屠呦呦团队放大招！火速关注细分医药！

6月17日，针对近年来青蒿素在全球部分地区出现的“抗药性”难题，屠呦呦及其团队经过多年攻坚，在“抗疟机理研究”“抗药性成因”“调整治疗手段”等方面取得新突破，于近期提出应对“青蒿素抗药性”难题的切实可行治疗方案，并在“青蒿素治疗红斑狼疮等适应症”“传统中医药科研论著走出去”等方面取得新进展，获得世界卫生组织和国内外权威专家的高度认可。

因屠呦呦团队有关青蒿素抗药性的重大发现，昨日医药生物板块领涨。昆药集团开盘一字涨停, 誉衡药业涨停，华润双鹤、【新和成(002001)、股吧】、浙江医药集体高开。受此利好的华润双鹤、新和成均为中证细分医药产业主题指数的成份股。中证细分医药产业主题指数上涨0.68%，相比而言沪深300指数的涨幅为0.00%。

6月10日至16日期间，医药生物板块涨幅为3.39%，在所有板块中位列第九位，跑赢沪深300 指数1.25 个百分；同期中证细分医药产业主题指数的涨幅为3。45%，涨幅更甚。自年初至今，医药生物板块涨幅为14.66%， 跑输沪深300 指数2.97个百分。从财报来2019年1至4月医药制造业利润总额增速9.7%，1至4月社零总额中的限上中西药品营收增长11.0%，全行业继续保持10%左右的稳健增长。预期半年报主要龙头企业成长性也将维持稳健。

从估值来，截至6 月16 日，医药生物板块估值为28.77X,在所有板块中排名第七位，相对沪深300 溢价率约为149%，处于历史较低位。其中医疗服务板块估值最高， 达到42.63X；医疗器械、生物制品和化学制药估值也相对较高，分别为35.51X、34.96X 和34.89X；中药和医药商业板块估值相对较低，分别为20.65 和16.93X。个医药板块随宏观市场港股、A股均在报告期下跌6.5%左右，当前板块市净率仅为3.3，已经低于2018年2月医药板块启动前的3.7。且市净率相对整体市场（非金融）的溢价率166%也处于近两年来的低位。

由于整体估值仍处于相对低位，半年报财报预期仍然稳健，且大消费领域在宏观不确定性下具有相对比较优势，医药产业的配置是不错的选择

5月中旬至6月中旬政策层面密集发布医改相关息。主要包括：

1）77家药企会计质量审核；

2）深改组强调高值耗材整治；

3）十部委鼓励社会办医；

4）鼓励诊所政策试；

5）DRGs试扩大；

6）北京耗材零加成落地；

7）居民医保个人账户取消；

8）2019年下半年医改重任务时间表公布；

9）拟扩大4+7带量采购和价格联动范围。

这些政策多数符合此前预期，对仿制药、耗材降价，鼓励分级诊疗。虽然政策密集发布，但危中有机，药企会计核、高值耗材降价等政策将进一步提升集中度，压缩渠道费用，而产品创新性强、学术推广合规性强的头部企业具优势中证细分医药指数从制药、生物科技与生命科学等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的50个龙头公司股票组成样本股，从申万二级行业分布来，化学制药、生物制品和中药权重排前三，前十大权重股都是医药各个细分领域的龙头。

配置细分医药指数可以通过华安中证细分医药ETF（场内简称：医药50，代码：512120）参与，或者在场外申购华安中证细分医药ETF联接（000373.OF）