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保利发展发布2022年业绩快报，预计营业收入同比下

作者：瓜二
2023-01-18 10:50:20
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保利发展发布2022年业绩快报，预计营业收入同比下降1.4%至2811亿元，归母净利润同比下降33.2%至183亿元，低于市场一致预期及我们此前预测（同比小幅增长），主要因结算规模、利润率和权益比例低于预期。
考虑到公司短期盈利波动较大，我们切换为市净率倍数法进行估值定价，基于公司未来份额提升和业绩增长的确定性给予公司1.2倍2023年目标P/B，对应目标价21.09元。
中金给保利这个估值还算中肯，在强预期与弱现实的交汇处，给到合理估值的下线1.2pb，还算合理，保利历史中位线应该在1.5pb，那如果市场回暖，大股东增发，资产负债表修复，1.5pb是大概可以到的，投资就是概率与赔率的游戏，高层已经喊出修复头部房企资产负债表，我们要坚啊，给予保利发展1.5倍pb估值，预计2023年每股净资产18.35元，对应目标价27.52元，仅供参考。

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