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科创板密集发行期,关注三大因素边际改善

  • 作者:雷霆999
  • 2019-07-06 22:09:07
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一、前期观回顾

未来2-3周市场将进入到科创板新股的密集发行期,市场仍在对科创板首批新股上市后对于市场的影响进行评估当中。因此,在靴子正式落地之前,场内外资金还是维持了谨慎的态度。最近两个月个股的分化日益严重。代表大盘蓝筹的上证50距离4月下旬的高仅有一步之遥,而代表小盘题材股的创业板指距离回补5月6日跳空缺口仍有很长一段路要走。

二、一周市场回顾及走势分析

周一大盘大幅跳空高开,收跳空光头阳线,并部分回补了上方跳空缺口;周二起市场明显感受到3050一线的压力,前期累计涨幅较大的蓝筹板块集体回调,拖累指数走低,沪指一度跌破3000整数关口,周一早盘形成的向上跳空缺口也于周四盘中被完全回补。而随着蓝筹初步企稳,市场在周五也迎来了反弹。本周沪指上涨1.08%,深圳成指上涨2.89%,创业板指上涨2.40%。

(一)市场整体表现

综合来,本周市场都在对周一的大涨进行消化。周初绩优蓝筹股再度出现大涨,将指数拉至3000上方,但连续上涨过后的蓝筹已积累了大量获利盘,主力资金盘中对蓝筹进行了波段操作,致使蓝筹回落,拖累指数。

从指数周涨幅来,我们可以出,代表小盘题材股的中小板综、创业板综等指数涨超2%,这证明反弹行情中题材股反弹力度要更强一些。而由于周中蓝筹股的获利回吐,代表大盘股的上证50、沪深300等指数涨幅略逊一筹。(见图1)

图1:

资料来源:中建投通达

(二)板块表现

从行业板块涨幅来,房地产、汽车与汽车零部件、耐用消费品等板块周涨幅超过2%,表现较好。保险、医药、食品饮料等蓝筹品种虽然经历了周中的回调,但仍保持周涨幅为正。软件、半导体等高科技相关板块跌幅居前。(见图2)

图2:

资料来源:wind资讯

从概念板块涨幅来,南北船合并概念、环保概念等概念表现活跃。特别是受南北船合并消息影响,该板块内个股出现集体大涨,周涨幅接近15%。环保概念则受益于垃圾分类逐渐推向全国,这也为相关概念股带来了炒作空间。(见图3)

图3:

资料来源:wind资讯

(三)市场资金流向

本周北向资金以流入为主。周一因香港回归纪念日,沪深股通暂停一个交易日。周二至周五的四个交易日中,有三个交易日实现北向资金净流入。从这个现象来,市场基本延续了六月份外资逐渐吸纳A股的态势。(见图4)。

图4:

资料来源:wind资讯

从两融余额来,五月份随市场回落而出现萎缩,六月份两融余额在9000亿元上方保持横盘。而从近期来,两融余额再度出现了增加的迹象,目前已回升至9200亿元上方。(见图5)

图5:

资料来源:wind资讯

(四)个股表现情况

本周个股涨跌互现,1736只个股上涨,1782只个股下跌。且从涨跌情况,大多集中在0-3%这一档内。这也从侧面说明,市场进入到了暂时的平衡状态,个股倾向性并不强,极端涨跌的家数也相对较少。(见图6)

图6:

资料来源:wind资讯

三、当前值得关注的市场数据

我们主要从宏观经济数据、市场估值水平等几个指标,来分析当前数据位于历史的什么水平。

(一)宏观经济数据

1、PMI

统计局公布的6月中国制造业采购经理人指数(PMI)为49.4%,与上月持平,目前已连续两个月运行在50%的荣枯线下方。这反映出目前制造业呈现出暂时衰退的迹象,经济下行压力仍然较大。随着后续减税降费的政策红利落地,预计下半年制造业或将出现复苏。(见图7)

图7:

资料来源:wind资讯,国家统计局

(二)市场估值水平

从市场估值水平来,随着六七月份市场的再度企稳,全市场估值水平也出现了明显回升。特别是弹性较好的创业板指,在此轮反弹中估值上升得最为明显。(见图8)

图8:

资料来源:wind资讯

四、技术论市

上证指数周线触及重压力回落 创业板指数60分钟缩量要谨慎

本周市场出现冲高回落,上证指数上方缺口还有2未补救直接回落,在蓝筹回落之际,创业板为首的个股也并未切换风格,未来市场如何运行呢?本从技术上,在上证指数周K线、上证指数60分钟K线和创业板指数60分钟K线中帮助大家寻找一些答案。

首先,我们先上证指数周K线走势。

上图是上证指数周K线走势,我们多次强调的181周均线(红色箭头指示的粉色均线)成为本周最大的压力,上证指数周线出现冲高回落,好在本周收盘是一根周线的假阴线,勉强站在20周均线之上,下周应该还有盘整,假阴线至少说明多方还有微弱的优势,但优势已不大。

其次,我们在上证指数60分钟K线走势。

上图是上证指数60分钟K线走势,上证指数60分钟走势并不乐观,我们可以到上证指数60分钟自2822反弹开始,一直走的是一个上行趋势的通道,如今上证指数60分钟已经跌破60分钟通道下轨。之前几次都是配合基本面息,下周一跳空高开大涨,但是目前没有任何息在下周值得期待,经济数据也不是很乐观,所以下周我个人觉得除非有重大息面利好刺激,否则下周上证指数最坏的将围绕这个下轨盘整,要格外警惕出现一根长阴直接结束盘整,开启新的下跌。所以下周上证指数60分钟走势格外关键,要重关注!

最后,我们再创业板指数60分钟K线走势。

上图是创业板指数60分钟K线走势,本周蓝筹冲高回落,创业板指数并未切换风格。虽然后半周出现反弹,但是量能萎缩的太厉害,这种缩量反弹很难在后市获得支撑。目前创业板指数很重要,未来能否出现风格切换,就创业板指数的走势了。提示一下:如果持续缩量反弹或调整,要格外注意,创业板指数图中的60分钟反压线如果跌破,那么可能创业板要回补下方缺口,如果放量调整甚至会引起新的创业板指数60分钟下跌。

综上所述,上证指数和创业板指数60分钟下周走势非常关键,要格外值得重视。若能出现风格切换,这市场将重启赚钱效应,若市场两大指数60分钟均出现调整,要格外注意风险!

五、下周市场展望及操作策略

市场方面存量博弈背景下,近期白马股高位回调带动股指有所调整,但很快得到修复,白酒、医药生物等白马板块周五均出现反弹,部分个股甚至收复了前期跌幅,逼近前期历史新高,似乎在强化价值投资风格。值得注意的是,两市股指虽有反弹,但成交量不足依然是目前行情的软肋,题材虽然表现活跃,但能够带领整个市场活跃的题材仍然缺乏。

后续需要关注三大因素是否出现边际改善。一是有增量资金入场,二是经济基本面企稳,主要经济指标出现转暖迹象;三是金融风险逐步出清。同时建议投资者关注货币政策的边际宽松是否能超预期。随着中美贸易摩擦逐渐缓解,我们认为市场的不确定性因素也只剩科创板推出这一件事情了。从目前,下周将迎来科创板新股的密集发行期(周三9只、周四4只、周五4只)。

技术上,沪指未来一段时间或仍以2940-3050的区间窄幅震荡的走势为主。如果市场没有显著利好,市场没有成交量的显著放大,则向上突破的难度较大。总体上我们认为在科创板首批企业上市之前,市场仍然会以维稳的走势为主。

下周建议重关注蓝筹股能否止跌企稳。操作上,建议投资者采取业绩与成长并重策略。一是以业绩为中心,重挖掘中报业绩股的交易机会;二是把握高科技成长股的补涨机会及绩优消费蓝筹的回调机会等。

影响下周走势的因素:

1、宏观经济数据及相关政策变化

2、科创板开板加速推进对市场影响

3、市场量能变化,市场热板块的变化状况等

4、中报序幕拉开、解禁、减持等对市场啊啊局部的冲

作者:

李殿龙(首席投顾)、赵程华(首席投顾)、沈磊(首席投顾)、王启磊、邓新宇

重要提示:本内容仅为投资顾问个人观,不代表公司立场,仅供参考。中个股不作为推荐,不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。


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