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既上威虎山，就献联络图业绩分红预测！

作者：tangfangkui
2021-08-01 15:40:08
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凭我对中石化德行的了解，其盈利多少主要依赖油价格走势。了一下布油期货走势，去年四季度均价大约40美元左右（净利润95亿元）、今年一季度均价大约55美元左右（净利润180亿元）、二季度均价大约70美元左右（净利润200亿元）、七月份均价大约75美元左右。从这里我们可以出，当油价从40涨到55的时候，净利润是小于油价从55涨到70的。说明55-70的这个区间是中石化最舒服的。

盈利及分红预测上半年，净利润380亿元，每股0.31-0.32元，每股分红0.15元。由于下半年油价格走势难以预料，我们姑且判断油价区间在70-80美元。那么下半年盈利应有所降低，大概估个数300亿元吧。那么全年盈利就是680亿元，每股0.56元。关键下半年分红多少。在我的仔细研判下，答案已经相当明了下半年分红可达0.24元。

结论中国石化全年净利润680亿元左右，每股盈利0.56元，上半年分红0.15元，下半年分红0.24元（全年0.39元）。按每股4元股价计算，全年股息率9.75%。如果中国石化股价跌到3.9元，那么股息率将达到10%。

风险提示这是一家大型国企，国企的通病会导致股价长期萎靡不振；如果全球经济难以企稳，油价格难以站稳高位将导致业绩快速下滑。

最佳期待8-12月布油期货在70-90美元之间小幅震荡攀升。至于明年嘛，鬼才知道！

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