董宝珍:民生比招行更强烈证明银行业复苏，但大众不敢相

昨天民生银行复苏的经营数据，一方面让所有的人都大跌眼镜，倍感意外，至此出现了一个头尾同时复苏的局面。招商银行是所有银行凭借竞争优势经营数据最早复苏，民生银行作为资产质量几乎是最差的银行垫后复苏，最好和最差一头一尾已经都展现出复苏的态势之后，复苏的时间相差3年，这意味着整个行业的复苏已经是无法否定的基本事实。

民生银行的资产质量问题比较严重，它的经营策略有关系，在策略失误的情况下所形成的，明显的高于全行业的资产质量问题在历经曲折之后已经展现出得以消化，从而民生银行复苏证明全行业复苏的指标意义和证明力更高，远高于招商银行的率先复苏，最困难的企业的复苏更强有力的证明行业的复苏！民生银行的复苏证明了早期在银行多头阵营出现的，所谓的招商银行完全凭借独有的竞争优势复苏，其他银行无法复苏的观不是事实，证明了招商银行复苏是整个银行业复苏的先行指标！行业好转的背景和大趋势被竞争优势强的招商银行先感知到！由于行业整体复苏，所以其他竞争优势差的也会复苏，差别只是时间问题！（本人坚持这一观）

市场上出现了否定民生银行复苏的观，这是人性的表现，民生银行无论经营细节怎么样，它直观的几个连锁性关键指标都复苏了，难道还不能明确的表示复苏，抓住一些具体的细节反复论证民生银行不行了，反复论证复苏不能持续，我对着这种情况很熟悉，2014年春节茅台、五粮液脱销，买不到茅台，于是白酒专家说这是"脉冲需求"不能持续，大家可以现在用“茅台 脉冲需求" 搜索，你就能理解为什么出现先出现民生银行不可能复苏的观，到民生银行复苏了以后，有出现复苏不能持久的论调，华尔街没有新事物，只是人性的重演！这就是人性啊。

招商银行带头复苏，民生银行垫后，一头一尾已经都展现出复苏的态势之后，意味着整个行业的复苏已经，无法否定的基本事实啊。民生银行的资产质量问题比较严重，它的经营策略有关系，在策略失误的情况下所形成的，明显的高于全行业的资产质量问题在历经曲折之后已经展现出得以消化，那么它的证明全行业复苏的指标意义和证明力更高，远高于招商银行的率先付出，最困难的企业的付出，更强有力的证明行业的复苏。

芒格说“投资最重要的是理性，理性就是到什么就是什么不能带着有色眼镜问题”但是大部分人规律性做不到，这就导致长期陷入困境的企业在明星出现战略转折时，人们不敢相，而是愿意相这种转折时不真实不持久的！否定民生银行复苏不持久的观就是这种人性的表现！