同仁堂国药转板迎来大发展

时光如梭,不知不觉已过去5年，5年间同仁堂(600085,股吧)国药交出一张令人非常满意的答卷，年复合增长达到20%。2018年5月29日，正式从创业板转至主板，同仁堂国药迎来一个的发展新时代。我相信同仁堂国药未来会越来越好，不断为股东创造价值，不断为社会创造财富，不断为患者带来健康。

为什么选择国药？

当时买入国药，只因国药有三好。

第一、产品好，安宫供不应求。

第二、管理好，谨慎诚信，负债超低，不盲目扩张。很多企业盲目扩张，导致经营环境陷入恶化，国药不需担心这一点。

第三、市场好，全球老龄化，市场需求不断增长。

当然我们除了回顾历史，还要展望未来。简单说一下，同仁堂国药未来的三个增长点。

1、产品。核心品种安宫牛黄丸，供不应求，不断提价，13年上市至今提价几次，近一次提价之前安宫牛黄丸又出现供不应求的现象，可见市场对安宫非常认可。安宫牛黄丸是同仁堂国药的心脏，超级发动机。还有一些独家辅助品种，例如灵芝孢子粉。

2、业务。不断并购海外业内公司，之前已并购一家香港贸易公司。按集团公布的规划，未来会不断并购合适的目标公司。对业绩有多大贡献要看标的和收购价格，依据以往经验来看只能起辅助作用，见效周期较长。

3、开店。同仁堂海外销售渠道都属于国药，国药是同仁堂海外业务平台。目前药店主要业务集中在香港和东南亚地区。鉴于各地政策不同，市场环境不同。各地区开发程度不同，东南亚、澳大利亚、中东欧地区拓展比较快，未来非洲、西欧、美洲还有很大潜力。10年百店，一年开10家店，10年100家店。开店提振业绩，见效较慢，对构建产业生态有积极作用。由于进度有一定不确定性，这块我在估值时不做考虑。

风险

提价间隔周期时间长，开店速度不及预期，并购可能带来负面风险。

作为同仁堂国药的股东，十分踏实，十分信心。未来大概率继续保持年复合20%增长率，希望国药能把我国的中医药文化，针灸、推拿等财富，推向海外，发扬光大。人生很短，同仁堂国药很长。作为可传代品种，同仁堂国药值得长期持有。我将继续陪伴国药成长，一起走过下一个10年。

利益相关

股市有风险，买入需谨慎。本人持有国药股份(600511,股吧)，未来还将继续持有。以上观点不代表任何投资建议，请各位独立判断。谢谢

同仁堂国药