投资组合定期检

近期组合大幅度波动，有必要做一下总结和反思，组合总共七只股票，按仓位排序中国生物制药、同仁堂科技、澳博控股、恒瑞医药、康方生物、达生物、锦欣生殖。A股仅有恒瑞，其他都在港股，中生单一只股票占了港股5近一半的仓位，这几天又在调仓买入中生，减了一些恒瑞医药，新买了同仁堂科技，同仁堂科技目前占第二仓位。

1.中国生物制药三季报的表现让市场倍感失望，我所关注的两个指标营收和毛利率均下降，以往我是短做长，但这次选择了加仓，因为感觉市场已经充分反映了预期，球友发布的中生业绩交流会，中生目前正处于各种转型期，中生相对恒瑞怎么都相对差一些，但中生的综合能力无疑依然是优秀的，研发 、生产、销售等都是这个行业不可缺少的一部分，仿制药未来会有一个慢慢集中的过程，这个过程肯定是惨痛的，未来进入良性循环时日子会好过一些，中生在研发上落后了，应该跟家族并非医药科学家出身有关，但商业能力已经证明其能力，也好往东南亚发展，未来多年中生还是靠买买买模式了，我还是选择相中生的大家族，再持有三五年时间伴随中生发展 ，再有一个考虑是我中生的成本很低，更容易经受住波动，换其他股票不一定如何，还容易搞坏心态

2 恒瑞医药做了减仓，注射剂肯定也会纳入集采，相对于口服药物，注射剂绝大部分在医院渠道，集采的惨烈程度有目共睹，减掉一些恒瑞好处也是使成本降低，未来应对惨烈的波动。

3 同仁堂科技 减仓的资金和新增的钱买了同仁堂科技，中药未来也很难，但跌破净资产，并且同仁堂这块招牌怎么也有低估的价值，中药属于品牌驱动型，这个人认为好与中生和恒瑞，中生恒瑞属于产品驱动，你必须踩踏对每一个脚步，中生 研发晚了一步就落后了，品牌驱动则不然，有收智商税的形态，同仁堂科技财务上很健康，就业绩如果稍有回暖，赔钱概率不大，同仁堂科技属于建仓最快的一只股票。

4 澳博控股。没啥说的 疫情结束后会慢慢恢复，继续持有

5 康方 达 锦欣 养蛊策略走着 仓位不高