面则是在后疫情周期中，国家出台刺激经济政策的预期，博弈有政策倾斜预期的板块，农业种植以及食品加工制造板块无不是从该大逻辑下延伸出来的炒作方向，此外，基建板块作为我们上周重推荐的方向（水泥）后续也有较为确定的政策倾斜预期，在新冠疫情影响下，经济增长承压，基建将会成为拉动经济增长的关键。2020 年 2 月 11 日，财政部再度提前下达 2020 年新增地方政府债务限额 8480 亿元，其中专项债务限额 2900 亿元。截至目前，财政部已累计下达 2020 年新增专项债限额 12900 亿元。但是在基建中我们需要做一定的分类，首先是非房地产板块，由于疫情冲，大宗商品销售下滑的确定性较高，消费者对于未来收入的担忧使到买房的需求会延后甚至是消失，那么，与房地产绑定较高程度较高的家居轻工建材以及厨电等分支的不确定性犹在，而我们更应该聚焦的是国家意志推动的基建项目，由此延伸出水泥板块以及我们今天要介绍的工程机械板块，尤其是小型挖掘机，小挖主要用于市政工程和乡村建设等，用途较广，且受疫情影响较小，下游应用领域率先复工带动的需求先释放。

在短期刺激来，据工程机械协会统计，2020 年 3 月，挖掘机共销售49408 台，同比+11.59%。其中国内 46610 台，同比+11.24%；出口 2798 台，同比+17.71%。龙头表现中，2020 年 3 月，三一、徐工、柳工、临工挖机销同比增速分别为 14.20%、34.71%、24.69%、55.20%，均超过 11.59%的行业平均增速。根据三一敬告客户书披露，4 月 11 日起，三一小挖价格上调 10%，中大挖上调 5%。在销量上升的，同时，价格方面并没有下滑，并且，三一重工继 4 月 9 号上调泵车价格 5%-10%后，4 月 11号又发布挖机涨价通知小挖价格上调 10%，中大挖上调 5%。价格上涨更核心的驱动是由于行业旺季已来。因为在行业需求好的时候，主机厂涨价才有可行性，行业需求差的时候，价格竞争激烈，只会是下行趋势。

中期逻辑同样坚挺，在赶工复工背景下，预计 2 季度迎来销售旺季。二季度在上一年低基数的情况下，有望实现以挖掘机为例，需求更高，疫情影响下工程机械旺季基本后移一个月，Q2 下游需求旺盛；其次排产更满，工程机械新订单在增加，各供应商 3 月生产比较吃紧，而 Q2 排产准备会更充足；最后基建更多，基建政策还没完全下来，基本都是存量需求，3 月 27 日政治局会议提出专项债、特别国债、赤字率在内的政策“三板斧，我们判断政策“三板斧”将带动全年基建投资 2 万亿以上增量，2020 年基建投资增速有望超 10%。

虽然短期海外疫情仍比较严重，但挖机出口占比整体仍较低，2019 年销量占比仅 11%，受疫情影响有限。

最后，将工程机械与之前水泥的逻辑进行一个串联，以动工周期作为中间线的话，那么挖掘机应该属于前期的固定资产投资阶段，也就是简单举例，比如说5月份我家那20个平方的茅草屋要修一座大假山顺带挖个有边泳池，那么我们去挖掘机厂购置挖掘机总不会是4月31号吧，我们会有一个提前采购安装配置的过程，所以说，挖掘机具备前端固定资产投资属性。而与动工周期共振更加紧密的应该是水泥这类不易储存的建材，也就是说挖掘机3月份量价齐升作为第二季度基建放量的先行指标，那么水泥在第二季度的动工周期中的景气度提升应该也具备确定性的预期，那么映衬到A股市场里面的话，水泥应该也有一波中线行情。而具体的水泥行业的详细逻辑欢迎翻前期章，之前推过的塔牌集团、万年青以及冀东水泥等目前均在持股的预期中，而宁夏建材今日该强不强，注意高位的继续调整。

老萨是职业股民，目前专注于做A股，欢迎爱学习的股友，交流学习！

回顾下去年和近期老萨的部分操作

四、个股推荐

1、三一重工

公司是一家主要从事混凝土机械、路面机械、履带起重机械、桩工机械、挖掘机械、汽车起重机械的制造和销售的公司,属工程机械行业。三一重工销量遥遥领先，稳居市占率榜首。2020 年 3 月，三一重工挖机销量为 12800 台，一季度销量总计 18234 台，市占率为 26.57%，居市占率榜首。第二名徐工机械，单 3 月销量 8403 台，一季度销量 11643台，市占率为 16.96%。，本次挖机涨价对三一全年净利润将从之前预计的 151 亿提升至 157.6 亿。

交易面上，目前刚刚突破前高压力，并未有加速走势，目前未见到波段拐，中短线的仍有一定的空间，该股更多的作用可以作为观察指标，在该股没有走弱的情况下，工程机械板块仍有参与的空间。

2、中联重科

公司是国内工程机械领域的龙头企业之一，主营业务包括工程机械和农业机械两大部分，以工程机械为主。公司2019年实现营业总收入为433.07亿元，同比增长50.91%；实现归母净利润43.71亿元，同比增长116.42%，公司毛利率为30.00%，同比增长2.91pct，净利率为9.87%，同比增长3.05pct。

同时，2019年11月16日，公司发布公告《核心经营管理层持股计划（草案）》，包括董事、监事、高级管理人员16人在内的不超过1200名公司员工参与持股计划，个股基本面有加分项。

交易面上，该股短线形态良好，可等待减速调整后再做低吸操作。