检测行业千亿市场规模，市场趋向集中

功夫复盘

3000之上全都是压力

行业挖掘机

一、机械检测行业千亿市场规模，市场趋向集中（海通证券）

二、【亿纬锂能(300014)、股吧】国内锂电池核心企业，业绩预期再度翻倍（海通证券）

三、【上海机场(600009)、股吧】全国最好的机场龙头就是它，配置价值凸显（民生证券）

情绪温度计昨日两市上涨家数1676家，涨跌停比52:13，昨涨停今表现2.04%，炸板率40%。根据各项数据量化出两市情绪温度为45，赚钱效应中等偏下，仓位控制在3-5成仓之间。

功夫研究院评今天市场反弹的力度肉眼可见的弱。成交量仍然很差，所以近两日没有比较好的买入，短期内继续回调的概率不低，这个时候再买入的性价比更高。整体来，市场在3000上方的压力比较大，一旦上攻则意味着大板块的崛起，注意及时切换。

（一）机械检测行业千亿市场规模，市场趋向集中（海通证券）

检验检测服务行业的进入壁垒主要包括资质门槛、品牌和公力、客户资源积累、 资本实力。

我国检验检测服务行业千亿市场规模，整体保持良好发展势，全球检验检测服务业市场规模平均增速约 10%，2016 年全球检验检测服务业容量约为 1.35 万亿元，2016-2018 年，我国各类检验检测服务快速增长，检验检测服务业发展势头良好，到“十三五”末达到 3,000 亿元，高于GDP增长率。

检验检测服务业市场较为分散，市场化竞争更趋激烈。一方面是细分市场比较分散，占比最高的建设工程检测领域占比为 16.18%；另一方面是企业比较分散，行业整体集中度不高，且随着检验检测服务机构家数的不断上升，市场化竞争更趋激烈。

【苏试试验(300416)、股吧】环境试验设备和试验服务及解决方案提供商， 9 月收购宜特（上海）检测技术有限公司 100%股权，公司将拓展在检测领域的业务范围。

【广电计量(002967)、股吧】全国性、综合性的独立第三方检验检测服务机构，主营业务为计量服务、检测服务、检测装备研发等技术服务。拟收购方圆广电 56%股权，进入安规认证检测领域。

（二）亿纬锂能国内锂电池核心企业，业绩预期再度翻倍（海通证券）

利润持续高增长

2019年年度业绩与上年同期相比再度上升，其主要因是1）消费电池方面，成本下降，盈利能力进一步增强。2）动力电池方面，产能有序释放销售增长，进入盈利状态。3）间接参股公司深圳麦克韦尔科技有限公司业绩略超预期。

动力电池未来或带来明显的业绩增量

未来动力电池将成为公司增量最大的业务，将带动公司整体业务的增长。根据公司19年半年报，在新能源商务车领域，公司客户包括南京金龙、郑州宇通和吉利等；在新能源乘用车领域，公司的子公司亿纬集能获得国际高端客户包括戴姆勒、现代起亚的认可并获得订单和供应商选定报告。未来随着新能源汽车渗透率的提升，我们认为亿纬锂能亦将显著受益。

国内锂电池核心企业

亿纬锂能为国内锂电池核心企业，电化学技术积累扎实，由锂电池向动力锂电池迈进，另外参股公司电子烟业务可贡献较高的投资收益。

（三）上海机场全国最好的机场龙头就是它，配置价值凸显（民生证券）

免税业务仍是上海机场股价的主要矛盾

2016年以来，受益于新一轮免税招标以及免税行业的高速增长，A股机场板块经历了一轮价值重构行情，因机场免税业务同时具备业绩确定性以及化妆品行业高景气及成长性，机场股估值体系由传统的交通运输/公用事业股，开始向消费股转型。上海机场作为其中的典型代表，今年前7个月受益于单月免税销售高增速，市值一度超过1700亿的市值。但步入8月，受地区性事件冲，京沪机场地区旅客吞吐量出现剧烈波动，拖累机场免税销售增速同步出现放缓，上海机场估值也由高位回落。

短期而言，上海机场免税销售增速有望在1Q20迎来边际改善

Q4浦东机场免税销售增速的放缓，我们认为，这一状况2020年将出现改善，我们预计浦东机场免税销售增速有望出现回升，包括新增的卫星厅免税店面面积、潜在的政策放宽和时刻容量调增等。

长期而言，浦东机场的免税成长空间仍在，超级枢纽配置价值显著

与免税业发达的韩国对比，中国居民的境内免税购物渗透率依然较低。即使假设目前浦东机场销售结构维持，我们预计至2025年浦东机场免税销售在转化率提升的背景下，仍有望达到300亿的规模。若未来精品销售能出现改善，则整体销售规模还有提升空间。