20200101投资随记

我的投资生涯···

第一阶段

2014年接触了股市，正值我国股市新的一波牛市，作为一个刚步入金融专业研究生的我，以一名“完全投机者”的身份进入股市，可笑的是，还“自”地为一位兄弟管理了3万元资金，说白了应该是“自大”，现在想想，真是 too young，too naïve！

现在回想下，当时的“投机”，主要通过盘、听人推荐、自我感觉良好等方式选股，对于基本面，完全没关注过，回想当时拿的一部分钱是自己的研究生学费，盯盘占用的复习CPA的时间，真是惊出一身冷汗。

然而，谁的投资生涯不是从这种幼稚中开始呢，别想那么多了，以上作为本人投资生涯的第一阶段。

第二阶段

2016年步入职场，一直盯着股票，但是仅仅停留在而已，应该说对于股指、个股没有什么深入了解和认知，当然也不会发表什么意见，偶尔买了几千块的华电国际、【永辉超市(601933)、股吧】、京东方、广发证券等个股，一个共同，仍然对于个股未进行过深入研究，说白了，就是连年报和个股的行业地位也未关注过。但相比较于2014年的状态，有一个进步，主要表现在

1）不再继续关注股价的实时走势；

2）一定程度上开始有了行业的概念.比如【华电国际(600027)、股吧】，所处的火电行业处于周期性低估，后续利空因素有限，不会再出现大的下跌；永辉超市，处于新零售的风口，且新开店数量快速增长，且冷链板块具有一定优势，发展前景尚可；京东方，类似于永辉超市的思路，处于显示器龙头，行业地位较高，且行业增速尚可；广发证券，主要基于行业经过2015年大跌和政策负面影响，判断处于历史低位。

应该说，2016年开始的状态属于本人投资生涯的第二阶段，开始关注了一定的价值和行业趋势，现在来，在上述关注的基础上，如果能再增加一个股的考虑在里面，可以做到不会出现颠覆性风险。

第三阶段

2017年开始，认识到了自己的不足，开始放弃了股市，其实也是基于对个股分析的欠缺，开始关注基金，其中以·“沪深300”、“证券金融保险行业指数”、“医药行业指数”三个基金为主，在此阶段，因为自己的仍未决定真正步入投资生涯，选择“被动管理”，主要以行业长期发展、股市估值百分位等指标进行基金筛选，也是中了A股的低估值和医药、保险行业的长远快速发展，进而选择了上述指数资金，应该说在第二阶段的基础上，又有一个进步，主要表现在

1）对宏观经济、行业有了进一步认知，并且变成了自己投资的主导因素之一；

2）开始不再关注短期走势，脱离了那种纯粹的投机主义。

但该阶段仍存在很多问题，主要包括未建立自己的投资框架、对于个股的研究和估值仍然没有任何思路。

第四阶段

2019年下半年，因为工作较为轻松，基本明确了将投资作为自己的兴趣爱好，并明确未来坚持在该领域进行多、多想、多写。在2019年9月至12月，陆续读了四本关于投资的书籍，主要是投资方法和投资理念的，遂于投资有了一个框架性认知，同时开始学习华润集团首席财务官魏斌《价值投资》，开始了方法论的学习，接下来的长期实践，主要聚焦于个股的研究方法、估值落实、行业大势判断。

正值2020年1月1日，完成腾出了一台电脑用于投资知识的学习，开启自己投资生涯的第四阶段，希望近年来能坚持每周写写自己的学习体会和实际操作感受。

2020年1月1日星期三元旦假期

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