储架50亿元！爱奇艺又一单储架知识产权供应链ABS获受理！

9月9日，上交所公司债券项目平台显示，“中证券-爱奇艺知识产权供应链金融资产支持专项计划1-15期”获受理，储架规模高达50亿元，刷新前期新高。该项目由中证券担任计划管理人，深圳市前海一方赢盛商业保理有限公司充当始权益人。

就在8月30日，由首创证券担任计划管理的“【第一创业(002797)、股吧】-首创证券-化租赁1-5期资产支持专项计划”于深交所成功获批！储架规模30亿元。

截止目前，加上本单项目，市场上有5只纯知识产权ABS产品（其中已发行2只、待发行3只），分别是融资租赁模式及供应链模式。

爱奇艺首单知识产权ABS案例回顾

2018年12月18日，“奇艺世纪知识产权供应链金融资产支持专项计划”在上交所获批，并于12月21日成功发行，是国内首单成功发行的知识产权ABS，总规模4.7亿元。其中优先级A1期限约为1年，优先级A2的期限约为2年。评级机构对全部“奇艺世纪知识产权供应链ABS”优先级证券的评级为AAA。产品以爱奇艺旗下北京奇艺世纪科技有限公司作为核心债务人，基础资产系电视剧著作权交易形成的应收账款债权。

图：奇艺供应链ABS交易结构

形成应收债权：供应商因向核心债务人提供知识产权服务（包括但不限于电影、电视剧和综艺节目的版权服务）等而对核心债务人享有应收账款债权；应收债权保理：始权益人聚量保理向供应商提供公开无追保理服务，受让应收账款债权；转让保理债权：始权益人将其持有的保理资产打包转让给专项计划；

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增措施方面包括：1)优先/次级分层，次级占比5.1%；2）超额抵押，通过应收账款的折价购买来保障资产支持证券预期收益的支付；3）用触发机制，包括：提前清偿事件、权利完善事件、争议应收账款回购、不合格基础资产赎回等；4）中证用通过出具《差额补足承诺函》的形式为本专项计划提供增保障。

延伸学习：

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