长尾效应的力量：这些公司抓住“长尾”变成龙！

长尾效应是一个著名的经济学理。其实我们在投资中，也可以利用这个理来选择标的，今天我们就聊一聊，如何运用这个长尾效应。

首先什么是长尾效应呢？比如我们到一条蛇，我们的注意力就会放在蛇的头部上，但实际上蛇那长长的尾巴，它的体积加起来要比头部大得多。就好比一些公司只注意头部产品的销量和头部用户的数量，却忽略了其他产品和其他用户。而这些被忽略的尾部用户和尾部产品，其实他们的体量加起来要比头部用户和头部产品要大得多，这就叫做长尾效应。

那么长尾效应究竟如何应用呢？我们要从他和二八法则的区别谈起。我们都知道二八法则，也就是20%的用户或者产品可以带来80%的利润，而长尾效应则恰恰相反，讲究的是80%的用户或者产品占据着绝大多数的利润。什么情况下二八法则适用，什么情况下长尾效应适用呢？主要两区别。

第一，长尾效应讲究的是个性化需求。怎么理解呢？比如我们在淘宝上购买毛衣，大多数用户都会选择直接搜索毛衣两个字，毛衣这个词就会成为搜索量最大的关键词，也就是头部关键词。但是每个用户都有不同的需求，根据性别，用户会搜索男士毛衣和女士毛衣。然后再根据材质，用户会搜索羊绒毛衣、棉质毛衣等。然后再根据款式，用户会搜索高领毛衣和v领毛衣等。用户的需求越个性化，搜索关键词的尾部就会越长。那些个性化的关键词就叫做长尾关键词，他们单独的搜索量可能远不如毛衣，男士毛衣女式毛衣这些头部关键词，但是加起来的搜索数量却要比这些头部关键词大得多。再比如流行音乐排行榜，前10名的歌曲肯定是爱听的人最多的歌曲，但是前10名歌曲的量再多，也多不过后面那几千首歌曲的量总和。如果一家音乐公司讲究二八法则，只销售排行前10的歌曲，那它的销量肯定不怎么好。所以我们可以理解为，二八法则适用于产品个性化差异性不大的行业，比如空调这个产品功能都差不多，没有什么花里胡哨的，多数人一提到空调，想到的都是【美的集团(000333)、股吧】（000333）格力电器（000651）；酱油这个产品味道也都差不多，多数人一提到酱油想到的就是海天味业（603288）。像这些在个性化差异不大的行业，做出龙头地位的公司是可以用二八法则来衡量的。而像自媒体，服装，日化用品，这些个性化差异极大的公司，就非常适用于长尾效应。

第二就是，长尾效应讲究广撒网，用户群体越庞大，长尾效应的优势就越明显。比如移动支付市场中，个人小额支付就属于尾部市场，而支付宝把这条硕大的尾部汇聚在一起，成为了移动支付龙头。比如个人用卡零售业务也属于尾部市场，而招商银行（600036）18年中报显示，零售业务已经成为公司占比最大的业务。比如互联网券商东方财富（300059），依托互联网的成本优势快速获取用户，曾被质疑缺乏高端客服，只会走散户路线，但公司的业绩我们有目共睹。判断公司的用户数量是否广泛，一个简单的方法就是营业收入的地区分布。比如日化行业中，（资料来源：东方财富）【珀莱雅(603605)、股吧】（603605）17年年报显示，公司的营业收入按地区划分比较均衡，内陆地区销售占比的方差是60.5。（资料来源：东方财富）而名臣健康（002919）17年年报显示，公司的收入按地区划分比较偏向于东南地区，销售占比方差是67.4。所以就可以认为，珀莱雅（603605）比名臣健康（002919）更具有长尾效应带来的优势。你也可以在这些行业中做一个对比，哪些公司更有可能抓住长尾、变成龙头。