总结选择港股同仁堂科技的6个理由

选择港股同仁堂科技的6个理由

1、估值优势

同仁堂科技的市盈率（PE）仅为9倍，远低于A股同仁堂的40倍PE，且市净率仅为0.916，比同仁堂的4倍也有明显优势，估值低就是最重要的投资原因。

有人说市场流动性对股票价值的影响大，这个我当然承认，不然也没有我们捡便宜的机会。

不过流动性的修复目前来看是可以预期的，一方面是港股通标的修复，这个预计会提升50-100%，另一个是中国资产的海外投资吸引力，这个对港股市场会有整体的抬升，估计会有100%或更高。

2、提价和成本

我长时间跟踪中药材价格。今年已经是药材上涨三年了，热钱的涌入的确延长了市场的牛市，但是这个也基本达到了真实供需的一个压力点，一方面是杠杆明显加大，一方面是种植的大量增加，秋季产新后看看是不是会崩盘吧。今年很多中成药品应该会涨价，而后期中药材价格崩盘后，一涨一降反而会提升药企的毛利率。

3、深度老龄化有利于中药市场

中国人口老龄化的趋势为中药带来了自然的用药增量，尤其是婴儿潮一代老年人口数量庞大，未来十几二十年，中药滋补、抗衰、慢病类的需求基本会因为老龄化每年消费量自然增长5%-10%。另外加上中青年群体对健康保养的需求增加，为中药提供了稳定的市场需求增长。

这个是整理利好中药的，对同仁堂科技来说，公司的滋补类赛道和部分心脑血管类产品都会快速增长。

4、品牌优势

同仁堂作为拥有几百年历史的品牌，享有极高的市场认知度和品牌忠诚度，这种品牌优势是长期且稳定的，为同仁堂科技提供了坚实的市场基础。这个品牌优势不是单一的国内，在儒家文化圈都是有市场的，未来有利于公司产品走出国内。

5、管理层协同

目前同仁堂科技与同仁堂股份由邱董事长管理，今年应该会形成更好的内部协同效应，有助于整体利益最大化，而且作为没有商业板块拉低毛利率，反而可以共享集团的渠道，对提高科技公司的估值应该会更有利。

6、高端产品的拓展

其实同仁堂是最应该开拓高端产品市场的，公司原来的兰陵密绶系列没有太大的市场反馈，不过今年的御药300从名称上来说，是很合适推广的，而且公司选定的品种很合适。预期相关产品应该会出现一定的增幅。