注册返回主站

短线买入股票前，先“换手率”，才可以称得上是短线高手！

作者：付出行动c
2019-11-14 12:29:43
分享：

风在何处?风在众人的心里!

证券投资是从物到心再从心到物的过程，即客观世界影响了人们的内心世界，人们的内心世界又指导了投资行为，然后通过分配资源的途径，影响了客观世界。所谓股票价格，其实只是人们的内心世界在波动的过程中于交易所的行情揭示板上擦出的一道轨迹。

我们学习了那么多的股票定价模型，最后是要把所有的这些东西都参悟了，然后再把它们碎为微尘而化为乌有。“诸微尘，如来说非微尘，是名微尘；如来说世界，非世界，是名世界”。这样一句简单的话里面，展现的是一个大千世界。证券研究和投资似很简单，但却是一件需要智慧的事情。如果要说国泰君安证券研究所的研究有什么与众不同之处，很重要的一，我们是“心物兼修”，这是一个“色法”与“心法”相结合的过程。

为什么会有很多人对股票市场的上升行情做出错判，因为他们过于执着于宏观经济的统计报表数据，需要切记，宏观经济的统计报表只是一个符号世界，并不是经济本身。因此，只是着宏观经济统计报表数据的变动，以及只是着上市公司年报数据的变动做投资，是要失败的。

其次，很多人执着于“我”所知道的实体经济，然而按照自己所知道的实体经济变动去做投资，却不知道客观世界究竟是可知还是不可知？对于这样一个非常关键的哲学问题，却从来就没有想过。还有，很多人执着于客观世界乃至各种所谓的基本面，却忘记，股票价格反映的其实是内心世界。我是想告诉大家，货币只是一个货币现象，而股票价格的变动和债券价格的变动，其实也只是一个货币现象，而现象背后的因是一样的，答案都是众人的心在动。此外还有，人们容易执着于“我”的心乃至于“我”的见解，殊不知股票价格反映的是众人的心，于是执着于我的见解，而忽视了对周围各类投资者见解的研究和观察，特别是增量投资者的内心世界的观察。

展望未来的股票市场，结论很简单，无风险利率在下降，风险偏好在上升，经济增速下台阶，股市却可以继续走牛，债市的牛市已经走到了尾部，而股市的牛市还将继续，甚至才开了个头。从历史数据，股债双牛的时间不会长久，股债双牛之后应是股强债弱，因此让我们继续倾听牛市的声音。

我的理解是不能以“色法”来理解无风险利率，而是要用“心法”去理解无风险利率，无风险利率在何处？在每一个人的心里，每一个人心里的无风险利率是不一样的，在此刻、彼刻不一样，面对此物、彼物也会不一样。无风险利率到底存在还是不存在？我的理解是，无风险利率既存在，也不存在。佛说一切法都是佛法，又说一切可以说出来的法其实都不是佛法，我要说是所有的利率都是无风险利率，但是所有得见、画得出的利率其实都不是无风险利率，无风险利率只是人们的一个内心感知。

在存在、认知和符号的世界寻找投资机会

在20多年的证券研究实践中,我的感受是,要从哲学角度理解证券研究,并掌握科学的证券研究方法,首先应当能够正确区别存在、认知和符号三个概念,并能够运用这三个概念来寻找证券投资机会。

树上的花，是客观世界；心里的花，是内心世界；纸上的花,是人类区别于一般动物而特有的、以字和语言为载体的符号世界，符号是人与人之间沟通交流的渠道。三朵花分别代表了西方哲学中的存在、认知和符号三个概念。着符号的变动时间和变动方向买卖股票是个错，着存在的变动时间和变动方向买卖股票也是个错(人们更容易犯这种错)。必须到众人认知的变动时间和变动方向才能够去做投资，这种研究方法对于价值股如此,对于成长股其实也是如此。这样的研究方法其实不仅适用于股票,也适用于债券。

一个现实的案例是2014年以来A股市场的多空之争。空的人执著于盯住国民经济统计数据和企业的会计报表。但这些数据报表都属于符号世界的东西，而不是人们的内心世界。在2014年四月份提出多400大反弹，就是源于对市场内心认识的观察和理解。也许经济确实在下滑，但到今天为止的股票市场却已经涨了接近400的幅度，创出18个月以来的新高。是经济环境(存在)改善了吗,还是人们对市场的认知在变化?我是后者。如果存在已经被市场所认知,那么股价已经反映,我们就不应该再纠结。找到新的改变认知的因素才是理解市场的根本所在，才不会错过2014年波澜壮阔的行情。

研究团队的组织框架中，要把宏观研究和策略研究分设的因是存在与认识的差异，行业公司研究与股票研究其实也不是一回事。证券投资是一个从外在的境(客观世界与符号世界)到内在的心(内心世界)，再由内在的心(内心世界)通过投资行为(交易工具)去影响境(客观世界与符号世界)的过程。即所谓“没有离境的心，没有离心的境”，因此也就是没有绝对的唯物与唯心之分。

我建议大家记住存在、认知、符号三个概念,或者树上花、心里花、纸上花三个比喻，然后在日常的投资和研究中逐步体验。需要尤其记住的是,以树上花、纸上花的变动为依据而忘却心里花的变动去做投资，将是一个严重的错误。

换手率的重大意义

换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，它是反映股票流动性的指标之一，计算公式为：

换手率=某一段时间内的成交量/流通股×100%

对于每日来说：

日换手率=当日的成交量/流通股数×100%

日换手率是指在某一个交易日中，某只股票当日成交量（成交股数）除以该股的流通股本所得的百分比。因此日成交量大小的另一表达形式就是日换手率。每只股票随每一日的日成交量的不同而出现不同数值大小的换手率。日换手率体现出某只股票的市场人气，所以它是市场人气指标之一，其显示着市场的筹码在一个交易日内转手买卖的情形。

一般情况下，某只股票换手率越高，代表着该股的股性越活跃；反之则股性越呆滞，市场追捧者越少。

当日换手率低于1%时，称为绝对地量。1%-3%称为地量或低迷，3%-5%称为稍稍活跃，5%-8%称为带量，8%-10%成放量，10%-25%为巨量，25%以上为成交异常。

换手率的缩小或放大对于识别K线图具有重大意义。如果不换手率，则无法区分主力的强弱和是否真的建仓于某只股票，如果不某段时间内的换手率则不能出主力涉入某只股票的程度如何，也就无法有效地跟随市场主力去赚钱。

将换手率与股价走势相结合，可以对未来股价做出比较准确的预测和判断。

换手率在较长时间内和一定价位内较高，说明资金进出量大，主力资金充足，这样个股才具备可操作性，但如果在极短时间内，如一两天内换手率突然放大，其后便突然平静，这样的情况往往是市场主力在出尽大部分筹码后，为了将手中剩余的极少数筹码全部出掉，故意利用这极少部分筹码来对倒从而制造成交量活跃的假象，让水平不高的投资者来跟风，从而使主力顺利出脱剩余筹码，这之后将是一浪接一浪的暴跌。例如，6月24日的相对于前期大盘的高换手率所伴随的天量，实际是主力在做量吸引眼球，为出货打下伏笔。

高换手率即可表明有资金流入，也可能为资金流出，所以说，换手率在研判股市时有重要的意义，只有从长期的K线图中才能出市场主力的进出过程，当能出市场资金的流入、流出过程时，就可以识别股价的相对高低。在主力进场时换手率高、股价低，表明有资金流入；在主力出货时换手率高、股价高，则有资金流出。

如何从换手率选到强势黑马股?

如何从换手率选到强势黑马股?总结三给大家

一、行情刚开始时，股票连续几天换手率很大，平均一天10%，股票狂涨，将成为板块的领涨股，但是这要发生在大盘回调的时候，这种抗跌且量价一直飙升的票更要加仓。要是五到七天量价成交还在不断飙升，就注定是黑马。

二、就是时机，都是强势票，上涨的速度是不同的。庄家吸筹的时候，我们去安全介入，但是涨的慢，就需要更多的时间。厉害的手法，就是等到主力吸筹完后，充分洗盘后，放量拉升时进去，这也就是最丰收的时候。

三、低位主力通常拿不到什么筹码，所以散户们最容易上当的就是一只股票突破长期下探后的回调，股价不阴不阳，换手率低下，散户就卖了，主力照单全收，这个期间换手率必涨的时候小得多，但主力能拿到的筹码不少。

换手率高到底好还是低好？

1、股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。

2、换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

3、将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利者要套现，股价可能会下跌。所以说；换手率的高低是相对的，如果喜欢短线操作，那么一定要选则高一些的换手率才可能做差价。

怎样利用换手率抓住盘中即时启涨的个股

第一种方法：用小时量计算

首先我们来小时量，小时量就是每小时的成交量。因为一天的成交量是四个小时的小时量之和。如果知道小时量，那么一天的成交量就能粗略的计算出来了。现在可以把股市上涨分为以下几种情况：一是稳步上涨直到尾盘；二是早上放量上涨下午价格小幅波动；三是下午放量上涨而早盘却波动很小；四是分别只在每个小时内放量大涨。

股价在半个小时左右上涨的最大幅度在3%附近时就可以认为是稳步上涨，当然这半个小时主要是上涨的。在十分钟内上涨幅度超过3%的时候，可以称为放量大涨。好定义好了，就可以加上具体数值了。因为我们需要某些换手，这太重要了。

首先需要制定一个操作底线，假定日换手达到3%时，我们才能入场。那么当小时量达到多少时，才能满足日换手3%的量哪？

下面我们来上面这几种形式的上涨与操作底线中小时量的关系。

1、稳步上涨直到尾盘

经过大量的实例研究，我们总结出下面的结论：在缓慢上升的情况下（1）半小时满足条件的，此时换手需要达到0.6%。（2）一小时达到条件的，换手需要达到0.8%--1%。（3）一个半小时满足条件的，换手需要达到1.2%--1.5%。（4）两个小时满足条件的，换手需要达到1.7%--2%。我们再来一个例子就清楚了：600740【山西焦化(600740)、股吧】，该股走出稳步上涨行情，在上涨2%时，时间为10.10分，此时换手率0.9%，超过最低换手要求。所以可以进场买入。

2、早上放量上涨下午价格小幅波动

从前面我们已经知道，小时量和股本大小关系不大。假定日换手率达到3%时，且涨幅过2%时我们才可以进场。这里要强调的是，放量上涨必须是10分钟内上涨幅度即达到3%。否则，只能视为稳步上涨。

那么早盘的小时量该到达什么程度才可以粗略判断当天的换手能达到3%呢？经过大量研究，我们得出以下结论：在早盘拉升的情况下，半小时满足条件的，此时换手需要达到0.8%--1%。一个小时满足条件的，换手需要达到1.2%--1.5%，一个半小时满足条件的，换手需要达到1.75--2%。

还是来一个例子：洞庭水殖（600257）此股早盘即走出攻上涨行情，在上涨到3%时时间为9.55分，此时换手0.7%左右，刚好满足最低换手。所以可以进场买入！

3、下午放量上涨而早上却波动很小

在这种走势下，我们可以分为三个阶段。分别为下午前半小时、一小时和一个半小时放量攻的，也就是十分钟涨幅超过3%。
同样，当全天换手达到3%和涨幅在2%以上时可以买入。这样其相应换手分别为1.8%--2.1%、2.2%--2.5%、2.7%--3%附近。

下面两个图：

第一个图是【沈阳机床(000410)、股吧】（000410），该股走出午盘攻的上涨行情，在上涨2%时，时间是13.30分，此时换手2%，满足最低换手率。所以可以买入。

第二个图是【中国卫星(600118)、股吧】（600118）同样走出午盘上涨行情，在上涨5%时，时间13.30分此时换手率1.8%左右，也符合要求，所以可以进场买入。

二、用每分钟量计算

在操作股票中，往往遇到这样的问题，某股从一开盘即向上攻，再上涨到2%是只有5--10分钟，此时换手率很小无法计算，所以此时就不能用小时量来计算了，如果一定用小时量计算，那么就必须等到其第二波上涨时介入，此时换手率一定符合，但是往往丢失了大幅利润，所以我们引入分钟量。

这种方法难度稍大一些，可靠性略差，但是却可以提供比较早的介入。现在将股价上涨分为三种：一种是稳步上涨，一直是早盘放量上涨，最后是下午放量上涨。

再统一一下买入条件：第一是当天换手率达到3%以上，介入在该股上涨2%之后（如果高开，只要上涨1%即可介入）

1、全天稳步上涨

首先来流通股在5000万股到1亿股附近的个股分钟量的情况。此时再把买一分为二：一个是买在前一个小时出现，另一个是在后一个小时出现。

下面是具体分时量数据：在假定买入条件的前提下，前者分时量需要达到200--400手；后者需要达到300--500手。

下面附图说明。

这是九发股份（600180）该股流通股8000万，当天换手率6%，买入10.45分左右，此时每分钟量只要达到400手即可出，而盘中最大量已经达到1000多手，所以可以放心介入。

其次对于流通股2亿--3亿以上的大盘股。在前一个小时的分钟量要分别达到500--2000手，对于超级大盘股分钟量可能需要达到万手以上。在后一个小时的话，分钟量分别需要达到700--2500手。
如果放量均匀的话，相对的最大量可能需要小一些。

来个例子：【武钢股份(600005)、股吧】（600005），流通股3.8亿，当天换手率6%。买入10.05分左右，此时分钟量只要达到1500手即可出买入，盘中最大量已经超过2000多手，所以可以放心买入。

2、上午上涨，下午整理

还是要把买入分为早盘一个小时出现和最后一个小时出现。首先，我们来股本5000万--1亿之间的。在前期买入条件达到的情况下，前者分钟量需要达到300--500手，后者需要达到400--600手。同样当成交比较均匀时，分钟量可以小一些。

下面联通国脉（600640）现已改名为中卫国脉，流通盘6000万，当天换手率5%。该股在早盘即开始迅速上攻，所以分钟量可以小一些，在250手即可介入，盘中最大出现280手的量，是可以介入的。

其次，我们来流通股在2亿左右和3亿以上的大盘股，当然还有10亿以上的超级大盘股。在前期买入条件满足的情况下，前一个小时分钟量分别达到800--2500手，超级大盘股需要3000手以上。后一个小时出现买时，成交需要1000--3000手，超级大盘股需要超过4000手以上。

钢联股份（600010）现名【包钢股份(600010)、股吧】，流通盘3.5亿，当天换手5.8%。该股在早盘后一个小时出现上攻，此时分钟量达到2000手以上才可以买入，而事实上，该股最高分钟量达到4000手之多，于是可以介入。

3、早上盘整，下午上涨，还是要把午后的买入分为前一个小时和后一个小时。

流通盘在5000万--1亿的个股，在买入出现时，前一个小时分钟量需要达到450--700手，后一个小时分钟量要达到550--800手。同样，如果成交量比较均匀的话，所需的量可以小一些。如果该股早盘量已经很大，那么此时分钟量也可以适当降低。

重庆百货（600729），流通股5000万，当天换手4.8%，该股13.30就开始攻，此时分钟量需要达到450手可以阻。盘中该股出现600手的分钟量，于是可以入场。

其次，来股本2亿--3亿以上的大盘股，包括10亿以上的超级大盘股。在达到买入条件的时候，午后前一个小时的分钟量分别需要达到1200--3000手，超级大盘股需要达到3000手以上。后一小时出现买时，成交量需要达到1500--4000手，超级大盘股需要达到5000手以上。还需要强调一，如果早盘量有所放大，此时分钟量可以适当降低。