1月20日研报精选1、苹果产业链台积电、立讯精

1月20日研报精选

1、苹果产业链台积电、立讯精密等苹果产业链龙头公司业绩超市场预期，验证行业景气度不断上升，华创证券分析师耿琛认为，当前市场最大预期差就是苹果，在苹果股价不断创新高的同时，市场明显低估了其创新潜力，展望苹果产业链未来三年，超过10亿Phone活跃用户将迎来5G换机潮，叠加潜在爆款硬件推出，供应链公司成长动力十足，新一轮创新周期料将开启。相关公司维通、立讯精密、东山精密。

2、计算机申万宏源证券认为，2020年计算机板块在2020年可能是业绩和PE估值双的过程，2019Q4-2020Q2行业利润增速会较快，目前可关注滞涨拐型公司如海康威视（软件平台被低估）、航天息（区块链被低估），汉得息（拐出现，最差是2019Q3已过）。

3、江化微国产替代已成为当前市场备受关注的投资主线，东兴证券近日首次覆盖了湿电子化学品龙头企业之一——江化微，分析师刘宇卓认为，江化微是目前国内生产规模大、品种齐全、配套完善的湿电子化学品提供商，公司有G4~G5等级产品生产能力且具备国际竞争力，江化微镇江新区、四川成眉项目预计2020年6月底完工，新增产能有望稳步贡献业绩增量。

4、【银轮股份(002126)、股吧】公司公告获得吉利热泵空调项目订单，中证券等券商认为，公司突破热泵空调这一新能源热管理系统中单车价值最高的零部件，后期将成为新增长。目前公司在手新能源热管理订单已经超50亿，中给予公司12元目标价。

5、无线耳机Airpods pro电池独家供应商德国Varta上调产能规划，从1.5亿颗调整为2亿颗。可充电纽扣电池具有高能量密度，形状均一性好等优势，有望成为未来tws电池的主要方案，国内主要厂商亿纬锂能、【鹏辉能源(300438)、股吧】、赣锋锂业。

6、磷酸铁锂今年首批目录中搭载LFP电池的乘用车车型占比达18%，较2019年全年7.8%的占比大幅提升。北汽、上汽等主流车企在乘用车方面尝试配套LFP电池，LFP电池配套车型占比可能大于20%。随着龙头如比亚迪CTP方案在LFP电池上的应用，LFP电池的能量密度短板有望逐渐弥补，成本优势进一步发挥，预计今年装配CTP方案的LFP电池的车型将持续推出。对标【德方纳米(300769)、股吧】、国轩高科、比亚迪等。

7、【阳谷华泰(300121)、股吧】周期股中的成长股。主攻橡胶助剂，此次新建产能都是国内比较稀缺的高毛利产品（不溶性硫黄、特种橡胶助剂），部分产能2020年开始释放，整个9万吨产能释放后，年贡献利润近3亿。防焦剂、促进剂价格已处于底部，行业集中度高，价格很难进一步下降，未来下游回暖后（主要是汽车轮胎），会有很大业绩弹性。招商证券上调盈利预测，预计19-21年1.84亿、2.62亿和3.51亿。