与华为中兴正面刚，分析师直指千亿俱乐部

功夫复盘

这个位置做多的胜率更高

行业挖掘机

一、【紫光股份(000938)、股吧】与华为中兴正面刚，券商直指千亿俱乐部（中建投）

二、玲珑轮胎十年规划出炉，进军世界前五（方正证券）

三、爱婴室门店优势市场持续开发，毛利率仍有提升空间（国海证券）

情绪温度计昨日两市上涨家数700家，涨跌停比4043，昨涨停今表现1.62%，炸板率22%。根据各项数据量化出两市情绪温度为15，赚钱效应低迷，仓位控制在3-5成仓之间。

功夫研究院评由于周末海外疫情的加速，A股周一走势较差，即便是央行下降20个基的利好也没让市场出现上攻的意思。上午几度下探我们上一篇说的2723，都遇到了抵抗的力量，下午一度出现反转的迹象，但由于做多力量不足最终还是失败了。最近的反弹并不流畅，处于比较大的分歧，这样的反弹通常会洗掉很多不坚定的筹码可能是一种好事儿，而一致性的快速反弹反而要担忧快速新低的可能性。目前除了上证之外，其他指数都在重要的均线附近，所以整体来，这个位置做多的胜率更高。

（一）紫光股份与华为中兴正面刚，券商直指千亿俱乐部（中建投）

运营商市场突破逻辑正在兑现

新华三未来的增量市场之一就是运营商市场。新华三传统上系国内企业级ICT设备龙头，在运营商市场份额一直较低，中国联通智能城域网核心汇聚设备以及接入设备集中采购中实现突破，在三个标包中均获得第三名，份额仅次于华为、中兴通讯。本次中标具有战略意义。未来2年左右，紫光股份来自运营商的收入贡献有望从2018的不足10%提升至20%-30%，突破是路由器、交换机，自有品牌服务器也已打开运营商市场，毛利率也有望提升。

公司2019年开始发力海外市场，未来可期

2019年，新华三开始以H3C品牌加速海外市场的扩张与覆盖，业务范围覆盖全球100多个国家和地区，全球网上运行设备总量超过5000万台，预计到2020年，新华三海外分支机构将覆盖超过30个国家和地区，到2021-2022年，海外营收占比从目前的7%提升至20%，带动公司毛利率上行。

云计算投资回暖，市值可以达到1000-1500亿

全球公有云基础设施支出占比企业IT基础设施总支出达到32%，中国云计算发展水平较北美仍有较大差距，提升空间大。公司作为云计算ICT设备核心供应商，可以提供从服务器、交换机、路由器、云计算安全设备到云计算软件及系统综合解决方案，有望充分受益云计算。

公司旗下新华三2019年上半年获得中国数据中心交换机市场40.8%的份额，位列第一，2019年二季度以来，北美云厂商Capex整体延续回暖态势，其中全球云巨头亚马逊最为显著，2019Q3、2019Q4 Capex同比增长40.13%、42.30%。我们认为，中国云厂商今年投资也将增加，而中国移动也高调切入云计算领域，计划三年投资千亿级别，给云计算基础设施投资注入新动力。近期阿里、腾讯也纷纷扩容，这些都有望带动对服务器、交换机、路由器等的需求。站在中长期的视角来，我们认为公司目标市值可以达到1000-1500亿元。

（二）玲珑轮胎十年规划出炉，进军世界前五（方正证券）

宏大规划出炉，进军全球前五

公司力争到2030年期间实现轮胎产销量1.6亿条，实现销售收入超800亿元，产能规模进入世界前五，打造具备世界一流技术水平、世界一流管理水平、具备世界一流品牌影响力的技术型轮胎制造企业。根据长春项目可研，公司力争2025年的销量达1.2亿条。按照2018年5345万条销量计算，2018-2025年销量的年均增速将达到12.2%，2025-2030年将达到5.9%。

前期规划落地速度快，本次规划再升级

未来十年将是中国轮胎巨头崛起的关键机遇期，公司宏大清晰的战略规划有利于更加聚焦，加快发展。回顾历史，公司战略执行速度很快。2016年公司提出两年内产能达到5000万条的目标，2018年产能远远超出了预定目标。后续公司又逐渐将全球布局从3+3调整为2018年的5+3，这一次十年规划又调整成6+6战略。远期目标也从2016年的世界前十强逐步升级为2018年的世界前六强，而本次再次升级为世界前5强。可以出公司历史的战略规划落地速度快，目标逐渐高远。

（三）爱婴室门店优势市场持续开发，毛利率仍有提升空间（国海证券）

母婴产品行业规模大，发展趋势向上

根据预测，2020年中国母婴产品市场规模将会达到1.95万亿元，较2018年1.68万亿元增长16.07%。国家“二胎”政策的实施，消费升级以及年轻一代的育儿观念都驱动行业长期增长。而从行业竞争格局来，目前母婴童零售行业集中度很低，区域化属性较浓，区域性领导品牌的市占率都较低，这也必然导致后续母婴行业的发展趋势是长期向上的。

连锁母婴店具备多项渠道竞争优势

连锁母婴童专营店因为连锁性带来品牌的任度，以及具备现场服务体验好、息沟通流畅、一站式购物、专业化服务、售后有保障等优势，也因此更受消费者青睐。此外，连锁母婴童店具备专业和友好的销售人员更好的进行产品推介，以及具备广泛和贴近客户资源的亲子活动承办能力，也由此更受品牌商的青睐。爱婴室作为连锁母婴店的领头羊竞争优势明显，发展空间广阔。