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科创板今天开盘,提醒你关注交易规则七大差异

  • 作者:老老弟
  • 2019-07-22 10:43:11
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今天是7月22号 星期一

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【今日评】

科创板今天开盘,提醒你关注交易规则七大差异

 

差异一:涨跌幅限制

科创板股票上市前五日不设涨跌幅限制,之后每日涨跌幅由主板的10%放宽至20%。放宽涨跌幅限制的主要目的是为了让市场充分博弈,尽快形成均衡价格,提高定价效率。 

差异二:价格申报范围限制

科创板此次引入的“价格申报范围限制”,即在连续竞价阶段,限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%;卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

举例,当股票A即时五档行情中的买一价为10.00元,卖一价为10.01元,小王如果想买股票A,其限价买入申报的最高价为10.01*1.02=10.21元。也就是说,小王的最高报价为10.21元,其以下的报价均为有效单,而10.22元及以上的报价均为无效单。

如上,这一规定并不限制“挂篮子”。例如小王在限价申报买入时,可挂9.50元,限价申报卖出时,可挂10.50元,等待被动成交。

需要注意的是,因价格变动较快以及行情延迟等因,部分投资者填报的订单价格可能会因超出上述价格申报范围而出现废单。对于希望尽快成交的投资者,建议使用本方最优或者对手方最优市价订单。

差异三:委托单位

科创板将交易的初始门槛提高到了200股,但后续交易可以以1股为单位增加。即科创板投资者单笔操作至少200股,但可以买卖201股、202股等。卖出时,余额不足200股的部分,应当一次性申报卖出。举例,小王所持股票A的剩余量为180股,想卖出100股是无法申报的,他必须一次性申报卖出180股。

另一方面,科创板交易也有上限。限价申报,单笔不超过10 万股;市价申报,单笔不超过5万股。

差异四:临停一次10分钟,双向最多4次40分钟

结合科创板企业特,上交所对A股已有的临时停牌机制进行了两方面的优化,一是放宽临时停牌的触发阈值,从10%和20%分别提高至30%和60%,以避免上市首日频繁触发停牌;二是将停牌的持续时间缩短至10分钟。需要注意的是,在盘中临时停牌期间,投资者可以继续申报或撤单,但是不会实时揭示行情。停牌结束后,交易所会对现有订单集中撮合。

举例,股票A当日不设涨跌幅限制,开盘价为10元,涨至13元时触发临时停牌。临时停牌期间,投资者小王以限价申报买入,就可不受13.26元(13元的102%)的上限限制,他填报了13.50元的价格。在临时停牌结束股票A复牌时,小王以13.45元的价格撮合成交。

单个交易日内,科创板股票单向至多盘中临时停牌两次共20分钟,涨跌双向至多临时停牌4次共40分钟。

差异五:保护限价

投资者下市价订单时必须同步输入保护限价,否则该笔订单无效。

举例,股票A的成交价为10元,其五档行情中,卖一到卖五的价格分别为10.01元、10.02元、10.03元、10.04元、10.05元。此时,投资者小王认为,该区间价格合适,决定采用最优五档即时成交剩余撤销申报的市价委托方式下单。

然而,由于股票A的行情火爆,有多名投资者抢先成交,等到小王的市价委托单子到达交易所主机时,股票A的即时卖一到卖五价格已变成了11元、11.01元、11.02元、11.03元、11.04元,若按此五档价格成交,则建仓成本与小王的预期偏离较大。

但好在,小王下单时设置的买入保护限价为10.50元。由于实时的最优五档价格已高于10.50元,小王的委托单失效。虽然这次没能买上股票,小王却有效避免了高价建仓的风险。

差异六:盘后固定价格交易

盘后固定价格交易是科创板新增的交易方式,指在收盘集合竞价结束后,交易所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合,并以当日收盘价成交的交易方式。

交易时间为:15时05分至15时30分。当日15时仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。申报时间为:9时30分至11时30分、13时00分至15时30分。

申报价格方面,收盘定价申报为限价申报。如股票收盘价高于收盘定价买入申报的限价,则买入申报无效;低于则卖出申报无效。

举例,股票A当日收盘价为10元,小王在收盘前以9元申报买入,则买入单无效;小李的买入申报价为11元,则买入单有效,进入系统进行撮合交易,最后以10元的价格成交。

撮合则是:交易所以收盘价为成交价,按照时间优先则对收盘定价申报进行逐笔连续撮合。

盘后固定价格交易的制度设计,可降低大单成交的冲成本,并避免影响股价。因而其单笔申报数量上限也较高,达100万股。

差异七:上市首日即可作为两融标的

按规定,科创板股票上市首日即可作为交易所融资融券标的。就是说,科创板股票上市之初,其融券的券源就是比较充裕的。如果股价爆炒泡沫严重,当天即可能面临一定规模的融券卖出,由市场之手来促使价格的理性回归。

 

南都财经早评 提示

l  上交所呼吁市场机构摒弃“割韭菜”的交易方式,应当基于企业基本面进行判断,理性投资,科学决策。进一步凝聚共识,形成合力,共同爱护科创板,落实国家战略,维护改革成果。

l  中证券认为,预计科创板开板首日平均换手率在35%~65%,成交额在130亿~240亿,平均涨幅预计在20%以内;科创板新股首日流通盘中机构占比更高,有助于抑制炒作;首日走势大概率呈现高开低走再缓慢抬升的趋势。

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以上就是今早最热门的财经评。

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明早七半,我们与您继续相约!

南都财经早评 祝您今天投资好运!    

end

出品:南都金融研究所 



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