【今日感悟】参加同仁堂股东大会有感公司永续经营的秘密

    今天参加同仁堂股份的股东大会。几点感受

01

    关于市场空间人口老龄化可能是未来中国经济中最为确定的趋势之一。而心脑血管的发病率同人口平均年龄的增长成正比。2019年2050年期间，预计中国60岁以上人口数量将急剧上升。以安宫牛黄丸为代表的同仁堂心脑血管用药的销量预计未来仍有很大的市场空间。

02

    关于核心产品价格安宫牛黄丸是公司大单品。虽然如果按照药材成本价格上涨的趋势来看，安宫牛黄丸早就应该涨价。但是从公司的社会责任而言，需要估计到老百姓对于药物价格的承受能力，所以涨价的最佳时机还未到来。未来公司会推出“精品”产品线，来实现高端药品的涨价。未来，我看好公司核心心脑血管用药“量”和“价”的双增长。

03

    关于品牌作为几百年的老字号，我认为这家企业最值钱的资产，就是“同仁堂”这3个字。某种意义上，同仁堂这类的老字号中药公司具有消费品的属性。具体体现在，客户粘性高、复购率高、提价能力强、在某些单品领域有垄断的潜质。

04

    关于特殊工艺虽然安宫牛黄丸的方子，在同仁堂公私合营的时候，公司已经交给国家，但是制作的工艺公司并没有对外公布。虽然市场上有数十家企业可以生产同样方子的安宫牛黄丸，但是同仁堂的制造工艺是独一无二的。除了工艺，我认为安宫牛黄丸市占率第一的另外一个原因，我认为是品牌。

05

    关于企业的存续期同仁堂创业于1669年，至今已354年。我认为同仁堂之所以能存活如此之久，除了所处的中医药行业的赛道接近于永续以外，企业文化也起了很重要的作用。同仁堂的祖训“炮制虽烦，必不敢省人工；品味虽贵，必不敢减物力”，在企业内部随处可见。管理层给人的印象也是谨慎、严谨和利他。我想诚为本，以客户为中心的理念最终保障了企业能长期存活。

06

    关于股东文化今天遇到一位18岁的小股东，刚刚高考结束就同母亲一起参加股东大会。中国的股东文化越来越深入人心。只有这种长期股东文化的建立，才能真正培养中国资本市场的长期投资者，才能实现投资者、上市公司、资本市场和社会的多赢！

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