何秋风
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
公司近期公告,接华泰保险通知,华泰保险收到中国银保监会《关于华泰保险集团股份 有限公司变更股东的批复》,同意安达北美洲受让人福医药持有的华泰保险约 1.02 亿股股份。公司与安达北美洲于2021 年11 月19 日签署《股份转让协议》,向其转让公司持有的华泰保险2.5247%股份,转让价格约为人民币10.26 亿元。近日,受让后,人福医药不再持有华泰保险股份。
公司发布前三季度业绩报告,保持稳健增长。公司前三季度营收161.9 亿元(同比增长8.93%),归母净利润22.8 亿元(同比增长108.10%),扣非归母净利润12.7 亿元(同比增长40.03%);其中2022 年单Q3 营收56.53 亿元(同比增长8.88%),归母净利润6.83 亿元(同比增长58.18%),扣非归母净利润3.86 亿元(同比增长33.99%)。
公司2022 单Q3 毛利率43.38%(同比降低1.81 pct)。公司2022 单Q3 销售、管理、研发、财务费用率分别为18.81%(同比降低0.53 pct)、6.02%(同比提高0.1 pct)、3.75%(同比降低0.30pct)、0.65%(同比降低1.69 pct)。
前三季度公司汇兑收益增加约1.69 亿元;出售AGIC-HUMANWELL BLUERIDGE (US) LIMITED、天风证券等公司股权取得投资收益,以及收回控股股东资金占用利息,形成非经常性损益约10.36 亿元。
盈利预测与投资建议。我们预计22-24 年EPS 分别为1.55、1.40、1.61 元,归母净利润增速分别为82.3%、-10.0%、15.2%,参考可比公司估值,考虑公司所处行业的高景气度和领先地位,我们给予公司2023 年18-23 倍PE,对应合理价值区间25.13–32.11 元,给予“优于大市”评级。
风险提示1)公司剥离非核心资产不达预期 2)有息负债过多带来财务风险3)疫情恢复不达预期。
来源[海通证券股份有限公司 余文心/孟陆] 日期2022-12-06
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当天分散染料概念涨幅6.33% 七彩化学、建新股份涨幅居前
今天化妆品概念早盘高开0.41%收盘大涨2.95%
当天燃料乙醇概念涨幅3.76% 溢多利、中粮科技涨幅居前
周一聚氨酯概念涨幅4.71%,螺旋历法时间循环显示近期时间窗5月31日
何秋风
人福医药(600079)资产出售收到银保监会批复 人福医药轻装上阵
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公司近期公告,接华泰保险通知,华泰保险收到中国银保监会《关于华泰保险集团股份 有限公司变更股东的批复》,同意安达北美洲受让人福医药持有的华泰保险约 1.02 亿股股份。公司与安达北美洲于2021 年11 月19 日签署《股份转让协议》,向其转让公司持有的华泰保险2.5247%股份,转让价格约为人民币10.26 亿元。近日,受让后,人福医药不再持有华泰保险股份。
公司发布前三季度业绩报告,保持稳健增长。公司前三季度营收161.9 亿元(同比增长8.93%),归母净利润22.8 亿元(同比增长108.10%),扣非归母净利润12.7 亿元(同比增长40.03%);其中2022 年单Q3 营收56.53 亿元(同比增长8.88%),归母净利润6.83 亿元(同比增长58.18%),扣非归母净利润3.86 亿元(同比增长33.99%)。
公司2022 单Q3 毛利率43.38%(同比降低1.81 pct)。公司2022 单Q3 销售、管理、研发、财务费用率分别为18.81%(同比降低0.53 pct)、6.02%(同比提高0.1 pct)、3.75%(同比降低0.30pct)、0.65%(同比降低1.69 pct)。
前三季度公司汇兑收益增加约1.69 亿元;出售AGIC-HUMANWELL BLUERIDGE (US) LIMITED、天风证券等公司股权取得投资收益,以及收回控股股东资金占用利息,形成非经常性损益约10.36 亿元。
盈利预测与投资建议。我们预计22-24 年EPS 分别为1.55、1.40、1.61 元,归母净利润增速分别为82.3%、-10.0%、15.2%,参考可比公司估值,考虑公司所处行业的高景气度和领先地位,我们给予公司2023 年18-23 倍PE,对应合理价值区间25.13–32.11 元,给予“优于大市”评级。
风险提示1)公司剥离非核心资产不达预期 2)有息负债过多带来财务风险3)疫情恢复不达预期。
来源[海通证券股份有限公司 余文心/孟陆] 日期2022-12-06
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