环球时刻：保证年轻一代消费力，功在当下，利在千秋

　　2018年8月，立秋之后不再炎热，气温似乎骤降。骤降的不仅是气温，还有内地消费。早在三个月前的5月份，全内地社会消费品零售总额增速只有8.5%，不仅远低于预期，且创下自2003年5月以来的15年最低。社会消费增速创下15年新低，这意味着整个社会的消费能力正在严重萎缩，拼多多的迅速崛起从另一侧面反映了消费能力的萎缩和消费水平的降低。

消费能力萎缩，为什么会这样？

　　环球时刻(北京)投资有限公司，宏观研究员马遇伯认为，居民部门杠杆过高，是消费力萎缩的核心因。根据国家统计局数据，2018年上半年，人均消费支出占人均可支配收入的68.32%，相比于美国的90.03%，依然还有超过20%的增长空间。但由于居民部门杠杆高，加上中国人的消费习惯和社会保障的不足，消费力被严重挤出。

　　我国之前机构部门杠杆高，大部分由地方政府负债构成。负债资金主要用于市政建设等基建工程，意在推动地方经济发展。但由于缺少专业的投资能力，很多市政项目，投资巨大，但没有收益。财政税收无法覆盖债务利息，部分地方政府走向了借新债还旧债的道路。鉴于这种情况，去杠杆的难度可想而知。于是地方政府抬高地价，通过土地财政的方式，实现了机构部门去杠杆。但债务只是从机构部门转移到了居民部门。在经济发展中，机构部分的高杠杆似危险，但居民部门高杠杆对于中国经济影响更大更深远。

　　消费力挤出会导致长时期的消费降级，带来最严重的后果是寡欲社会；当今的日本，消费市场低迷，结婚率下降，出生率常年低位。如果想恢复经济发展，对于日本政府来说，首先要做的是，破除寡欲社会的魔咒。改变消费习惯是一个长久的过程，提高结婚率，出生率是需要很多社会条件的支持和政府的大力补贴。日本失去的20年，其实是政府和居民还债的20年；20年影响了几代人，彻彻底底的改变了几代人的消费习惯，意识形态。寡欲社会对经济发展带来的阻力是显而易见的，而寡欲社会的出现，其核心就是高房价导致居民债务过高。另外过度的基建投资对民间支出产生严重的挤出。从90年代开始，日本的私人消费和私人投资长期保持低迷，这一方面源于泡沫经济破灭，财富效应缩水导致经济下滑；另一方面因在于基建高投入挤出了民间支出，降低了居民消费和企业投资能力。

　　回顾美国历史，上世纪40-50年代，美国的经济主要与政府支出相关，政府支出对经济增长的贡献率一度超过100%。而50年代之后，由于收入分配向居民部门倾斜，2017年美国居民收入占GDP比重升至76%，使得美国的私人消费对经济的贡献率持续增长，私人消费成为经济增长的主要动力。

　　当前情况下，高房价对年轻一代消费力挤出严重。年轻一代的消费力，已然成为中国经济未来长期发展的核心动力。年轻一代，多出生于改革开放之后，童年生活相对富足，消费欲望强烈，消费需求多样化。但过高的房价和急剧上涨的房租已然成为了限制年轻一代消费的最大阻碍。随着年轻一代(80后、90后)逐步进入社会，成为社会生产、消费的主力军。相比于60后、70后，年轻一代热衷消费，不存钱的群体特征与美国中产阶级具有极大的相似之处，保证年轻一代的消费力，成为了打破中产阶级陷阱最大筹码，同样是中国由出口大国转型为消费型大国最核心的动力之一。由此可见，保证年轻一代消费力意义重大。

　　总结来说，遏制年轻一代消费力的主要因有高房价，高房租，以及教育成本过高和医疗保障不足。

如何提高年轻一的消费力？

　　首先政府可以采用夫妻结婚首套房贷款零利率，持有多套房征收房产税并行的方式，一方面遏制炒房投机行为，另一方面给年轻一代减轻房贷压力。

　　其次，全面推行减税政策，给企业和居民减负。政府最近已经推行居民减税政策，包括房屋贷款可抵税等，有助于年轻一代进一步释放消费力。企业减税，增加企业收入，为提高年轻一代收入创造有利基础，同时进一步促进企业发展和创新。

　　其三，进行教育和医疗改革，推行实惠全面的医疗商业险用于填补基本医疗保险的空缺。对于教育资源稀缺地区，兴办学校，九年义务教育向下延伸至12年义务教育。

　　给年轻一代降低医疗和教育负担，可以保证其旺盛的消费力，推动经济发展。另一方面，通过减负可以降低年轻一代生活压力，为提高生育率创造基本条件。

　　在贸易战大背景下，投资基建早已经不再是经济发展的动力，保证年轻一代消费力才是国家当务之急要解决的问题，改革开放初期，60、70后为社会生产主力的年代，消费欲望薄弱，出口拉动经济成为了国家经济发展的核心动力。随着改革开放不断深化，通过投资基建拉动经济发展。而当前，具有消费力的年轻一代已经形成，保证年轻消费力，通过消费拉动经济发展才是经济长久发展的核心动力，保证年轻一代消费力也是中国打破中产阶级陷阱的唯一制胜法宝。

来源：中国上市公司网