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个人对钢铁板块的看法

  • 作者:心愿52016
  • 2018-07-08 17:06:21
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1.钢铁是一个国家的基础行业,增长和衰退取决于本国的经济发展水平,经济发展初期,就像我国过去40年间,GDP高速增长阶段,钢铁业都是大规模高速增长的;经济发展增速一旦开始下降,钢铁业在规模上是一定会逐步衰退,但是在技术上会有提升,产品结构会升级,不论如何,规模衰退是不可避免的,这点在全球发达经济体身上都可以看到,前车可鉴,所以钢铁很难再有长线机会。2.国内近20年的发展,除了科技创新之外,可以说是架构在基建、地产和贸易之上,这三个产业也拉动了装备制造业,比如重型机械、远洋船舶等,这些都是钢铁消耗大户;但是这种经济发展模式已经走到了尽头,特别随着地产和基建投资增速的下滑,建筑、施工机械行业所消耗钢铁量会逐年下滑,这都是经济发展到一定阶段的必然结果,而最近几年基本上已经是需求的顶峰阶段了,毕竟路总有修完的那天,房子总有盖完的那天,后续必然是发展资本驱动的创新产业。3.钢铁企业这两年的利润增长,完全得益于供给侧改革,企业经营管理和技术水平并没有显著改善,完全是通过调节供需实现的价格上涨,改革的目的也不是为了让钢铁企业获得暴利,纯碎是因为3年前钢铁企业已经到了破产的边缘,每一家钢铁企业都背负着大量银行贷款,负债率极高,国家不得不出手,以避免因钢铁煤炭等企业破产,造成银行大规模的坏账,银行业一旦不稳,人民币会如何,其实当初已经看到了,外汇储备大规模下降,这会严重影响国内金融稳定。4.供给侧主要是出清地条钢和限产,地条钢基本上已经清理完毕,没有什么空间了,限产和淘汰落后产能,本身影响实在有限,限产只是错峰限产,对总体产能影响有限,况且目前几乎所有的钢企都在增加产能利用率。而需求端已经到了极限了,一旦房地产增速下降,基建必然下降,三四线棚户区改造也只是阶段性的,更可况政策已经在进行限制了。5.所以说,钢铁行业很容易造成新一轮产能过剩,当然不会像以前那样严重,但是至少会大大限制利润率。股市反应的是未来,而主力资金对未来的理解远远超过散户,所以钢铁板块个股才会跌到4倍PE,而且还是没有主力资金愿意介入。其实,6个月前我比任何人都看好钢铁,3个多月前自己终于对股市的理解有了质变,再看许多的东西都大大的不同了。如果只是想寻找钢铁业利好消息,每天都可以找到一大堆,没什么意义的,更不要拿我们和美国股市去比,这是非常非常蠢的行为,全球没有一个国家可以和美国股市对比。6.基本面大都会提前体现在技术面上,因为所谓技术面是主力资金的进出造成的,主力资金会更早知道基本面的变化。钢铁在5月份已经彻底失去了原有向上的趋势,技术面上没有什么机会了,所有的上涨都只能视作反弹。散户不要太多的去想么基本面,可以把基本财务数据当做一个标准,但挖掘基本面,真不是一个散户能做的事情,那需要庞大的团队,需要对相关行业深入的理解和精准的把握,看几篇新闻,看几眼财务报表,只是基本面的冰山一角。就像河钢,最近好几个人问我,其实看一眼负债率就知道了,行业一旦稍微下行,这种企业分分钟挂掉。这些都是个人看法,正确与否也不知道!

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