【风口解读】电力板块活跃华电国际涨停，机构看好估值提升！

泡财经获悉，5月29日，A股电力板块活跃，华电国际（600027.SH）涨停。

消息面上

据国家统计局工业司统计师孙晓解读工业企业利润数据，电气水行业利润持续快速增长。4月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长36.5%，增速较3月份加快8.9个百分点。其中，随着经济运行向好，用电需求增加，电力生产持续加快，带动电力行业利润增长45.3%。

此外，5月19日《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》和《电力负荷管理办法（征求意见稿）》发布，于2023年6月18日之前，向社会公开征求意见。国联证券认为，当前夏季、冬季用电负荷“双峰”特征下，用电负荷快速增长，本次两份《办法》核心为推动需求侧资源与新型电力系统融合，加强负荷侧用电管理。储能、负荷聚合商、虚拟电厂等调节资源可通过参与电力市场获取收益，带动需求提升。

国盛证券称，电力行业资本开支持续扩张，带动估值扩张。“十四五”期间各电源迎来快速发展时期，煤电新增核准提速，核电审批扩张，风电、光伏等绿电装机规模迅速发展。根据国家统计局数据，1-4月全国电源工程投资完成额同比+53.6%，其中核电+52.4%，风电+20.7%，太阳能+156.3%，火电+4.9%。火/绿/核电资本开支新一轮扩张，各版块成长加速，带动绝对/相对估值水平提升。

华电国际是一家主要从事发电、供热、煤炭销售及其他相关业务。主要产品为电力、热力、售煤等。

2023年第一季度，其实现营业收入319.8亿元，同比增长11.0%；实现归母净利润11.3亿元，同比增长82.3%。

东方证券认为，电价上浮、煤价企稳，公司盈利能力明显改善。23年第一季度公司实现净利润11.80亿元，同比增长137.22%，利润改善明显。一方面是受电价上浮政策的影响，公司平均上网电价上升。23年第一季度公司平均上网电价530.87元/兆瓦时，同比增长2.9%，较21年全年平均水平提高了23.5%。另一方面，23年以来国际能源价格趋于稳定，进口煤政策宽松，国内动力煤价格持续回落。至23年4月底，5500大卡港口煤现价回归1000元/吨左右水平，较22年3月的1600元/吨高位已经下降超600元/吨，23年内均价较22年下降超过10%。收入提升、成本改善，盈利能力明显提升，全年预期向好。

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