华西证券销售强势复苏，保利地产投资强度显著提升

  乐居财经讯 李礼 6月10日，华西证券发布保利地产研报。

  事件概述

  保利地产发布 5 月份销售简报，2020 年 5 月公司实现销售金额470.7 亿元，销售面积 317.5 万平方米。

  销售强劲回暖，疫情影响减弱

  公司 5 月实现销售金额 470.7 亿元，同比增长 12.4%，环比上升 25.2%；销售面积 317.5 万平方米，同比增长 16.9%，环比上升 30.1%；销售均价 14826.1 元/平方米，同比下降 3.8%，环比下降 3.8%。5 月疫情基本控制，公司积极推盘，销售当月实现两位数增幅，作为行业龙头展现出强劲韧性。

  投资强度显著提升，持续加码中西部

  5 月公司在苏州、杭州、东莞、天津、成都等地共获取 13 个新项目，新增计容建筑面积 249.3 万平方米，同比下降2.8%，环比上升 150.9%；拿地总价 227.6 亿元，同比增长35.7%，环比上升 137.6%；拿地总价占当月销售金额的48.4%，较上年同期上升 8.3pct，较上月同期提升了22.9pct，投资强度显著提升。从能级分布来，公司新增土储中，从能级上，二线面积占比 97%；从区域分布来，珠三角、长三角、京津冀和中西部面积占比 9%、21%、24%、46%，主要加码二线城市及中西部区域。

  投资建议

  保利地产业绩快增，优质土储丰富，财务状况良好，融资优势明显。我们维持公司盈利预测不变，预计公司 20-22 年 EPS 为2.83/3.32/3.88 元，对应 PE 分别为 5.7/4.9/4.2 倍，维持公司“增持”评级。

  风险提示

  销售不及预期，计提存货跌价准备影响业绩。

章来源:乐居财经