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既然因为持仓被迫为人福代言，就针对中报说两句吧。我

作者：海市蜃楼
2021-08-26 18:27:47
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既然因为持仓被迫为人福代言，就针对中报说两句吧。我一直的观点是，未来两年人福医药的业绩会无限接近宜昌人福的80%然后超越，这是一个趋势，也是归核加其他子公司发展壮大后期逐渐覆盖财务费用的支出的一个结果。所以人福医药到2023年的经营业绩是有一个双击的过程，宜昌人福的业绩增长+财务费用支出的减少（其他子公司的经营增长）。所以我喜欢直接用宜昌人福业绩的80%给人福医药估值。
今年上半年宜昌人福9亿，80%就是7.2亿，人福医药半年度6.6亿，扣非6.2亿，尚有1个亿的差距，在逐渐减少，说明公司整体发展在变好，财务费用也在减少，报告期有息负债比3月底降了8个亿，财务费用降了1.2亿，资产负债率55%跟3月末基本持平。李杰总体是做的很不错的。具体子公司经营数据贴两张图。人福医药股权激励2023年15亿，今年摸一摸很有可能就完成了。
几大股东也没有特别大的变化，冯柳依然持有，20个亿的仓位对于冯柳几百亿的规模真的是无所谓。广发也在加仓，其他基金和养老金承接了部分汇金和证金清仓的股份，还有剩下的被1.4万散户接走了。
人福核心麻醉药品不集采，医保降价目前2、3年还看不到，股价走出了破产的趋势。现在其实不是个体公司业绩的问题，是整个医药行业的情绪问题。
细节的一些数据大家自己翻财报吧，捂着伤口在分析。。。