？7月1日，沪指收报3025.98，涨幅1.38

▪7月1日，沪指收报3025.98，涨幅1.38%

权重股领跑 A股7月开门红，地产板块掀涨停潮。

▪7月2日，沪指收报3090.57，涨幅2.13%

贵州茅台盘中触及1550元新高。

▪7月3日，沪指收报3152.81，涨幅2.01%

四连阳收涨，连续两日成交破万亿；券商股涌现涨停潮。

▪7月6日，沪指收报3332.88，涨幅5.71%

沪指放量大涨上冲，超200只个股涨停，权重板块集体拉升，上证50股指期货涨停。

沪市成交7241.54亿元，深市成交8419.46亿元，两市合计成交15661.00亿元，较上一交易日的11715.83亿元明显放量。

◆ 连续四个交易日超乎寻常的大涨中，有关“牛市”已至的声音渐起

▪丹阳投资董事长、首席投资官康水跃是否迈入牛市，有一套认定标准。

从技术角度来，上证指数从年内低2646.80至今涨幅已经超过20%，能够称之为“走牛”。

从时间来，上证指数已经筑底两年，这个过程和1994年-1995年之间的两年筑底、2013年-2014年之间的两年筑底类似。

“从阶段涨幅来，近期大盘的拉升力度是过去两年所未曾出现的，尤其是今天以放量大阳线突破前高，聚足了人气。不过，在实体经济从打里恢复过来的初期，成长型科技股的投资价值更容易体现出来。”

▪粤开证券研究院首席市场分析师殷越认为，当前市场风格切换源于低位板块的估值修复需求，是否形成长期风格切换仍需对企业的盈利周期做进一步观察。考虑到三四季度企业业绩边际改善空间有限，叠加外围复杂因素偏多，短期快速上涨之后，市场后续震荡的可能性也在增加。

后续可重关注四条主线

其一，科技股景气上行，重关注消费电子、5G等相关投资领域；

第二，受益于改革预期及市场情绪回暖，好券商股上涨空间；

第三，医药生物、食品饮料、家电等消费蓝筹；

第四，国企改革叠加基建未来订单改善，关注中字头蓝筹股。

◆ 关于中证券和中建投，越澄清合并传言股价越高涨的现象

▪康水跃认为，市场上涨行情一旦被引爆，投资者就集体进入了价格博弈模式，此时他们潜意识里藏着“宁可其有不可其无”的心理暗示，尤其是在牛市确定的呼声中。“即便没有合并传闻，作为券商股的两大龙头，中证券和中建投也会上涨”。

▪殷越则认为，资本市场改革向纵深进行，券商业绩存在向好预期，市场风险偏好提升。7月3日，证金公司宣布取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制，有利于券商拓展转融通业务，利好券商融资融券业务的发展。7月1日新三板首批精选层企业申购启动，6月下旬以来，创业板注册制改革正式开启，资本市场的深化改革一方面能够燃市场热情，增强市场心，另一方面也为券商提供了一定的业务增量，券商业绩存在向好预期。