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价值投机之道投资实操篇2——与国王一起散步

估值法一

借助行业优秀公司的并购、回购行为来对企业的估值进行分析评估。借助公司的智囊团队的脑子来更清楚清楚企业的真实价值。
1、企业收购典型案例2008年招商银行收购香港永隆银银行，对于一家亏损的本地小银行，招商银行给出的收购价是3.11倍PB。

2016年，招商银行的PB为1.1９倍，股价１７．９１，是否低估呢？

时间流转到2021年2月，招商银行已经1.9倍PB，股价54块了，但从招商收购案的这个角度来，招商仍然没有高估，只是接近合理估值水平而已。而其它的每年还在“大把赚钱”的银行，显然仍然是在极端低估状态的。

2016年截图

2021年2月估值截图

2、企业增持、回购典型案例兖州煤业回购及增持案例

２０１５年１２月，兖州煤业发布H股回购公告，回购价3.54港币/股，配合极限低PB估值，国有企业背景和之前有大股东８．３３元/股定向增持。在红色箭头处的下跌为介入。

2016年以后的走势（标黄处为公司回购）

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