周末小笔记 | 市场风格已经在悄悄切换

划重！

就近期风格来，市场风格已经在悄悄切换。那么怎么市场资金的流向呢？

首先，房地产、非银金融（券商为主）板块的异动最大，120日/250日涨幅均为负，而近期（5日、10日、20日）的涨幅喜人。很显然，市场风格已经逐渐转向金融和地产。

7月2日，Wind券商指数的46只成分股涨幅全部在5%以上，其中，权重前20的券商中，有6只涨停。如果只是个别股票暴涨，那说明不了什么，但如果券商股集体暴涨，那就意味着牛市真的来了。

除了金融和地产，还有哪些板块有机会？前期涨得少的、疫情过后业绩能够逐渐修复的行业——首选可选消费中的汽车行业，其次是地产后周期建筑装饰和家用电器。

近20日涨得最多的板块是休闲服务，主要是受益于海南自贸区免税政策的利好，权重股中国中免上涨拉动了板块上涨，但由于当前疫情仍有反复，旅游相关公司的成长还存在不确定性，本版块不建议作为优选项。但受益于免税政策，海南免税店的苹果手机价格远低于大陆价格，苹果产业链的确定性增强，消费电子有望持续复苏。

确定了最具成长潜力的板块，那么应当关注哪些个股呢？当然是各个行业的龙头，下面所长给大家梳理了各大版块的优质标的

1、券商牛市必选

东方财富互联网券商龙头，以“东方财富网”为核心的互联网金融服务大平台是我国用户访问量最大、用户黏性最高的互联网金融服务平台之一，“天天基金网”和“股吧”的行业知名度和用户使用率极高。

中证券券商龙头，地位稳固，2020Q1，公司自营业务收入逆势增长78%，体现出出色的投资能力。经纪业务收入同比增长37%，将持续受益于活跃市场。

中建投公司业绩亮眼，盈利能力位列头部券商第一梯队。1）公司投行业务连续7年保持行业龙头地位，科创板项目数量居行业榜首。2）　领先众券商与银行理财子公司展开合作。3）公司债销售连续5年保持行业销售数量和金额第1名。

光大证券自营业务占比高，投资收益将随着股市上涨而增长，从而大幅提高公司利润；有序推进海外业务布局，港股经纪业务贡献度持续提高。2020Q1投行业务环比增长209%。

2、房地产、建筑建材经济要增长，基建少不了

东方雨虹防水材料龙头，国内市占率多年稳居第一，业绩增长稳健，5年净利润同比均在20%以上，受益于西部大开发等新老基建加码政策。目前，投资10亿的中南区域总部项目处于开工建设阶段，拟投资10亿元在芜湖市三山区投资建设新型节能保温密封材料制造项目，产能布局持续优化。

【华侨城A(000069)、股吧】国内主题公园的领导者、旅游产业的领军者。2019年公司主要销售项目53个，实现销售金额862.4亿元，同比增长45%。拿地方面，全年获取土地项目47个，新增计容建筑面积1，208万平米。公司拿地面积/销售面积高达479.4%，保持较高拿地强度。华侨城A业绩稳定增长，核心城市土储丰富，财务稳健，低成本融资优势凸显。

3、汽车空间大，弹性足，复苏趋势确定

比亚迪公司业务多开花，有望成为全球电动车龙头。1）比亚迪半导体已完成A+轮融资，投后估值102亿元，引入红杉资本、中金资本及国投创新等战投和SK、小米、联想、【中芯国际(688981)、股吧】、北汽产投、上汽产投等产业投资者。2）动力电池外供加速。比亚迪电池除了已经实现批量外供长安、龙马环卫、金康汽车、中联重科等外，今年还实现了配套北汽、长安福特、青岛索尔、北京华林、中通客车和湖北五环专汽。3）受益于汽车销量复苏，汉预售订单火爆。预计目前预售订单可满足约5个月的产销量。

亿纬锂能公司锂亚电池居世界前列，锂电池国内抬头，将全面受益于电动车行业红利。1）公司头部客户为国际巨头，包括戴姆勒、现代起亚等。2）受益于电子烟业务爆发，早在2010年，亿纬锂能便将锂离子电池主要应用领域定位为电子烟电池， 2014年公司耗资4.4亿元，收购麦克韦尔50.1%股权， 2018年麦克韦尔已成为全球ODM第一，麦克韦尔即将于港交所上市。

4、苹果产业链两大潜在千亿股

歌尔股份无线耳机零件龙头供应商，三季度将持续受益于5G创新周期及VR换机潮同步来临。预计三季度手机等电子产品销量大量，TWS耳机持续热销，有望提振公司全年业绩。公司2020年上半年业绩增长45%-50%，提前锁定业绩。

【领益智造(002600)、股吧】国内消费电子精密功能件龙头，资产负债和业绩增长现拐，持续受益于消费电子消费复苏。1）历史业绩表现良好，营收、净利均保持快速增长，龙头地位稳固；2）功能件单机价格不断抬升，预计未来领益科技营收、毛利持续提升。3）加强壳资产整合，逐步摆脱壳资产负面影响，资产负债表转良性。4）赛尔康进军充电模组，定增募资扩充品类，有望从消费电子扩展到汽车电子。4）苹果产业链龙头立讯精密，领益智造当前股价被低估。

参考研报

1. 20200618-国证券-东方财富（300059.SZ）中国互联网券商的典范

2. 20200630-山西证券-山西证券非银金融行业2020年中期投资策略政策加持，市场回暖，投资券商正当时

3. 20200505-华西证券-华侨城A（000069.SZ）业绩稳步上升，旅 地产模式成效显著

4. 20200527-东北证券-东方雨虹（002271.SZ）新老基建同时加码，防水龙头强者恒强

5. 20200609-天风证券-亿纬锂能（300014.SZ）亿万斯年，大有可为

6. 20200621-新时代证券-比亚迪（002594.SZ）各业务亮频出，长期逻辑逐步验证中

7. 20200609-光大证券-歌尔股份（002241.SZ）AirPodsTWS构筑成长主线，VRAR和可穿戴打开广阔空间

8. 20200602-民生证券-领益智造（002600.SZ）小件龙头延伸模组，千亿市场展翅翱翔