非常棒的回顾。其实近十年，每一个所谓优秀银行的崛起

非常棒的回顾。

其实近十年，每一个所谓优秀银行的崛起，都是伴随着一块特资产的崛起。

2010-2013民生的崛起对应的是小微的崛起。
这部分资产利差非常大，但是风险不确定。
由于利润前置的因，风光了一阵，就退潮了。

2012-2016是兴业银行的崛起，对应的是非标资产的崛起。
非标同样也是利差大，风险至今一直很低。
由于监管限制的因退潮了。

2016-2019是招商银行的崛起，对应的是个人消费贷款的崛起。
个人消费贷款的利差同样很大，而且还有监管的帮助，一是降低消费贷款的风险权重，一是高级法有利于零售贷款。
个人消费贷款，2020年会展现出它的风险，具体风险多大，暂时无法评估。
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所以，其实都是找到一块高利差资产，然后猛啃，就成了所谓的优秀银行了。

至于风险后置，那只有风险暴露以后才知道多严重。

这就像一阵阵风在吹，碰到风口上了，胆子又足够大，就能飞一阵子。
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但是对于未来，我觉得应该有两个角度考虑。

一个角度是以前失败的，或者被监管限制的，就真的不能干吗？

小微换一种方式，是否还能再起来。

多元化的融资渠道对应的非标，是不是将来经济社会必须的。

另一个角度是，未来这种靠短期突某类资产的成长机会，应该是会越来越高少的。

也就是说，未来会越来越精细化，越来越综合化。

不论对个人客户还是企业客户，都需要深入理解客户的需求，为客户提供综合的解决方案。

这种深耕能力，可能才是差异化的来源。

所以像民生银行这样，抓住一个客户目标群，把这个群体的需求做透，把自己的产品做精。

可能才是未来银行发展的方向。