上半年券商股业绩靓丽 短期有交易机会

7月15日早盘，上证指数急速下跌逾1%，但是在券商板块强势大涨带动下，走出了V型反弹行情。其中国海证券、红塔证券两只股票涨停，华林证券、山西证券等券商股亦大涨。另外，国产软件、通等科技成长股涨幅居前，远远跑赢大盘。

一、券商股中报业绩靓丽

今年以来，A股市场量价齐升，成交量持续堆量，市场交易异常活跃，甚至出现单日成交量破万亿元的记录，2015年牛市行情重现。从整体来，2019年上半年上证指数上涨接近20%，涨幅达19.45%，深证成指上涨超过20%，录得26.78%，创业板指上涨20.87%，A股市场走出了一波结构性的牛市行情。

受益于牛市行情，据有关数据统计，今年上半年股民们平均盈利6.7万元，整体的收益率在13%上下。赚钱效应显现，自然而然会吸引大量的场外资金进入股市，A股亦会“水涨船高”。

成交量持续放大的背后，是券商行业佣金收入的增加。昨日券商股集体大涨，很大程度上缘于2019年上半年券商行业靓丽的业绩情况。截至7月15日，已经公布上半年业绩预告的券商已有10家。从数据来，券商中报业绩报喜，均实现同比增长。其中中证券上半年净利润64.46亿元，同比上涨15.83%。申万宏源2019年上半年营业收入105.23亿元，较2018年同期增长73.21%。中小券商业绩表现更是惊人，山西证券、国海证券等部分中小券商表现优于大型券商，其中长江证券表现最为突出，净利高达10.87亿元，净利增幅接近两倍，高达187.6%；华西证券上半年净利为8.10亿元-9.12亿元，预计上涨51%-70%。

二、券商股涨幅惊人

上半年券商股优秀的业绩，已经充分体现在K线图上。翻开券商指数来，今年上半年行业指数从987，一路上涨到3月7日的1644，区间涨幅超过20%，高达25.55%。券商股涨幅惊人，东方证券等多只股票录得近一倍的涨幅，远远跑赢大盘指数。

分级基金方面，7月15日券商B上涨5.25%，成交金额达33190.25万元。当日场内价格为1.302元，当前母基金净值为1.0819。今年以来，伴随着券商指数的快速上涨，券商B亦出现大幅度上涨。从最低的0.626元，涨至4月8日的1.669元，区间涨幅接近100%，高达93.31%。

三、三大政策助力券商发展

作为国家重发展的战略板块，科创板将于7月22日正式开市，全新的资本市场即将拉开序幕，这一则消息无疑是券商行业的重磅利好消息。除此以外，券商行业亦迎来了以下三项政策：

1、证监会主席易会满在证券基金机构经营座谈会上指出，多措并举提升券商服务实体经济能力；

2、证监会发布券商股权管理新规，推动券商分类管理，支持券商差异化、特色化发展，以更好服务实体经济和市场客户；

3、证券公司流动性支持管理规定将有助于券商有效防范、应对并化解中小券商等非银机构可能面临的流动性困境。

四、券商股政策利好兑现

2019年上半年券商行业取得如此优秀的业绩，很大因归功于上半年A股火爆的行情。资本市场是靠“天”吃饭，行情火热，金融行业过得相当滋润；但行情低迷的时候，金融行业亦会萎靡不振。那么券商行业整体的业绩可持续性会怎样？行业的未来发展空间将如何呢？为此众多机构发表了不同的观法。

万联证券表示，当前券商板块兼具长短期投资价值，当前板块PB(市净率)已经调整至1.6倍，龙头券商PB低至1.2-1.8倍区间，配置价值较高。

安非银团队表示，短期来，券商股政策利好基本兑现，短期存在中报行情的交易性机会；中长期来，好资本市场改革的红利，这将成为券商新一轮盈利能力提升的核心驱动因素。

民生证券表示，科创板稳步推进，优势明显的头部券商将受益于科创板及试注册制。短期来，科创板开板及首批上市企业有望提振市场交易情绪。